一、筹资管理的工作内容
筹资管理主要包括筹资渠道管理和筹资方式选择。
筹集资金的渠道是指企业取得资金的来源。筹集资金的方式是指企业取得资金的具体形式。
企业管理者要想确定最理想的资金来源结构，就必须对各种筹资渠道和筹资方式的特点加以研究。因为同一渠道的资金可以用不同的方式取得，而同一筹资方式又可适用于不同的筹资渠道。
二、筹资的主要方式
1.政府投资
政府对企业的投资是国有企业的主要资金来源，在各种资金来源中占有重要地位。
2.借贷
企业借贷资金主要是指企业向各商业银行申请的借款。这是企业筹资的主要渠道。另外，借贷资金还包括企业向非银行金融机构，如信托投资企业、租赁企业、保险企业及民间金融组织借入的资金。
3.企业之间的资金拆借
在生产经营过程中，企业往往有部分暂时闲置的资金，甚至可在较长时间内腾出部分资金，如未动用的企业留用利润等，可在企业之间相互调剂利用。随着横向经济联合的发展，企业间资金联合的资金融通有了广泛发展。其他企业投入资金包括联营、入股、债券及各种商业信用，既有长期的稳定的联合，又有短期的临时的融通。其他企业投入资金往往同本企业的生产经营活动有密切联系，有利于促进企业间的经济联系，开拓本企业的经营业务。这种资金渠道得到了广泛利用。
4.利用员工资金和民间资金
企业员工和城乡居民的投资，都属于个人资金渠道。企业员工入股可以增强员工归属感，激发员工的工作积极性。此外，有些企业向非本单位员工发行股票、债券，这一资金渠道在盘活闲置资金方面具有重要的作用。
5.企业自留资金
企业自留资金主要是指企业留用的，用作企业的生产发展基金、新产品试制基金、后备基金、员工福利基金、员工奖励基金的利润，其中前三项在一定条件下可转化为生产经营资金。随着企业经济效益的提高，企业自留资金的数额将日益增加。
6.国际资本市场资金
国际资本市场筹资已成为当今企业筹资的重要方式，越来越多的企业都选择在海外上市，也有越来越多的资金投入国际资本市场。
三、筹资的主要渠道
1.发行股票
即企业通过发行股票进行筹资。这是企业筹集长期资金的重要方式。
2.发行债券
即企业通过发行债券进行筹资。这是企业筹集资金的又一重要方式。
3.银行借款
即企业向银行申请贷款，通过信贷进行筹资。
4.租赁
租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产出让给承租人使用。现代租赁是企业解决资金来源的一种筹资方式。按其性质的不同，租赁可分为经营性租赁和筹资性租赁两种。
5.联营
与筹资直接有关的联营，主要是原有企业吸收其他投入资金和若干企业联合出资建立的合资经营企业。兴办合资经营企业，能够集中多方面资金，扩大经营范围，甚至建立规模较大的经济联合体；还可以同时进行技术、劳力、土地、资源等多种生产要素的联合，发挥各方面的优势，增强企业的活力和竞争能力。
6.商业信用
商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。其主要形式有先取货后付钱和先付钱后取货两种形式。它是企业筹集短期资金的一种方式。
7.企业内部积累
企业内部资金的筹资方式，主要是利用企业留存收益即盈余公积金、公益金、未分配的利润等。另外，西方国家的企业也有利用变卖企业资产筹资和利用企业应收账款筹资的方式。
§§§第二节财务筹资管理工作规范化制度
一、企业筹资管理制度模板
总则
第一条为规范公司经营运作中的筹资行为，降低资本成本，减少筹资风险，以提高资金运作效益，依据相关规范，结合公司具体情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司总部、各子公司及各分公司的筹资行为。
第三条本制度所指的筹资，是指权益资本筹资和债务资本筹资。
权益资本筹资是由公司所有者投入以及以发行股票方式筹资；债务资本筹资指公司以负债方式借入并到期偿还的资金，包括短期借款、长期借款、应付债券、长期应付款等方式筹资。
第四条筹资的原则
（一）遵守国家法律、法规原则。
（二）统一筹措，分级使用原则。
（三）综合权衡，降低成本原则。
（四）适度负债，防范风险原则。
第五条资金的筹措、管理、协调和监督工作由公司财务部统一负责。
权益资本筹资
第六条权益资本筹资通过吸收直接投资和发行股票两种筹资方式取得。
（一）吸收直接投资是指公司以协议等形式吸收其他企业和个人投资的筹资方式。
（二）发行股票筹资是指公司以发行股票方式筹集资本的方式。
第七条公司吸收直接投资程序
（一）吸收直接投资须经公司股东大会或董事会批准。
（二）与投资者签订投资协议，约定投资金额、所占股份、投资日期以及投资收益与风险的分担等。
（三）财务部负责监督所筹集资金的到位情况和实物资产的评估工作，并请会计师事务所办理验资手续，公司据此向投资者签发出资报告。
（四）财务部在收到投资款后应及时建立股东名册。
（五）财务部负责办理工商变更登记和企业章程修改手续。
第八条吸收投资不得吸收投资者已设有担保物权及租赁资产的出资。
第九条筹集的资本金，在生产经营期间内，除投资者依法转让外，不得以
任何方式抽走。
第十条投资者实际缴付的出资额超出其资本金的差额（包括公司发行股票的溢价净收入）以及资本汇率折算差额等计入资本公积金。
第十一条发行股票筹资程序
（一）发行股票筹资必须经过股东大会批准并拟订发行新股申请报告。
（二）董事会向有关授权部门申请并经批准。
（三）公布公告招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构签订承销协议。定向募集时向新股认购人发出认购公告或通知。
（四）招认股份，缴纳股款。
（五）改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。
第十二条公司财务部建立股东名册，其内容包括股东姓名、名称、住所及各股东所持股份、股票编号以及股东取得股票的日期等。
债务资本筹资
第十三条债务资本的筹资工作由公司财务部统一负责。经财务部批准分支机构可以办理短期借款。
第十四条公司短期借款筹资程序
（一）根据财务预算和预测，公司财务部应先确定公司短期内所需资金，编制筹资计划表。
（二）按照筹资规模大小，分别由财务部经理、财务总监和总经理审批筹资计划。
（三）财务部负责签订借款合同并监督资金的到位和使用，借款合同内容包括借款人、借款金额、利息率、借款期限、利息及本金的偿还方式以及违约责任等。
（四）双方法人代表或授权人签字。
第十五条公司短期借款审批权限
短期借款采取限额审批制，投资限额标准如下（超过限额标准的由公司董事会批准）：
（一）财务部经理审批限额：10万元。
（二）财务总监审批限额：50万元。
（三）总经理审批限额：100万元。
第十六条在短期借款到位当日，公司财务部应按照借款类别在短期筹资记簿中登记。
第十七条公司按照借款计划使用该项资金，不得随意改变资金用途，如有变动须经原审批机构批准。
第十八条公司财务部及时计提和支付借款利息并实行岗位分离。
第十九条公司财务部建立资金台账，以详细记录各项资金的筹集、运用和本息归还情况。财务部对于未领取利息单独列示。
第二十条公司长期债务资本筹资包括长期借款、发行公司债券以及长期应付款等方式。
第二十一条公司长期借款必须编制长期借款计划使用书，包括项目可行性研究报告、项目批复、公司批准文件、借款金额、用款时间与计划以及还款期限与计划等。
第二十二条长期借款计划由公司财务部经理、财务总监和总经理依其职权范围进行审批。
第二十三条公司财务部负责签订长期借款合同，其主要内容包括贷款种类、用途、贷款金额、利息率、贷款期限、利息及本金的偿还方式和资金来源、违约责任等。
第二十四条长期借款利息的处理
（一）筹建期间发生的应计利息计入开办费。
（二）生产期间发生的应计利息计入财务费用。
（三）清算期间发生的应计利息计入清算权益。
（四）购建固定资产或无形资产有关的应计利息，在资产尚未交付使用或者虽已交付使用但尚未办理竣工决算之前，计入购建资产的价值。
第二十五条公司发行债券筹资程序
（一）发行债券筹资应先由股东大会作出决议。
（二）向国务院证券管理部门提出申请并提交公司登记证明、公司章程、公司债券募集办法以及资产评估报告和验资报告等。
（三）制定公司债券募集办法，其主要内容包括公司名称、债券总额和票面金额、债券利率、还本付息的期限和方式、债券发行的起止日期、公司净资产、已发行尚未到期的债券总额以及公司债券的承销机构等。
（四）同债券承销机构签订债券承销协议或包销合同。
第二十六条公司发行的债券应载明公司名称、债券票面金额、利率以及偿还期限等事项，并由董事长签名、公司盖章。
第二十七条公司债券发行价格可以采用溢价、平价、折价三种方式，公司财务部保证债券溢价和折价采用直线法合理分摊。
第二十八条公司对发行的债券应置备公司债券存根簿予以登记。
（一）发行记名债券的，公司债券存根簿应记明债券持有人的姓名、名称及住所、债券持有人取得债券的日期及债券编号、债券总额、票面金额、利率、还本付息的期限和方式以及债券的发行日期。
（二）发行无记名债券的，应在公司债券存根簿上登记债券的总额、利率、偿还期限和方式以及发行日期和债券的编号等。
第二十九条公司财务部在取得债券发行收入的当日，即应将款项存入银行。
第三十条公司财务部指派专人负责保管债券持有人明细账，并组织定期核对。
第三十一条公司按照债券契约的规定及时支付债券利息。
第三十二条公司债券的偿还和购回在董事会的授权下由公司财务部办理。
第三十三条公司未发行债券必须由专人负责管理。
第三十四条其他长期负债筹资方式还包括补充贸易引进设备价款和融资租入固定资产应付的租赁费等形成的长期应付款。
第三十五条由公司财务部统一办理长期应付款。
公司筹资风险管理
第三十六条公司应定期召开财务工作会议，并由财务部对公司的筹资风险进行评价。
公司筹资风险的评价准则如下：
（一）以公司固定资产投资和流动资金的需要决定筹资的时机、规模和组合。
（二）筹资时应充分考虑公司的偿还能力，全面衡量收益情况和偿还能力，做到量力而行。
（三）对筹集来的资金、资产、技术具有吸收和消化的能力。
（四）筹资的期限要适当。
（五）负债率和还债率要控制在一定范围内。
（六）筹资要考虑税款减免及社会条件的制约。
第三十七条公司筹资效益的决定性因素是筹资成本，这对于选择评价公司筹资方式有重要意义。公司财务部采用加权平均资本成本最小的筹资组合评价公司资金成本，以确定合理的资本结构。
第三十八条筹资风险的评价方法采用财务杠杆系数法。财务杠杆系数越大，公司筹资风险也越大。
第三十九条公司财务部应依据公司经营状况、现金流量等因素合理安排借款的偿还期以及归还借款的资金来源。
企业筹资策略
第四十条企业筹资要综合考虑：
（一）资金量大小。
（二）资金期限长短。
（三）资金来源。
（四）资金的债权性或股权性质。
（五）对企业权力结构的影响。
（六）融资关系稳定性并使融资成本最小化。
第四十一条运用财务杠杆，追求最佳企业资产负债比例
（一）由于债务性质的资金，其利息支出可在企业财务费科目下列支。由于该项成本减少收入而达到合理减税，能提高股东权益投资收益率，所以适度举债是明智的。目前，我国民营企业负债过低，经营过于保守，应加大借债力度。
（二）不论企业经营状况好坏，债务资金偿还是硬性化。过度负债会增加企业经营风险。目前，我国国有企业大多负债过高，应降低负债到合理范围。
第四十二条企业要根据发展战略规划，投资计划，运营情况预测，制定短、中、长期资金需求计划，依此确定筹资总体方案，选择合理的融资结构。
第四十三条企业首先应提高内部资金使用效率，以减缓对外融资压力。
第四十四条企业应考虑资本、劳力、技术等要素之间的协同作用和替代弹性，增加其他要素的投入，以减少资金需求或现金流量，如：
（一）以土地使用权或固定资产投入，减少现金投入。
（二）以融资租赁降低现金投资。
（三）易货贸易（实物交易）。
（四）股权互换。
（五）以政府特殊许可（有含金量）降低项目成本。
（六）无形资产做价。
（七）补偿贸易。
（八）运用特许经营。
第四十五条增加企业抵押品，放大负债能力企业优化现有资产结构，提高资产质量，增大可供抵押、担保的资产规模，尤其以小博大，通过企业较小资本控制社会较大资本，以实质控有许多企业，资产的所有权，支配权，放大负债能力，融通企业发展所需巨量资金。
第四十六条企业群体统一财务管理
（一）统一对外筹措资金，统借统还，以获得贷款优惠，便利，降低风险。
（二）统一提供信用担保，信托，租赁，保险。
（三）统一银行开户，有效监控下属企业资金流向。
第四十七条建立财务顾问（融资顾问）制
按照国际惯例，企业融资都要聘请财务顾问指导。
（一）企业聘请常年融资顾问（财务顾问）单位，该单位主要为企业融资辅助策划，制定方案，代理融资，承销包销证券等。
（二）目前，国内财务顾问可从证券公司，投资银行，信托基金管理公司，投资管理公司，会计师事务所，财务咨询公司等金融服务机构选择。
第四十八条与金融结合
从国内外企业发展过程和经验看，产业资本和金融资本结合是必然趋势。对大型企业塑造金融功能的方案：
方案1：建立稳固银企关系
——企业对原有融资网络进行优化，以一个主要银行为依托，形成融资主渠道，在此基础上再开拓辅助、新的融资渠道。
——实行主办银行制和贷款额度授信管理，通过银企长期性契约，形成利益共同体。
方案2：引入金融机构入股
企业在建立股份制时，吸纳金融机构投资入股，或者将现有债权转为股权，建立与金融机构的产权关系，以享有金融机构对企业的优先优惠支持。
根据现行商业银行法律，商业银行不能对企业投资参股。非银行性的金融机构可对企业投资参股，诸如信用合作社，保险公司，信托公司，证券公司，基金管理公司，财务公司等。
方案3：对金融机构参股
对银行或非银行性金融机构进行参股，作为金融机构股东通过影响力获得金融机构的优先支持。有实力的企业集团可以通过对金融机构的控股，使之纳于集团范围。
方案4：企业与金融机构互相参股
企业与金融机构相互参股或环状持股，形成最为密切的产权关系。
附则
第四十九条本制度由财务部编制，解释权、修改权归财务部。
第五十条本制度由财务部制定，报总经理办公会议审核，经总经理审批后执行。
二、企业资本金筹集制度模板
第一条企业应当按照法律、法规和合同、章程的规定，及时筹集资本金，可以一次或分期筹集。一次性筹集的，从营业执照签发之日起六个月内筹足。分期筹集的，最后一期出资应当在营业执照签发之日起三年内缴清，其中第一次投资者的出资不得低于15％，并且在营业执照签发之日起三个月内缴清。吸收的无形资产（不含土地使用权）的出资不得超过企业注册资金的20％，情况特殊的经审批后最多不超过30％。
第二条企业筹集的资本金，必须聘请中国注册会计师进行验资并出具验资报告，由企业据以发给投资者出资证明书。
第三条企业筹集的资本金，在生产经营期间内，投资者除依法转让、按规定经有关部门批准增资或减资之外，不得以任何方式抽走。按照出资比例或者合同、章程的规定，分享企业利润和分担风险及亏损。
第四条企业在筹集资本金活动中，可以向投资者收集超资本金额，包括股份有限公司发行股票的溢价部分及可以接受捐赠的财产，这些都作为资本公积入账。另外，对资产评估确认价值或合同、协议约定价值与原账面净值的差额等，可计人资本公积。
第五条对于外商投入资本因出资的币种与企业记账本位币不一致，要按收到出资当日的市场汇价折合资本投资额，发生的汇率折价差额，也计人资本公积。
三、股票事务处理制度
总则
第一条本公司股票事务的处理，除依据有关法令及本公司与证券交易所股份有限公司所订契约，及本公司章程的规定外，悉依本办法办理。
第二条本公司股票事务，由本公司股务科办理。
印鉴
第三条本公司股票应依照姓名条例，使用本名，填盖印鉴卡，如属法人，应使用法人全衔，填盖印鉴卡，送本公司存查，然后股东向本公司办理有关股票事务时，即以此印鉴为凭。
第四条股东申请掉换新印鉴时，应填送“更换印鉴备案书”及“持有股票清单”加盖新旧印鉴，并填盖新印鉴卡，一并交本公司存查，嗣后即以此新印鉴为凭。
第五条股东原印鉴遗失、毁灭或被盗窃时，应立即通知本公司，同时填送“印鉴挂失更换申请书”及“持有股票清单”，并在本公司所在地或股东住所所在地的日报，连续刊登印鉴遗失作废声明3天，将所刊报纸的全份及乡镇区公所发给的“印鉴证明书”，填送新印鉴卡交本公司存查。本公司自收到新印鉴卡之日起一个月内无人提出异议，即予换用新印鉴卡，并注销旧卡。
过户及换票
第六条股票转让过户，应由出让人与受让人分别在股票背面加盖印鉴，并填具“股票转让过户通知书”，由受让人送本公司办理过户手续，非经本公司盖章不生效力，受让人如为新股东时，并依第三条的规定填盖印鉴卡。
第七条股东死亡，继承人申请过户时，应由继承人填送“股票继承过户申请书”，并在股票背面受让人栏加盖继承人印鉴，检同身份证，其他继承人同意书，全户户籍誊本、印鉴证明书，遗产税缴清证明书，其他有关继承人股权的证明文件等，向本公司办理继承过户手续。如为新股东并依第三条规定填盖印鉴卡。
第八条掉换股票应由股东填送“换发股票通知书”加盖原印鉴，检同股票送本公司换发。
股票挂失
第九条股票遗失、毁灭或被窃时，应立即由股东填送“股东挂失申请书”，交本公司登记，同时由股东在本公司所在地及遗失损毁地，各刊登通行日报连续公告3天声明作废，随即填送“遗失股票补发申请书”并刊登启示的报纸及本人身份证，原印鉴送本公司办理。保证商号的资本额，不得少于担保时挂失股票的市场价格。如由本公司股东担保，则保证人的股权在两个月内，不得少于担保时挂失股票的股数。本公司接受前项申请书，应审认其最后登启事之日起经两个月后，无人提出异议，即予填发新股票。
第十条股东之股票及印章均遗失者，应申请管辖法院依法裁判确定后，持凭裁判证明文件填送“印鉴挂失更换申请书”及“遗失股票补发申请书”后再向本公司申请补发新股票及更换印鉴。
第十一条股票挂失后，所有应领未领却已到期的股利，均暂停发给，经本公司核发新股票后，再行补发。
质权设定
第十二条股票的质权设定，应由出质人与质权人填送“质权设定通知书”，由双方于股票背面及通知书上盖章，检同股票交本公司登记，未经本公司登记的股票质权，对本公司不生效力。
第十三条股票质权消灭时，应由出质人及质权人填送“股票质权撤销登记通知书”由双方于股票背面于通知书上盖章，检同股票送本公司为质权撤销的登记。如质权消灭未经本公司登记者，本公司对该项质权认为继续存在。股票质权所担保的债权已届清偿期，质权人如未受清偿而依法处分股票时，应由质权人及因此而取得股票所有权人，分别在股票背面加盖印鉴，并填具“股票转让通知书”检同股票及合法处分的证明票文件一并送本公司办理过户登记，申请登记股票之质权于过户手续办妥后销毁。
发放股利
第十四条本公司每届发放股利，应将发放股利的日期、地点分别通知各记名股东，并依法在报刊公告。
第十五条股东领取股利时应在收据上加盖存记印鉴。
第十六条股东如因故未能前来本公司指定地点领取股利时，得将股利收据填妥，加盖印鉴，寄本公司，经查验无误后，途中，如有遗失，本公司可代查询。
附则
第十七条股东户籍地址，以股东印鉴卡所载为准，如有变更，应随时以书面填具“股东更换住址通知书”通知本公司。
第十八条股东洽询或办理股票事务，凡以书面提出者，均应加盖原印鉴。
第十九条本办法经本公司董事会议通过后施行，修正时亦同。
四、筹资业务审批执行细则
第一条筹资管理人员应定期进行企业经营情况的分析，根据企业的资金预测编制筹资计划。
第二条筹资管理人员的筹资计划应经过董事会的审批，董事会会同法律顾问和财务顾问审核筹资计划的合理性和可行性。
第三条董事会的审核结果应进行书面记录，一方面是控制程序的需要，同时，董事会纪要也是证券监督管理委员会要求实施的资料之一。
第四条企业筹集资金应该按国家法律、法规及××服务行业财务制度规定，可一次或分期筹集。
第五条企业资金的筹集可采用向银行贷款、向其他单位临时借款、向内部职工筹集等方式。当企业的经营规模扩大时，经总经理室决定，投资者增加投资额也是一种方式。
第六条企业根据需要可用原有的固定资产做抵押，向银行或其他单位借款，但向银行贷款时应通过企业总经理室批准；
第七条借款余额不得超过企业的实收资本，重大项目或借款余额已超过实收资本的20％以上的借款，应单独做出可行性报告报经总经理室批准。
第八条对各方筹集的资金，应严格按借款合同规定的用途使用，不许挪作他用。
第九条资金使用应严格按审批权限及规定程序办理，大额开支一般要事先列人财务计划，并应附有经济效益预测资料。
五、筹资申请书写作标准
筹资申请书写作标准如下：
××银行：
为了提高市场竞争力，丰富产品结构，满足广大消费者需求，我公司在本年度新产品研制与开发中，成功开发出××新产品，并进行了完善的后期制作与市场分析，本产品已经经过国家权威部门认证，并取得了相关专利证明。本产品具有以下几个特点。
1.产品拥有广泛的市场前景。根据调查显示，国内生产同类产品的只有两家公司，年产量仅××个，而国内需求量则为××个，缺口为××个。同时，本产品在质量、性能上完全可以超越现有市场中的同类产品，在此基础上完全可以开拓国外市场，故已完全具备了新产品开发的市场条件。
2.产品利润率高。本产品市场销售价格每个××～××元，而其原料的成本每个只有××元。如年产量达到××个，即可创税利××万元，利润率相当可观。
3.产品原料有保证。该产品的原料××，本公司每年可生产××个，如提取率按××％计算，可生产××个。因此原料供应也是有充分保证的。
4.产品投资较少，建设工期短。该产品借××车间××××年一次大修机会进行技术改造，建设期只用×个月，预计在××××年××月××日即可投产。项目总投资仅需××万元，属于投资少、见效快项目。
5.产品还款能力强。该产品每年可实现经济效益××万元，年内即可增加经济效益××万元。
总之，本公司的××新产品属于科技开发项目，有投资少、工期短、见效快、效益高、还债能力强等特点，基本具备科技开发贷款资格。
现特向贵行申请给予科技开发贷款××万元，保证在××××年×季度末全部还清，望予以支持，以确保该开发项目能如期投产创利。
××有限公司
××××年×月×日
六、筹资预算报告书写标准
（一）情况说明
为了提高市场竞争力，丰富产品结构，满足广大消费者需求，我公司在本年度新产品研制与开发中，成功开发出××新产品，并进行了完善的后期制作与市场分析，本产品已经经过国家权威部门认证，并取得了相关专利证明。为使本产品尽快上市产生利润，现将该产品相关筹资预算加以说明。
（二）固定资产投资估算
1.工程费用。主要包括厂房建设费、辅助工程费用（包括××、××、××等）、公共工程（包括给排水、通信、电气、工艺外管等）、服务工程费用和工具及生产器具购置费，估算为××万元。
2.其他费用。包括土地使用费、建设单位管理费、技术转让费、生产员工培训费、勘察设计费、联合试运转费、办公和生活家具购置费、城市基础设施配套建设费等。根据国家规定的费率和标准估算为××万元。其中土地使用权由合资方入股，价值为××万元。
3.相关税费。根据有关固定资产方向调节税的规定，按本项工程全部投资完成额的××％纳税，该部分估算为××万元
（三）流动资金估算
本项目采用扩大指标法估算，参照同类生产企业流动资金占用和周转情况，正常年份所需流动资金按每百元销售收入占用××元计算，正常年份所需流动资金××万元（其中投产后第一年需××万元，第二年需××万元，第三年需××万元）。
项目投资由固定资产投资和流动资金构成，经测算，本项目投资总额××万元，其中固定资产投资××万元，流动资金××万元（逐年投入）。
（四）、资金筹措方式与筹资成本
1.项目总资金筹措和筹资成本。本项目总投资××万元，自有资金××万元，由总公司拨付。土地使用权和已建房屋作价××万元；建行贷款××万元，年利率××％；总公司系统内各分公司集资××万元，年利率××％；尚有××万元需自筹或申请银行贷款。项目总资金成本为年利率××％。
2.固定资产投资资金筹措和筹资成本。项目固定资产投资总额××万元；自有资金××万元；土地使用权和已建房屋作价××万元；申请银行贷款××万元，年利率××％；总公司系统内部集资××万元，年利率××％；尚有××万元需追加银行贷款加以解决。固定资产投资筹资成本为年利率××％。
3.流动资金筹措和筹资成本。项目建成后正常年份所需流动资金××万元，
按生产负荷逐年投入。项目自有资金××万元，由总公司拨付。其余尚需公司自筹或申请银行贷款，第一年需××万元，第二年需××万元，第三年需××万元。
××公司财务部
××××年××月××日
七、项目筹资可行性分析报告书写标准
（一）项目提出的背景
1.项目建设的必要性。
为使本公司的产品结构丰富化，更加适应现代市场竞争环境，经公司研发部门历时两年的研究，××项目经过了董事会的论证，具备了运营基础。该项目的市场前景可观，在一定意义上可以使公司上更高的一个台阶，并且，在该项目的成功运作之后，本公司可以通过该项目形成广泛的品牌效应，获得更强的市场认知。可以说，该项目是近年来公司最具潜力、最具前景的项目之一。
2.项目建设资金的筹措。
××××年××月，本项目正式向国家有关部门报送了项目建议书。本项目改为采用股东贷款的方式筹措注册资金以外，总投资以内的资金，即中外双方按各自在合作公司注册资本中所占的比例，分别筹措并各自担保注册资本以外的资金。
具体做法是，中外双方首先以各自的资产为抵押向金融机构贷款，再将此贷款借给中外合作公司用于项目建设。这样，由于合作公司的中外双方分别成为了第一债务人，负有第一位的偿债责任，项目的成功与否与本贷款的偿还在法律上没有直接关系，完全取决于中外双方的经营情况，也就是说这种贷款方式对中外双方是完全追索的。如果本项目未能达到预期的收益，中外双方必须以各自的资产来偿还贷款。
由于股东贷款增加了其承担的风险，外方同时要求增加收益；这样，项目的最终产品的价格会受到影响，而且中方按比例筹措贷款也存在着一定困难。但由于当时情况的制约，不可能利用项目融资方式。在这种情况下，经中外双方协商，同意修改合作协议书，将项目融资的内容改为股权融资，明确中外双方各自在合作公司注册资本中的比例。但是，中外双方也达成了一个协议，即双方贷款保证不是双方本项目以外的资产，而是利用在××供热厂中的比例，以项目资产和所得合同权益作为还款保证。这样，××××年，有关部门批准了××供热厂的项目建议书，总投资××××万美元，由××市热力公司和美国××公司共同出资，建立中外合作经营企业，合作期限为合作企业正式成立之日起××××年。注册资本××××万美元，中方所占注册资本比例为××％，外方占××％。注册资金以外的××××万美元，由中外双方按各自的比例分别筹措并自行担保（即通常所说的股权融资）。
在项目进行前期准备和上报可行性研究报告期间，一些情况发生了变化，本项目的合作方××公司由于其总公司投资策略的改变，××××年××月正式提出终止与中方的合作。同时，天然气××工程迅速得以实施，使××市利用清洁燃料改善环境质量成为可能。这样，拟将本项目建设内容改为建设天然气燃气轮机联合循环热电厂，并将外方合作者改为××公司。项目建设规模初步确定为发电能力××～××兆瓦，供热能力××焦／小时，年耗气量在××亿立方米左右。总投资估算为×亿美元，其中注册资本为××××万美元，中方占××％，外方占××％。注册资本以外的××万美元采用项目融资方式解决。
（二）项目融资与股权融资方式的比较
1.项目融资与股权融资的含义
（1）项目融资的含义。项目融资是一种特定的融资方式，它是利用项目未来自身的现金流量为担保条件的无追索权或有限追索权的融资或贷款。
项目融资有以下几个基本特征：
①至少有项目发起方、项目实体和贷款方三方参与。
②资金提供方（如贷款银行、债券购买人）主要依靠项目本身的资产和未来的现金流量作为资金偿还的保证。
③项目融资是一种无追索权或有限追索权的融资方式，即如果将来无力偿还借贷资金，债权人只能获得项目本身的收入与资产，但对项目发起人的其他资产基本无权染指。
（2）股权融资的含义。股权融资是指一个项目的投资双方各自以自己的资产为担保向金融机构贷款的融资方式，提供贷款的金融机构享有对贷款人的资产的无限追索权。
2.项目融资与股权融资有关技术指标的比较
（1）贷款利率。项目融资的贷款利率大体为××％～××％之间；股权融资的贷款利率大体为××％～××％之间。
（2）贷款期限。项目融资一般为8～12年（包括建设期）；股权融资一般为5～7年（包括建设期）。
（3）偿债资金来源。项目融资仅限于项目的未来收益和项目资产；股权融资偿债资金来源较多。
（4）融资文件的复杂程度。项目融资的文件比较复杂；股权融资的文件相对比较简单。
（5）律师费用。项目贷款融资部分的律师费用取决于合伙人的水平高低、项目前期的工作时间等因素，一般为×××～×××万美元；项目文件部分的费用为××～×××万美元，总体上为×××，××××万美元。股权贷款融资部分的律师费用如果不需要转贷文件，和项目融资大体相同。
（6）保险。项目融资保险与股权融资相同，主要包括建设者一切险、财产险、锅炉和机械设备故障险、责任险、运营中断险和政治风险等。
（7）项目担保。项目融资与股权融资都需要担保。
（8）偿债准备。项目融资一般要求有六个月的偿债准备期。股权融资不要求以保留一定数量现金存款的形式储备，但在项目现金流量不足以满足偿债要求时，股东应以自有资金清偿债务。因此对于项目本身，费用与项目融资相同，如果股东贷款需要再融资，则需建立偿债准备金。
八、公开发行股票申请书书写标准
中国人民银行××市分行：
本公司经市体改委批准，于199×年×月正式成立，并且具备了向社会发行股票的条件。按董事会提出的股票发行方案和××市会计师事务所注册会计师的验证评估，进审的新公司发行股票的数额、对象、时间分别为：
（一）股票种类：普通股××万股
（二）股票面值：每股面值××元
（三）股票发行起止日期：××××年×月×日至×日
（四）股票发行对象：社会个人、内部职工
（五）股票代理发行公司：××证券公司、××证券公司
现将经××市会计师事务所验证认同的股票发行报告书随文送上五份，请予审查批准。
附件：
××百货集团股份有限公司股票发行报告书
（一）公司概况
1.公司名称：××百货集团股份有限公司
英文名称：××
2.注册地址：××市××路（邮编：×××××）
英文地址：××
3.公司高级管理人员：
董事长：×××
副董事长：×××
董事：××××××××××××××××××
监事长：×××
监事：××××××××××××
总经理：×××（法定代表人）
总会计师：×××（高级评估师）
高级管理人员平均每人持股数××股，按公司规定，在任职期间不得转让。
4.公司其他情况：
（1）所属行业：××批零兼营商品流通企业
（2）主管部门：××市第一商业局
（3）成立日期：××××年×月，营业执照编号：××××
（4）在员工人数：××人
（5）公司面积：建筑面积××平方米，营业面积××平方米，仓储面
积××平方米
（6）公司对外投资单位：××大酒店、××路分店
（7）公司咨询电话：××××××
5.股本结构：
注册资本：××万元；实收股本：××万元。：其中，国家股××万
元，法人股××万元。另有个人股××万元，待发行。
6.股票发行计划：
（1）股票种类：普通股××万股
（2）股票面值：每股面值××元
（3）股票发行起止日期：××××年×月×日至×日
（4）股票发行对象：社会个人、内部职工
（5）股票代理发行公司：××证券公司、××证券公司
7.业务经营方式：零售、批发、代销、生产、加工、咨询、培训、设计、海外贸易。
8.经营范围：
主营：日用百货、针纺织品、服装鞋帽、五金交电、搪瓷器皿、烟酒、粮油食品、钟表眼镜、文化办公用品、家具装潢、家用电器、仪器仪表、机械、计量器具、黄金首饰、工艺美术品。
兼营：油漆、颜料、劳动保护用品、汽车零部件、摩托车及零部件、通信设备、橱窗出租广告。
行业延伸：运输、房地产、餐饮、旅游、生产、科研、金融、海外贸易。
（二）公司组织状况
1.公司沿革
××集团股份有限公司原为××百货商店，创立于××××年×月×日。40多年来，商店不断扩大经营规模，向多功能、外向型发展，并于××××年×月×日正式挂牌成立了××集团公司。××××年×月×日经××市人民政府体改委（××××）第××号文批复，同意××集团公司改制为股份有限公司。
2.公司组织机构：（略）
3.经公司董事会讨论决定，将于××××年×月下旬召开公司创立暨第一次股东代表大会，具体地点另见××证券报。
（三）公司近三年的经营业绩
1.经济效益
本公司以经销名（名牌）、优（优质）、新（新产品）和中、高档商品为经营特色，以“一流商品、一流环境、一流服务”为奋斗目标，与国内外××家单位建立长年业务往来，各项主要经济指标长年名列全国第×，并年年有新的突破。销售收入从五、六十年代的每十年翻一番、七十年代的七年翻一番，到八十年代的三年翻一番。××××年实现销售收入××亿元；××××年实现销售收入××亿元.实现利税××万元。××××年预计在部分商场改造装修的情况下，仍可再创全国零售商业销售收入、利税总额第×的成绩。
2.社会效益
在经济效益连年递增的同时，公司还十分重视社会服务效益，对消费者和采购单位昼夜提供方便。在铺面、商场中心设有“经理服务台”，为顾客购买提供咨询和处理投诉事宜；对本市顾客购买的大件商品，代为送货上门；商店还设有各类修理部、小修小改服务处、储蓄所等，为顾客提供了很多的方便服务。因而公司曾获得“××市先进企业”、“国家二级企业”、“物价、计量、质量、服务信得过单位”、“重合同守信用单位”、“××市质量管理奖”、“全国用户满意奖”等多项荣誉称号，在社会各界树立了良好的企业形象。
（四）公司财务状况
1.验资报告：××会计师事务所××字（××××）第××号
经我所检查验证结果，贵公司投资方截止到××××年×月×日分别投入资本如下：××百货商店以国有资产作价人民币××万元，折股投入并经××市国有资产管理局审核同意。社会法人股股本人民币××万元。
上述股本总计人民币××万元，已由××证券公司注入中国工商银行××分理处××账号内，贵公司于××××年×月×日分别记入“股本”和“公积金”账户。
据此，我所认为贵公司投资各方认缴资本已如数缴足。
××会计师事务所注册会计师×××
××××年×月×日
2.资产评估报告书：××字（××××）第××号
现将资产评估结果报告如下：评估前资产账面总金额为××万元，扣除负债账面总金额××万元，则评估前净资产为××万元。经过评估后净资产为××万元，比评估前升值××万元，升值率为××％。
××会计师事务所注册会计师×××
××××月×日
3.资产评估确认书：××市国有资产管理局以（××××）××号文件对上述资产评估予以确认。
4.查账报告：
××字（××）××号、××字（××××）第××号查账报告详见附表。
××会计师事务所注册会计师×××
××××年×月×日
5.财务报表说明：
（1）会计年度：公历制×月×日至×月×日
（2）应收款××万元；应收款票据一年之内金额为××万元；应收账款××万元，半年以内××万元，一年以下××万元。三年以下××万元；专项应收款××万元，其中，基建暂付款××万元。预付款××万元。
（3）存货：
存货名称存货金额计价方法
库存材料××万元按实际进价计价
低值易耗品××万元按实际进价计价
商品××万元按实际进价计价
合计××万元按实际进价计价
（4）固定资产：房屋建筑物原值××万元，净值××万元，年综合折旧率××％；设备原值××万元，净值××万元，年综合折旧率××％。
（5）在建工程：××万元。
（6）公司税金：××年×-×月税率，零售增值率××％，城建税××％，房产税××％，车船使用税每辆××元。
（五）公司后三年发展规划
1.公司发展规划：
据对公司后三年销售情况的预测，商品销售收入××××年可达××亿元.×××年可达××亿元.
2.资本的投向：
投资方向投资额工程周期投资回收期
中日合资××有限公司××万元计划××年建成后××年
××路分店××万元计划××个月建成后××年
××商厦××万元计划××个月建成后××年
××路分店××万元已竣工建成后××年
（六）后三年效益预测鉴证报告
1.盈利预测：
（1）盈利预测基准
以××××年销售收入××万元为基准，根据历年商店财务资料，考虑物价指数上升幅度，综合有关科室的预测，×××年销售递增速度为××％，预计销售收入可达××万元；××××年销售递增速度为××％，预计销售收入可达××万元；××××年销售利润率预测为××％，可盈利××万元。
（2）盈利预测假设
①销售额的假设：×××-×××年销售收入平均递增速度为××％，××××年销售递增速度预测为××％，预计销售收入可达××万元。
②销售利润率的假设：××××年利润率为××％，××××年利润率预测为××％，预测利润为××万元。××××年×～×月盈利××万元，但从下半年起，因有部分商场按计划要进入修理改造及设备更新阶段，对利润总额有所影响。
2.后三年的税后利润分析：单位：万元
××××年××××年××××年
利润总额××××××
所得税（××％）××××××
税后利润××××××
3.××××年度每股税后盈利和资产预测：
（1）每股税后利润数=××万元÷××万股
=×××元
（2）每股净资产额=××万元÷××万股
=×××元
（3）资产报酬率=（××÷××）×××％
=××％。
经过审核，××会计师事务所认为，××集团股份有限公司×××-××年的年度经济效益预测所依据的会计原则和采用的计算法，基本符合我国现行有关法律、法规和制度的规定。
附表：l资产负债表（略）
2.损益表（略）
3.查账报告（略）
××百货集团股份有限公司
董事长：×××
200×年×月×日
九、股票上市申请书书写标准
××证券交易所：
经中国证监会证监发字（20××）××号文和证监发字（20××）××号文批准，我公司××万社会公众股于1996年8月1日、2日在广东惠州市采用与储蓄存款挂钩的发行方式（即全额预缴，比例配售，余额转存）顺利发行成功；发行后，我公司于××月××日下午在××市召开了创立大会，并已在国家工商行政管理局办理了注册登记。我公司公众股的股权登记工作也已完成。
（一）概况
我公司是在××股份有限公司全资附属企业整体改组的基础上，由××实业股份有限公司、××企业发展公司、××建设总公司、××建设总公司、××机械总公司等五家单位共同发起，以募集方式设立的股份有限公司。
本公司前身为××厂，该厂原系全民所有制企业，始建于××年××月。该厂是国家定点生产各类起重机的专业厂。××年在全国同行业中被国务院首批命名为国家二级企业，工厂位于历史名城××省××市，地处高速公路中段，交通十分便利。该厂的主导产品是单、双梁桥式起重机和单、双主梁门式起重机。目前产品共19个系列、1000多个规格品种，产品主要用于铁路货运站、港口、码头、造船、冶金铸造、油田、水利工程、大型电站等国民经济基础行业的建设，生产规模在全国名列第二位，自1992年以来，综合经济效益指数连续四年名列全国同行业第一名。××年中国企业形象认证委员会授予“中国最佳企业形象AAA级”称号。
（二）股权结构
本次社会公众股发行后，我公司的股权结构如下：
股本类别股本（万股）占总股本的比例（%）
发起人法人股375075
社会公众股125025
总股本5000100
（三）股票上市条件
按照《中华人民共和国公司法》和《股票发行与交易管理暂行条例》等国家有关法律、法规的规定，我公司股票已具备公开上市的条件。
1.我公司股票是经中国证监会批准，已经向社会公开发行的；
2.我公司的总股本为人民币5000万元；
3.开业时间已在三年以上，且最近三年连续盈利；
4.持有股票面值在人民币1000元以上的股东超过1000人，向社会公开发行股份占总股本的比重25%；
5.最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
因此，本公司特申请中联建设股票的贵所上市交易，请予批准！
××股份有限公司
××年××月××日
十、公司股票上市推荐书样式
××证券交易所：
经中国证监会证监发字（20××）××号文和证监发字（20××）××号文批准，中联建设装备股份有限公司（以下简称“中联建设”）××万股社会公众股于20××年××月××日、××日在××省××市采用与储蓄存款挂钩的发行方式（即全额预缴，比例配售，余款转存）顺利发行成功；××股票的股权登记等上市前的准备工作已完成。××证券公司（以下简称我公司）作为××股票的上市推荐人，特推荐其股票在××证券交易所市交易。
（一）××公司概况
××公司是经国家经济体制改革委员批准，在××实业股份有限公司全资附属企业整体改组的基础上，由××实业股份有限公司、××企业发展公司、××对外建设总公司、××材料工业建设总公司、××机械总公司等共同发起，以募集方式设立的股份有限公司。
目前产品共19个系列、1000多个规格品种，产品主要用于铁路货运站、港口、码头、造船、冶金铸造、油田、水利工程、大型电站等国民经济基础行业的建设，生产规模在全国名列第二位，自××20年以来，综合经济效益指数连续四年名列全国同行业第一名。
（二）××公司的股权结构
本次社会公众股发行后，中联建设的股权结构如下：
股本类别股本（万股）占总股本的比例（%）
发起人法人股375075
社会公众股125025
总股本5000100
（三）××股票上市的可行性
根据《中华人民共和国公司法》和《股票发行与交易管理暂行条例》的规定，××股票已具备公开上市的条件。
1.××股票是经中国证监会批准，已经向社会公开发行的；
2.××公司的总股本为人民币5000万元；
3.开业时间已在三年以上，且最近三年连续盈利；
4.持有股票面值在人民币1000元以上的股东超过1000人，向社会公开发行股份占总股本的比重25%。
5.最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
因此，本公司郑重推荐××股票的贵所上市交易。
××证券公司
一九九六年八月二十三日
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