现在，让我们来了解一下这些年来公司的资产绝对正常的增幅有多少。当年输油管道建造的时候，生产成本大约为现在的50%。广袤的油田买入时土地仍是一片处女地，有待开发，后来我们在这些土地上获得了丰厚的产出。当时，公司购买了大量低品质原油，很多人认为没有什么价值，但公司希望最终能够将其充分利用，事实证明，这是明智的选择，因为随着炼油工艺的发明以及回收之前认为无用的残渣技术的发明，这些低品质原油的价值得到了大幅度提升。公司低价买入的码头经过开发和发展，价值大为提升。在重要的商业中心附近，我们获得了大片未开垦的土地。我们把工厂迁至这些地方，充分利用当地的土地资源，不仅增加了自己的财产价值，也使附近的地价比原本增长了很多倍。无论在美国还是在其他国家，我们在建造工厂的地方总会买下大片土地。我记得，有一次，我们以每英亩仅约1000美元的价格买下一些荒地用来建厂，经过不断开发，那些土地的价值在35～40年间翻了四五十倍。

    其他人的财产也和我们一样，得到了升值，但他们相应地扩大了股本，从而避开了针对我们的那类指责，而我们只是本着老式保守的观念，没有进行此类的资本扩张。

    所有这些都不是什么奇怪或神秘的事情；所有这些都遵从商业发展的自然法则。阿斯特家族和其他许多房地产巨头也是这样经营的。

    假设一个人以1000美元的资本起家，把大部分的收入积蓄起来而不是花掉它，从而逐渐增加其资产和投资，投资额增加到了1万美元，如果按照他起家的1000美元来计算它现在的收益的百分比，显然是愚蠢的。在这里，我想再次表明，标准石油公司的管理者不应该遭到指责，而应该受到表扬。在这个充满风险或者说在很大程度上不可避免充满投机性的行业里，他们始终采取最为保守的经营路线，为企业的发展奠定了扎实的基础。标准石油每年的分红从来没有令股东失望，并且，全国持有标准石油公司股票的人越来越多。

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