决定股价走势的是未来不是过去

    大家都知道股价往往会出现上下波动，有时候股价会持续上涨，有时候又会持续走低，那么股票之所以会出现这种波动，究竟是什么原因导致的，或者说决定股价走势的因素是什么呢？有人可能会说，一个公司的发展情况以及该公司的业绩不就能够决定该公司的股价走势吗？那些表现良好的公司，其股价往往会持续走高，而那些发展受阻，业绩不理想的公司其股价往往会下跌。

    这些话看上去很有道理，但是却忽略了股价的实质。因为股价并不是股票价值的真实体现，而是一种股票的交易价格，这种交易价格和市场变化有关。可以说股价本身反映的就是对未来的预期，是大家对股票未来发展情况的一种预期，而不是反映目前的经济形势或公司发展状况，更不是反映过去的发展形势。而且买入一只股票是否能够赚钱，其实只与投资者买入之后的股价变化有关，与他们买入之前这只股票的涨跌情况则并无直接的关系，因此我们需要关注的其实只是股价未来的变化，可以说未来才是关键，未来才是影响股价走势的决定性因素。

    为什么这样说呢？首先因为过去和现在的情况往往已经在股价上有了充分的反映，股价的高低实际上已经反映出了过去和现在的发展态势，而股价的下一步发展，则要取决于大家对未来的预期。如果大家都看好这只股票，那么它就会上涨，如果大家看空看低这只股票，那么它最终会下跌。就像如今的房地产和白酒行业一样，当大家都不看好房地产的未来时，房地产就长期处于低迷状态，一时难以复苏。白酒行业也是如此，随着反腐行动的开展，白酒行业遭受重创，此时大家对它的预期会下降，这样就导致白酒股票价格上涨受到抑制，甚至一跌再跌。可以说大家对于未来形势的预期和判断，常常会影响股价的走势。

    其次，股市实际上是一种近似于赌博的博弈游戏，散户和主力、散户和散户之间都在抢钱，可以说这就是人和人互相抢钱的游戏。对于任何一个投资者来说，心中只有一个想法，那就是尽量抢到别人的钱而又保证自己不被别人抢。正因为如此，每个投资者都需要对未来做出预期和判断，并提前做好布局，从而努力做到出手比别人快、比别人早。这种预判和分析实际上会决定游戏的胜负，也会决定股价的走势。

    当然，在提到未来是决定股价走势的因素时，与其说对未来的预期决定了股价的走势，不妨说对未来预期的变化决定了股价走势，简单来说当大家的预期出现变化时，股价走势同样会大受影响。举一个简单的例子，比如当大家普遍认为某一家上市公司的净利润将会增长70%，这只股票通常就会开始上涨，直到涨到一个比较合适的价位。此时如果这家公司发布季报说净利润增长了80%，这个幅度显然超出了大家的预期，因此股价还会跟着再猛涨一段。如果季报说净利润增幅只有40%，虽然名义上仍然是增长了，但因为大大低于大家的预期，股价反而会下跌，甚至在当天就直接跌停。

    无论是哪一种提法，实际上都凸显了未来在股价中的决定性地位。因此对于普通的投资者来说，想要在股市中挣钱，最重要的还是要敏锐而准确地对未来做出判断，因为未来才是决定股价走势的决定因素，一旦你了解和掌握了未来的发展动向，就能够提前预估股价是涨是跌，这样就可以有效地赢利，并及时规避风险。当然，有一个很悲观的现实就是未来往往是不可准确预测的，尤其是股市常常瞬息万变，想要准确预测未来的情况，往往会很难。

    “股神”巴菲特、投资大师罗杰斯以及“金融大鳄”索罗斯等人，之所以能够在股市中挣大钱，就是因为他们总能够在层层迷雾中洞穿企业未来的发展趋势，知道这个行业或者企业未来会怎样发展，从而对公司的股价做出提前预判。想要做到这一点非常困难，没有敏锐的目光，没有惊人的预判能力，是难以做到这一切的，但即便是如此出色的投资人，在股市中也免不了栽跟斗。股神巴菲特就曾经说过，他的大部分投资都是失败的，原因很简单，就是因为未来具有不可预知性。

    正因为如此，投资者在对未来做出预判的时候，不能过于盲目，要对未来保持基本的敬畏之心，而且还应该找一些比较科学合理的方法，这样可以减少未来变化带来的风险，并尽量提升炒股的胜率。

    你需要关注的关键数据

    炒股的人都知道，为了全面了解股市，为了赢利更多，或者更好地规避风险，常常要进行一些基本面分析。所谓基本面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况，其中上市公司的基本面主要包括财务状况、赢利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面。

    而基本面分析是证券投资者根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理，对决定证券投资价值及价格的基本要素做出分析，以评估证券的投资价值及合理内在价值，再参照市场价格而做出投资决定。一般来说分析的重点在于宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等，其中有几个比较关键的数据值得投资者关注。

    一、宏观经济指标

    1.消费者物价指数CPI

    CPI是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，它是观察通货膨胀水平的一个重要指标，CPI指数过高，表明市场进入通货膨胀阶段，CPI指数过低或变成了负数，则是通货紧缩的表现，而无论是通货膨胀还是通货紧缩都会对股价产生影响。

    2.生产者物价指数PPI

    PPI主要用来反映生产原料的价格情况，一旦PPI指数比预期的要高，证明存在通货膨胀的可能，这样会对股市造成不利影响。

    3.国内生产总值GDP

    是指一定时期内（一个季度或一年）一个国家或地区的经济中所生产出来的全部最终产品和劳务的价值。GDP常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标，而国家经济状况实际上又影响股市的状况，经济发展状况良好的国家，股市也比较繁荣和稳定。

    4.货币供应量

    狭义的货币供应量称为M1，是指流通中的现金与企事业单位活期存款的总和，可以反映居民、企业资金的松紧变化，是经济周期波动的先行指标。广义的货币供应量为M2，是指M1与企事业单位定期存款以及居民储蓄存款之和。反映社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况。

    一般来说，M1增速过快，证明消费和终端市场活跃，M2增速过快，证明投资和中间市场活跃，若M2过高，而M1过低，表明投资过热、需求不旺，投资有危机风险。若M1过高，M2过低，那么表明需求强劲，投资不足，有涨价的风险。

    二、企业各种数据

    1.市盈率

    市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。它是衡量股票投资价值的一种动态指标，投资者通常以此估量某股票的投资价值，或者以此来比较不同公司的股票。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。

    2.市净率

    市净率指的是每股股价和每股净资产之间的比率。一般来说，市净率越低的股票，其投资价值越高。相反，其投资价值就越小。

    3.主营业务利润增长率

    就是指本期主营业务利润减去上期主营业务利润再除以上期主营业务利润的比值。该指标体现的是公司主营利润的增长速度，一般来说主营业务利润增长率偏低的公司，质量不高，存在很大的投资风险。

    4.现金流动负债比

    是指企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿还短期负债的能力。现金流动负债比大，表明企业的现金净流量多，偿还债务能力强，但是太大的话，证明了资金利用不充分，获利能力不强。如果比率偏小，则证明偿还债务能力弱，存在风险。

    5.股东权益比

    是指股东权益对总资产的比率。股东权益比太小，证明企业过度负债，存在投资风险。如果股东权益比过大，意味着企业没有积极扩大规模，发展前景不佳，不适宜进行投资，因此股东权益比应该处在合适的水平上。

    6.净资产收益率

    是净利润和平均股东权益的百分比，又被称为股东权益报酬率、净值报酬率、权益报酬率，是衡量企业获利能力的重要指标，指标越高，证明投资带来的收益越高。

    其实，对于喜欢使用基本面分析的投资者来说，还有很多数据值得去分析，不过以上几点是比较重要的数据，往往能够为投资提供相应的参考，可以说在一定程度上确保了投资者能够做出更加准确合理的判断。

    基本面，教你如何看股票

    炒股，最重要的一点就是去评价你看重的股票到底如何。虽然并不是每一个持股者都是权威的财经人士，但却依旧要求每一个人都去利用财务分析的原理以及经济学概念来评价一个企业的价值如何，以及去预测该股票的未来走势。

    真正决定一只股票是否值得持有的，或许并不是对未来的盲目乐观，而是对过去的百分之百肯定。

    而这些分析所得到的资料和数据，通常需要包括一家公司的年度和季度的财务报表，以及看似和财务并无关系的资讯类信息，如商品需求成长性的预测、企业比较、新制度的影响分析或人口的改变。这些信息往往能够从侧面影响公司的财务，并且最终影响到股票的价格走势。

    这就要求在研究一只股票以及股票背后的财团和企业时，不仅仅只是看到账面上的变动，更要对其内部运作体系和整个大产业市场有统筹规划的理念，以便更好地去判断公司在市场上的位置如何，从而对其发展的稳定性以及成长的空间和潜力有更好地推算。被检验的项目可能包括发放股息、公司管理资金方法、公司的负债值和公司收支成长等内容。

    一个利用基本分析的人，会用基本分析的结果来决定要操作多头或空头。股票的基本面，足以说明这只股票能否最终成长为你想要的那只神股。

    股票基本面分析，可以按照以下几个步骤来进行。

    首先，多多了解该公司，多花时间，弄清楚这间公司的经营状况。从公司的网站、相关财经网站以及股票经纪公司提供的公司年报等多方面去参透该公司的运营状况。同时，新闻报道以及图书馆也是不能放过的获取重要情报的地方。主要去看其是否存在技术革新、新品推介，以及其他相关方面的新发展和新动向。时刻要记住，公司一丝一毫的动态都可能牵涉到整体利益的变动。

    其次，根据以上的调查和了解，去判断和预测该公司是否具有一个更好的发展前景。虽然说过去的发展状况决定着股票现在的价值，但买家买入的却是未来，而不是当下。

    第三，还要看公司的发展潜力、生产能力，以及实物资产和无形资产的储备状况。也就是说，你甚至需要如同一个监管着企业的老板一样，事无巨细地去查看关于公司的一切。看看公司在未来有没有新的产品和拓展计划，未来的利润增长点在哪里，是否具备自己独有的知识产权，是否有专利在手，是否有足以推广的王牌品牌。另外还要考虑公司在资产、存货以及设备等方面能否跟得上市场的需求。而能否利用新技术去提高生产力，则决定着一家公司是否有能力在未来的市场上独树一帜。所有这一切看似和股票没有什么联系的问题，其实都在背后决定着股票的涨跌。

    第四，不但要关注股票背后的企业本身，更要关注与本企业形成竞争态势的同类型公司，甚至还要把整个覆盖面扩大到同类型的市场。只有比较之后，才有可能正确分析出公司目前的经营方式和竞争策略是否能够保证足够的利润生存空间。一家连基本的市场份额都有可能保不住的公司，又怎么能够保证股民的收益呢？

    第五，和股票有着最直接关系的，就是公司的财务状况。相关的金融报刊以及财务网站上的分析具有很强的参考性，而和竞争对手财务报表的比较甚至更能够说明问题。除此之外，还要继续和公司往年的财务状况做对比，才可以对当下做出判断，对未来做出预测。在这里要关注三个关键词：市盈率、净资产收益率和销售增长率。

    第六，作为一个股民，每日必看的就是股票走势图。尤其是对于短线买手来说，股价的任何起伏波动都有可能造成出手买卖的情况。因此，一来要注意多日的股票曲线，二来适当听取相关专家的分析，再根据自己的实际情况做出究竟是买入还是卖出的选择。有的人此时偏爱内幕消息，要提醒的是，不管你听到的是涨还是跌的消息，永远都要提前做好分析的功课，否则被套牢的就不一定会是谁了。

    正是因为这些看似烦琐的方方面面的基本面分析，才能保证对某一只股票的全面性了解。不了解之前就下手的，必定只是在追逐利益的更迭，最后却最容易失守在利益上；全面分析之后还是决定不了是买还是卖的，要么只会错失大玩一把的好时机，要么就一定会连本带息都被茫茫股市侵吞得一干二净。

    看懂基本面之后，具体的行动才有意义。光看不懂，要么是穷鬼，要么最终必定会变成穷鬼，再没有其他答案可以选择。

    练好基本面后的基本功

    股票基本面分析是一项相当繁重且费脑筋的工作，与之相关的因素很多，如宏观经济、行业背景、企业经营能力、财务状况等，任何一方面的变动都会引起股价的波动。一只股票究竟如何，分析基本面之后更侧重于把目光放在公司的内在价值上，从与该公司股票的市面价值相对比，才有可能挑选出一只理想的股票持有。

    而股民在购进股票的时候，首先要关心的就是股价问题。不论股价是高还是低，都是与公司预期的赢利多少相挂钩的。因此在分析股价之前，就必须要进行基本面分析，最基本也最常见的分析方式分为宏观和微观两种。

    从宏观上来说，不论是分析哪个行业的哪只股票，都要首先研究国家的财政政策、货币政策，因为这决定着整个大市场的资本运作，远远要比关注一家公司是否赢利更重要。尤其值得关注的是国家政策的倾向，央行的手往哪里指，就说明在哪里具有更大的开发价值和经济价值，也就说明哪一个行业的股票可以更被看好。

    从长期和根本上看，股票市场的走势和变化是由一国经济发展水平和经济市场状况所决定的，股票市场价格波动也在很大程度上反映了宏观经济状况的变化。在经济繁荣时期，企业经营状况好，赢利多，其股票价格也在上涨。经济不景气时，企业收入减少，利润下降，也将导致其股票价格不断下跌。

    从微观上来说，看准某一只股票后，一定要去研究该上市公司的经济行为以及相应的经济变量，由此才能够为买卖股票提供足够的参考依据。而这一点，也正是大众对于基本面分析的基本理解。

    对一家公司的状况进行基本面分析可以说是每一个股民的必修课。这不单单是对数据的解读，更是对背后资本运作以及未来市场空间的论断和预测。凡是上市公司，其财务报表上的数字并不一定就和真实的运营数据相匹配，所以就更需要在基本面分析中把这一空当预留出来。正是这些不匹配的数据，直接影响着股价的涨跌。

    例如有的公司为了追求高营业收入，就会主动把产品和服务的价格压缩到最低，但这只能说明公司的产品和服务的交易率高，并不能证明公司从中获得了足够多的利润空间。实际上，此种做法有时候还会不得不去做亏本买卖。由此造成的“应收账款”只不过是虚假的账面收益罢了。而同理，有些看似是亏损的账面，实则却有可能带来可观的实际利润。这些都是需要在基本面分析中一点点去参透的玄机。最有力的证据包括公司的财务报表、年报等数据分析，尤其是一些平时不太会引起人们注意的附注等。要知道，真正的大问题反倒不会在报告中大篇幅提出，越是蜻蜓点水的项目，越有可能暗藏玄机。

    股票和公司的基本面分析，不仅仅要求对公司的财务表和所在行业的市场特性进行分析，还要综合产品和市场的关系、企业文化以及管理阶层的素质水平等因素，必要的时候还要进行实地考察才能得到相对准确的结论。

    对股票的基本面分析并不止于大盘局势，更需要对股票背后的企业和公司状况进行分析。通常说来，如果公司的年度赢利能力指标出现下降，往往是公司中长期经营转向劣势的标志。如果其中没有出现规模扩大、技术变革等硬性投入，那么对其股票就要保持相对谨慎且观望的状态。即便是出现了利润的上升，也并不一定就代表着赢利能力的上升。股票的每一股收益其实都是层层包装之后的产物，基本面的分析就是利用各种感知去一层一层地剥开这些包装，最终只关注公司最真实的利润构成以及市盈率，由此才能断定股票股价的虚实和涨跌的空间。

    与赢利相比，有时候公司的负债情况更能说明问题。一家营利组织，欠款的对象无外乎银行和供应商。当企业的负债程度能够保持在30%到65%之间时，说明其还有足够的能力去扭转困境。一旦超出这个范畴，其面临的市场就会显得岌岌可危。

    另外需要注意的是，企业的预收款同样也属于负债的一种。企业是否有足够的能力在规定的时间里面完成产品和服务的交易，恰恰说明了企业的真正生产实力。

    如果这一切都不够直观的话，那就不妨从企业规模上着眼。看收入规模、利润规模和生产规模，基本就能断定企业是否能够做大做强。同时还要注意去判断企业的发展规模，这一点决定着企业的未来之路。具有发展潜力的公司，才有可能发行一只足以长期持有的股票。

    一些企业特别是中小型企业上市以后发展的空间有多大，除了能够拥有融资渠道外，其他的成本，比如劳动力的成本、管理的成本等都必然增加，这反过来会压缩这些企业的利润空间，降低企业的竞争力。由此也就很难界定究竟是行业龙头更值得期待，还是比较灵动的中小企业更便于操作，一切结果都赖于对基本面分析之后得出的结果，而不应该再简简单单地去看行业和企业。

    股票市场的走势与国家宏观和企业本身的经济周期线在时间上有时候并不是完全一致的。通常，股票市场的变化会有一定的超前，因此股市价格被称作经济的晴雨表。但基本面分析，其实在是测定“晴雨表”，背后的意义更为深远。

    六大要素教你看“宏观”

    股票基本面分析看似有理有据，却并不一定能够成功吸引普通散户的眼光。散户关心的是短线的成败，长线上的深谋远虑看似并不需要去考虑，这种想法是致命性的错误。相反，越是短线，却越需要去关注基本面分析，才能找准买入卖出的时间，做出一笔漂亮的买卖。

    不论是宏观还是微观，也不管你是长线还是短线的散户，要想关注股票，要想去分析股票的基本面，对以下这些因素的分析要更加到位。

    从宏观上看，离不开经济、利率、政策、行业、市场和企业本身这六大要素。

    从国外证券市场历史走势不难发现，股票市场的变动趋势大体上与经济周期相吻合。在经济繁荣时期，企业经营状况好，赢利多，其股票价格也在上涨。经济不景气时，企业收入减少，利润下降，也将导致其股票价格不断下跌。

    任何经济体制下，经济的变动都是有周期性的。这和国家的财政状况、世界范围内的金融环境和国际收支状况都密切相关。甚至国际汇率的调整都有可能影响到国内的经济环境。而经济的周期性又不会因为个人的意志而转移，其对股市的影响也是非常直接的。由此造成的股市出现周期性的涨跌和牛熊换位，则直接关系到普通股民的根本利益。

    受经济环境的影响，国家的利率水平也会不定期出现波动。当市场资金紧缺的时候，利率必然会上调，可能会将一部分资金吸引到银行储蓄系统，从而盘活了股票市场的资金量，对股价造成一定的影响。在所有的宏观经济名词中，利率可以对股价的调整造成最直接的影响。所以，不论是对国家还是对股民，更甚至是只以储蓄为主的普通老百姓来说，利率都是一个非常敏感的词汇。

    利率上升，企业经营的成本增加，利润空间就会降低，股票价格相应就有可能出现下降。反之，当利率下调的时候，人们更愿意把存储起来的资金拿出来投入到更有经济效益的资本市场上，由此会直接拉动股价上升。而同时，利率下降后企业的经营成本降低，也更加刺激其经营的积极性，股价上涨是必然现象。

    股市同样属于金融，股金也是市场资金的一部分。普通股民的资金在银行和股市之间流转频繁，股价也就容易涨跌频繁。二者之间是密不可分的关系。

    同时还要担忧的一点是，利率和通货膨胀率密切相关。国家财政状况出现大幅度通货膨胀的时候，股价必定会下跌，这一点是毋庸置疑的。但同时正是因为有了膨胀，国家财政支出会加大，又有可能促进股价的上扬。与其他宏观经济要素不同的是，通货膨胀是一把双刃剑，既能刺激市场，同时又可以极大地压制住股民的热情。尤其是在通货膨胀初期，往往会极大地刺激生产和消费，实现企业的大赢利，实现股票价格的大上扬。但是通货膨胀到了一定阶段后，随着国家财政收紧，利率上涨，股价自然就会慢慢回落下来，甚至出现跌破的迹象。

    总的来说，通货膨胀是让人喜忧参半的一个要素，并且以长远的发展眼光看是忧大于喜的。这不仅仅只是关系到本国的市场，更与国际贸易中的顺逆差相关联。国际收支发生顺差，刺激本国经济增长，会促使股价上升；而出现巨额逆差时，会导致本国货币贬值，股票价格一般将下跌。因此也就不难理解，政治因素为什么会在市场经济中起到至关重要的作用。

    国际的政治形势、政治事件，国家之间的关系，重要的政治领导人的变换，国家间发生战事，某些国家发生劳资纠纷甚至罢工风潮等，这些都会对股价产生巨大的、突发性的影响。尽管这些行为并不直接参与企业经营，却能决定一家企业经营的成与败。

    当把视野从国际环境拉回到企业本身的时候，我们才会蓦然发现，原来一家企业的财务状况、经营情况、管理水平、技术能力、市场大小、行业特点、发展潜力等需要去分析的基本面，其实都不是简单的元素。公司发行的股价如何，更多地取决于公司的经营业绩以及发展前景。而这两点同时又受行业因素和市场因素的制约。

    一个行业是否有更好的发展前景，足以决定一家企业是否要驻足该市场发展。而面对同行业、同市场的竞争者的冲击，企业是否能够保持良好的发展态势以及营业收入，决定了股价是否足够坚定。而经营状况，资金组合的改变及领导层人事变动等都会影响相关股票的价格。不仅如此，其影响到的更是普通购买人对股票和企业的信心。没有人会喜欢一只涨跌不靠谱的股票，否则即便不会被套死，也有可能被起伏不定的情绪所折磨。

    尤其是持股人在判断失误或者盲目追随大户买进卖出的时候，反过来又会引起股价不正常的狂涨和暴跌，由此只会造成股票交易的紊乱，百害而无一利。

    造成这一切的最终恶果，只源于不懂得从六大要素去认真分析股票基本面。这六个方面是环环相扣的，一旦错失，一丢百丢。股市看似只有涨跌，谁知涨跌背后才是真正的百态丛生！

    基本面PK技术曲线

    自从有了股票市场，各种股票分析专家和资深的投资者便孜孜不倦地探求分析和预测股价的方法。有些人从市场供需关系入手，演变成股价技术分析方法；有些人从影响股价的因素关系分析入手，形成了股价基本分析方法。究竟孰优孰劣，初入市者往往不得一二。

    基本面分析要弄懂的是股市波动的理由和原因，因此就必须对各种因素进行研究，分析它们对股市有何种影响。基本面分析的一个重大任务，就是必须要对所看重的股票在股票市场上的供求关系以及影响供求的各种因素做出合理的分析，进而产生一定的预测。所以说，基本面分析绝对是一项足够烧脑子的活儿。

    而不论是长线投资者，还是一些小散户，借用基本面分析要解决的最基本的问题就是要买卖哪只股票的问题。正是因为对多个元素进行了综合化的对比，才有可能去纠正一些小道上打探来的失真的消息。而且相比过于依靠大盘走势曲线去做技术分析的情况，基本面分析其实更加溯本追源，表面上是在研究股票缘何会呈现如此走势，实际上是在预测其接下来的发展方向会如何。而且，单纯的技术化大盘数据分析更容易陷入既有时间段内的数据中，造成只见树木不见森林的窘境，即便是短线投资也会因此而产生更多亏损风险。与之相对，基本面分析看似复杂，却是在一点点摸索着该股票的发展规律和发展方向，得出来的结论并不会相差太多。

    在相对还不太成熟的股票市场上，刚杀入股市的许多新买家很容易就凭借着对曲线的直观感受而盲目购进，认为各项技术指标显示的都是买入的信号就是值得入手的。殊不知，越是这样的情况，其背后却越有可能暗藏着套牢的风险。当主力资金可以操纵一只股票的时候，幕后有人把价格抬升到一定阶段后就会做空，这是一个大大的陷阱，也是单纯的技术曲线无法展现出来的幕后交易。

    要想识破这些隐蔽的骗局，就必须要依靠基本面分析来解决。

    有人说，基本面分析是属于长线投资分析，因为其更加侧重于对某只股票的成长大势的描述，而且其中要考虑的因素实在太多，从宏观市场到微观计划，这并不是每一个购买股票的股民都能够解答的大难题。并且基本面分析得出的结论更多的是一种前瞻性的指导，若不是长期持有，恐怕对股票买卖不能带来更实质的效益。

    这是很多人认同的观点，甚至还有许多股票专家也持有类似的见解。诚然，这样的论断并没有错，但却不全面。任何长线的投资，其实都和短线理财的道理是一样的。资本市场一天之内可以变化完全，低价买入高价卖出是赚钱的唯一法则。不论长线还是短线，以分析出来的结论博取投资回报才是正理。短线投资虽然更多凭借的是对曲线分析的技术方法，但其在股市上能否获得成功，则在很大程度上取决于买家的洞察力和决断力。而这一份洞察力和决断力的来源就是对基本面的分析。

    基本面分析法是准备做长线交易的股民以及“业余”股民所应采取的最主要、也是最重要的分析方法。因为这种分析方法是从分析股票的内在价值入手的，而把对股票市场的大环境的分析结果摆在次要位置。看好一只股票时，看中的是它的内在潜力与长期发展的良好前景。基本面分析的优点在于它能较准确地把握股市走向，不论是长线投资者还是短线散户都能够从中找到判断股市的相对准确的依据。但对于短线股民来说，更多人会把更多精力放在技术分析上，短平快，也不失为投资的上上策。

    但此种分析方法的缺点也是很明显的：要考虑的因素实在太多，并且分析的时间和时效周期也都比较长，更大程度上偏重于去预测股票的未来走向，而不是给所有入市者一个十分明确的判断来决定入市的时机和买卖时间点。因此，要想在股市中生存，有了基本面分析作后盾的同时，一样离不开简单粗暴的技术分析。

    所以，当采用基本面分析法来进行完预测分析并在适当的时机购入了具体的股票后，再配合一定的时间与精力去关心股票价格的实时走势，相信从如此繁多的股票中选出一只优势股也并不是太难的事情。

    两个五步选定股

    很多普通股民认为，本着快来快去的原则在股市中捞一把，做短线投资最划算。其实未必。投入的资金不多，而且因为平时的工作关系也没有大把的时间去关注股市曲线的变化，其实更适合长期持股。但对于这些最普通的股民来说，花费大量的时间去进行基本面分析又是不现实的。因此，就需要找到一个捷径，既能快速地完成基本面的分析，又能通过分析结论找到一只合适的股票。

    基本面分析选股的过程大致如下：首先是宏观经济，其次是行业，最后在这些行业中选出上好的公司。

    尽管满耳听到的都是经济全球化的呼声，但其实是可以忽略不计的。不管你个人对全球宏观经济的态势做出何种分析，其大势永远都是不会改变的。所以宏观层面上的分析完全可以跳后一步完成，直接进入到行业分析。

    哪个行业近些年比较吃香，吃香的行业中有哪些公司比较靠谱，从每日的新闻资讯中也可以了解大概。同样在这二者之上不需要花费太多的精力。而且，如果是个人持股的话，用传统的基本面分析法去模仿机构持股的模式进行分析，多少有点拉大旗作虎皮的态势。对于普通股民来说，尽管基本面分析法的三步曲仿佛很简便，却依旧对选股没有太大的帮助。如何才能找到一条更加简便且实用的选股大法呢？

    其实，不论何时，也不论何种投资者，想要在市场上有所斩获，必须紧跟市场动态，才有可能选到合适的股票，这一点是毋庸置疑的。

    投资者要想在市场中有所斩获，必须紧密跟踪、了解公司的变化趋势，选择拥有良好前景的公司股票，才可实现最初进入股市的初衷。既然从宏观到行业再到企业这条路比较难走，那么不妨逆势而行，去判断一只股票是不是值得持有。

    而你所选的公司，如果具备以下特质，那么恭喜，第一步走对了：

    A.公司处于一个具有很大成长空间的行业中；

    B.公司在所处行业中具有自己的核心竞争优势；

    C.公司的管理团队优秀，具有前瞻眼光和战略规划能力，也有很强的执行力；

    D.公司的财务状况稳健；

    E.公司的估值具有吸引力。

    从公司反向辐射到行业时，不仅仅要看该行业当下的估值如何，还要关注其未来走势以及公司本身对行业的评价。

    1.行业风险有没有？

    2.行业壁垒在哪里？

    3.公司在本行业中所处的位置如何？

    4.公司在本行业能有如今的规模，是因为渠道、营销、专利，还是机遇？

    5.公司在行业内未来的发展如何？

    一个公司的公开信息其实可以把这5项非常明显地体现出来。选定了公司类型后，再从行业中遴选出一个或者几个低风险的公司，进行下一步的对比。

    值得注意的是，在这个时候，消费板块总是呈现出比较稳健的态势，但并不等于说其他行业就不能出现好股票。虽然大的经济环境并不被看好，但只要能够把握住趋势，适当选择那些面临转型期的企业，一旦市场向上的趋势确立，将给投资者带来长期超额的回报。

    强市弱市并不是很重要，真正重要的是个股自我调整的时间长短。只要方向对，在底部区域买入即可，不必太追求完美。强市中，多关注市场主流热点、板块及彼此间的有效轮换规律，才可以从一片大好股票中选择出最优的那一只。

    尽管基本面分析法提倡的三步曲至关重要，但如果仅仅只是需要一两家个股的话，其实没有必要大费周章去按照既定的原则一步一步来。而且在如今的市场大环境下，绝大多数行业都在发展中，所以往往选股比选行业更为重要。被选公司可以有多种来源，比如相关的研究报告、上市公司的融资方案等。至于行业政策、公司产品价格变化等，一旦选定了股票，投资者就会开启全自动模式主动去关注的。

    还需要谨记的是，强市不能盲目长期持有，弱市也不必要跟风离手。虽然在股市上有止损不止盈的说法，却一样要根据市场进行灵活变通。止损，要保持在本金的20%范畴内；面对赢利，过早抛出有可能会损失继续赢利的机会，太晚出手就有可能面临突发风险。不分青红皂白地持有或者抛出，都是投资的大忌。保持一份良好投资心态在这个过程中才是最重要。

    基本面分析的优势和劣势

    很多炒股的人都喜欢进行基本面分析，毕竟基本面分析侧重对经济和政治数据进行透彻分析，目的是让投资者对股市环境有一个最基本的了解，并以此来判断股市未来的走势，而且还通过这些分析来检验自己的投资策略是否合理、正确。

    当然也有很多人并不认同基本面分析，认为这种方式虽然进行了数据分析，看起来有比较充分的依据，但是股市始终是变化发展的，认为对企业的基本面信息的了解很可能会跟不上这种变化的速度，所以认为基本面分析并不可靠。

    那么基本面分析到底可不可靠，投资者应不应该学习和使用这种分析方法？事实上，凡事都应该一分为二地看待，因为任何事物都具有两面性，基本面分析也不例外，它既有自身独特的作用和优势，也有自己明显的不足。

    基本面分析的优势在于投资者通过分析，可以有效而全面地对上市公司的财务状况和业务前景进行把握，有了各种信息和数据做参考，投资者往往能够很快预估到股票发展的走势，并了解公司估计的定位是否合理，也能知道自己的投资是不是划算，有没有赢利的空间。而且通过分析，投资者能够对基本面今后发生的变化快速拿出对策。如果投资者看到公司的股票定价不合理，没有反映出公司基本面的积极变化，那么公司的股票可能会大涨，而投资者就可能抓住赚大钱的机会。

    事实上，在正常情况下，基本面分析重点放在行情大势上，因此不容易被日常的波动所迷惑，分析得出的结论比较明确，可靠性较高，指导性也较强，这样就决定了基本面分析在长期操作上具备一定的准确度。而基于公司长期投资价值来买卖股票也会使你远离市场短期波动的风险，不会被短期的诱惑或恐慌所左右。

    当然，基本分析也具有很大的缺陷，比如投资者搜集数据的能力一般很有限，不可能完全掌握市场的供需关系，因此无法做到真正的全面。基本面数据和供求态势的结论是相对确定的，但是行情价格却是动态变化的，如果不了解这些行情价格的变化，分析者照样容易对股价走势做出误判。

    此外，基本面所包含的内容在大的趋势上是稳定的，但是这并不意味着它不会发生变化，很多时候基本面也不可避免地会发生变化，此时股市也会发生变化，于是投资者往往需要重新进行分析和评估。可真正的问题在于，基本面的变化往往和股价变化不同步，而且也不一定就存在因果关系。两者经常出现脱节的现象，比如公司财务和经营的变化在市场中的反应存在一个滞后效应，所以投资者对于基本面变化的了解常常跟不上股市价格变化的速度。也正是因为这个原因，基本面分析对长期投资有很大的影响，也具有很大的参考价值，但由于时间跨度太大，并不适合短期投资。

    事实上，还有一点也常常阻碍了基本面分析被大众所接受。由于基本面分析所要考虑方方面面和各种细节，因此需要投资者具有一定的分析能力和充足的时间，对于那些没有分析能力或没有时间的投资者来说往往是一个硬伤。

    由此可见，基本面分析只是一种分析方法而已，它并不能完全反映和预测股市动态，而且一般适用于周期比较长的证券价格预测，而且是相对成熟的证券市场，还有就是预测精确度不高的领域。正因为如此，投资者平时应该有选择性地采用这种分析方法，而不能过于依赖它，最好还是更多地去关注市场，在实际操作中提高对市场变化的判断能力。

    基本面＋技术面＝混合面

    对于基本面分析的预测能力主要因人而异，这个对投资者自身的知识是一个极大的考验，但有一点可以肯定，利用合理有效的基本面分析，可以正确地预测出所选股未来N年的业绩表现，从而获得不错的投资机会或回避风险。

    要想练好基本面分析，就需要先在读懂公司的财务报表以及各类资金往来上下功夫。基本面分析就是赌眼光，对很多投资者而言，这也许是个一辈子无法读懂的学问。它要求研究者的知识极度广博，同时对国际国内市场的各种经济行为比较熟悉和了解。因此很多买家就会转身投入到技术面分析的怀抱中，希望能够以最简单、直接的方式读懂股票，完成交易。

    什么是技术面？就是选股时关心股价走势、成交量、资金等市场行为，包括趋势分析、指标分析和资金分析。其适用范围也很广泛，凡是想要在资本市场有所作为的一切人群都可以使用，门槛非常低。尽管饱受欢迎，但技术面的分析一样有着致命的缺陷。凡是追逐涨跌曲线的股民，绝大多数都会盲目地追涨杀跌，很容易踩不住点，最后只得损失惨重地被迫出局。

    当今市面上最流行的说法是：长线持股需要明白基本面分析，短线投资只需要学会技术面分析。二者之间究竟孰优孰劣，似乎根本就没有去比较和争论的必要。任何技术面的选股都离不开大盘的强势，都是基本面上扬所造成的必然结果。而不论是基本面选股还是技术面选股，都有自己的窍门，甚至都有相通的窍门。很多成功的买家通常是把二者结合起来综合运用，虽然是自我发明的土线路，却往往屡试不爽。

    大多数的散户和新入市的股民通常都会无条件地追强势股，尤其是追领先涨停板、强势尾市买大单成交、低位连续放大量的强势股。而老股民们则喜欢以超跌反弹的方式杀个回马枪，主要会去选择那些连续跌停或者至少已经下跌50%的股票买进。这一类的股票在入手后不久一般都会开始慢慢出现走强的态势，不失为一个好选择。不管是长线还是短线散户，最为关键的是都要打好自己心目中的提前量，适度从多个角度去关注股票的走势以及足以影响股票的以下因素。

    一、社会题材：与社会事件和发展有关，比如说奥运会、政策倾斜、新行业出现等，这种题材对赢利的影响很大，应该重视。

    二、热点题材：由于这是主力关注的问题，将技术与热点结合起来很重要。

    三、低价绩优：有些习惯于做中线波段的高手喜欢这个方法，即在股价最低的100名股票中找基本面最好的几只股票，同时要考虑到技术性的强势。

    四、制度题材：特别要注意融资成功后出现强势的公司，此类股票往往涨幅最大。

    这四个方面其实可以简单归结为经验依赖，既遵从了基本面的分析模式，又没有舍弃对技术股的依赖。对每只股票，瞄准研究透的券商、基金、机构、股评打伏击，这点非常重要。有的投资者专做阶段龙头股，看重的就是大成交量；有的投资者则喜欢剑走偏锋，更愿意选择低风险的品种。不管是哪一种选择，在对其做了适当分析后，从持续专注的几只自己比较熟悉的股票入手，才能保证盈收率。过于频繁地倒手，看似是在买跌卖涨，其实只不过增了流通量，真正进入自己腰包的人民币并不见得有多少。

    在许多新手中间还流传着一份被称之为“消息面”的分析方式。顾名思义，消息面就是听消息买股票。好消息就是股票涨，坏消息自然是负面的暴跌。但其实在股市上不存在好消息与坏消息，只存在有用的消息和没用的消息。究竟什么才是有用的消息呢？能对股价形成影响的消息，必须是涉及经济的大事情，包括宏观政策、行业政策、公司财务、经营状况等。这些都是至关重要的有用消息，然而这些消息其实通过基本面分析和技术面分析一样可以得到，甚至更准确。盲目地转身为“消息派”，就等于失去了自己在股市上的主心骨，很有可能变成被大玩家操纵的盲流，后果不堪设想。

    在股市始终有这么一个说法：1分技术3分基本6分心态。如果不能保持住这份心态的话，即便是用上再多的技术分析法，也永远都只不过是股市里的过客，甚至还有可能成为被淹死的那一个。

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