汉王帐下有个得力大将叫韩信。韩信是淮阴人，本为读书人，于秦末农民大起义时，投笔从戎，投入项梁、项羽叔侄的义军中，项羽自立为西楚霸王后，封他为执戟郎。韩信自诩有大将之才，在楚却得不到重用，于是弃楚归汉。
初至汉军，刘邦只听说他受得胯下之辱，性格能屈能伸，却不了解他的具体才能，遂封他为治粟都尉。一次韩信向汉王献计，汉王没有理睬他。韩信感到人微言轻，永远也不得重用，产生自卑感，遂在一天夜里悄悄跨马逃离了汉营。
然而，汉王虽然不了解韩信的才能，汉丞相萧何却了解。萧何曾与韩信对话，知他有大将之才。萧何听说韩信逃离汉营，连忙飞马伴月去追，好不容易追上韩信，经过一番劝说，又严词保证汉王一定会重用他，才把韩信劝回。
汉王初闻萧何急匆匆纵马离开汉营，又气又恼，大发雷霆，以为萧何也背汉逸去，却不知萧何正是去为他挽回一位难得的良将。
萧何辛苦一夜，终于精疲力竭赶回，速去见刘邦，刘邦犹自恼怒中，不由对萧何斥道：“寡人自谓对你不薄，你何故背叛我逃走呢？你是寡人的故交好友，尚且与寡人离心离德，那么其他之人，还有谁尚能信任托付呢？”
萧何见汉王恼怒，急忙解释道：“臣不敢逃走，而是去追一个逃将，不及禀告大王。”
汉王问：“丞相追者为谁？是什么重要之人要劳烦丞相亲自跑一趟？”
萧何回道：“都尉韩信。”
汉王一听只是个不知名的小人物，遂斥责道：“你身担丞相重任，怎么行事轻重不分，糊涂至此呢？寡人自关中出发，对寡人失去信心，私下逃走者众多，你为什么独去追一个不起眼的韩信呢？你这样说是给你逃离未果、欺骗寡人所编造的借口吧？”
萧何见汉王有所误会，耐心解释道：“常言‘鸷鸟累百，不如一鹗’，韩信，鹗也，别人逃走一万人也不足惜，唯有韩信却万不能让他逃走。韩信乃是一名举世无双的大将，大王若只愿囿居汉中，也就无用他之处，若想灭诸强得天下，就非用他不可了。”
汉王听萧何如此推崇韩信，惊道：“韩信真有这样的大才吗？丞相既然这样重视韩信，把他追回来，寡人就封他个将军吧！”
萧何摇头道：“封他个将军，也未见得能留得住他。”
“那丞相说说韩信能将多少兵，寡人依才封赏总行了吧。”汉王觉得此人并无建树，直接封个将军已算破例，没料到萧何却说不可，也就对这个人产生了兴趣。
萧何听汉王问韩信有多大才能，就道：“听说韩信将兵多多益善！多少都不在话下。”
汉王倒吸了口凉气，想不到自己帐下还有如此厉害的人物，须好好利用，遂道：“那么寡人就封他为大将军！”
萧何这才表示满意，大将军的职位与韩信的才能正相匹配，于是点头说好。
汉王忽然想起前时曾有一位叫韩信的都尉面见自己，遂对萧何说：“韩信曾建议寡人举兵西向，寡人因不了解他，未加理睬，他一定是因此而逃。请丞相把韩信召来，寡人立即向他道歉并封他为大将军。”
萧何听得还有此段往事，出谋划策道：“假若此韩信是在家做韩襄王庶子的韩王信，大王可立刻召他来，赏给他一个官职，但此信非彼信。现在大王欲用的是英勇无敌的将才韩信，岂可轻易宣召？臣听说国王拜大将须先筑一高台，然后斋戒沐浴，登台授印，大王对他如此敬谨，诸将才会敬畏服从。如果大王不对他如此，大王账下的诸多功臣宿将，能服从命令吗？”
汉王点头表示赞同，并命丞相萧何负责准备一切。
萧何很快准备好了拜将仪式的一切用品，汉王择吉日斋戒沐浴，登台拜将，亲授韩信大将军金印、兵符，又赐给他具有象征意义的斧铖。然后高声对他道：“寡人宫外军事，均归大将军节制。望大将军善体寡人之意，与将士忠于汉室，匡扶王业。军中诸将如有违令者，准予军法从事，先斩后奏。”
樊哙、周勃、灌婴等功臣老将，见汉王如此尊重韩信，也都对他敬服。
登台拜将后，汉王摆酒宴为韩信庆贺。宴上，汉王虚心询问韩信成就大业之计。
那时汉王尚在汉中养兵。韩信道：“大王欲成大业，必须离开汉中，纵横捭阖，征伐各诸侯强国。但是我们来汉中时，为了使诸强相信我们没有问鼎雄心，不假戒备，已采用张良先生计，烧了栈道。现在我们欲出关，必须再修栈道。可是修理栈道需要很长时间。大王欲出关与诸强角逐，现今上策，只可明修栈道，暗渡陈仓，使诸强来不及防备，那时我们已经出关，挥戈与战。”
韩信此计，正与张良临别汉王时留给他的计策暗合。汉王大喜，于是择定吉日，悄然走小路，从陈仓渡口过河，挥师出汉中。
汉王拜韩信为大将军，指挥大军北上，夺三秦，击魏破代，接着攻灭赵燕，然后东向攻齐。韩信用兵如神，所到之处，无不披靡。韩信大军势如破竹，节节胜利，与汉王狼狈抵抗楚军的情况截然相反。
汉王等众人由荥阳突围后，驻扎到河内修武，月余后，荥阳陷落。汉王欲调集兵力返回荥阳作战，夺回荥阳。陈平见楚军势头正劲，劝说汉王暂时避开其风头，先在修武修养一段。
刚刚打了胜仗的灌婴听说荥阳已经被楚军占领，马上率骑兵回荥阳增援，一路上连续击败了楚军几个将领，来到修武接应汉王，随后南渡黄河护送汉王到了洛阳。此时楚军又攻破了成皋，到达洛阳附近的巩县。汉王率军在巩县迎战项羽，汉军在刘邦的指挥下奋勇杀敌，终于打得楚军大败，阻挡住了项羽西进的步伐。
巩县大捷后，汉王见遏制住了楚军的攻势，就想乘胜追击，意图夺回成皋，但楚军利用成皋险要地势坚守，汉军久攻不下。汉王见军士疲累，打算先放弃成皋，退守巩县与洛阳。这时候谋士郦食其站出来劝阻汉王，说：“敖仓的重要性大王不是不知道，您现在要退守巩县，放弃成皋与荥阳，就意味着放弃敖仓。卑职以为，此时楚军后方受到靳歙的牵制，定不能全力攻打敖仓，大王务必趁此机会加紧进攻成皋，收复荥阳，坚守敖仓，才能为以后灭楚提供有利条件。为尽快攻破楚军防线，臣自请出使叛楚中立的齐国，劝说齐王田广降汉，如若成功，则我军将如虎添翼。”
刘邦非常赞同郦食其的建议，立刻派遣灌婴前往邯郸调回一部分韩信镇守赵地之军回到前线，坚守敖仓。并派郦食其出使齐国劝降。郦食其不辱使命，以三寸之舌成功劝得齐王归降。齐王为表示与汉友好，撤去了历城的守军，并与郦食其纵酒庆祝。
此时韩信正东向攻齐。大军还未到齐地，忽然得知齐国已经降汉。韩信打算领兵回撤，帐下辩士蒯通站出来阻拦道：“将军若不想输给一个只靠口舌吃饭的说客的话，就应该继续攻打齐国。请将军想一想，郦食其只动了动嘴巴，片刻工夫就降服了齐国全境七十多个城池，而将军率领大军几万人，用了一年多时间才攻下赵国五十多个城池，这样来看，汉王会觉得一个大将军还不如一个儒生功劳大，将军甘心将自己的功劳白白埋没了吗？再说，将军是奉了汉王命令攻打齐国的，虽然郦食其巧舌降齐，可是汉王并没有下令让您撤军啊！”
韩信闻之有理，决定听取蒯通的建议，继续攻打齐国。而这时齐王已降汉，正与郦食其喝酒庆祝，突闻汉军来袭，齐王神色大变，以为一定是中了汉军奸计，一怒之下，不问青红皂白，将郦食其烹刑处置，可怜一代谋士郦食其就此蒙冤惨死。
由于齐国对汉军根本没做任何防御，韩信几乎一路畅通无阻，轻松从历下打到临淄。齐王田广毫无招架之力，只得狼狈出逃至高密，万般无奈之下，不得不向原来背叛的楚国求救。
项羽为了争取更多势力归附，以增强自军实力，不计前嫌，立刻派龙且率二十万大军前来增援，与齐军联合抗汉。
汉王得知韩信擅自攻打已经降汉的齐国，逼得刚刚归顺的齐王又反戈相向，心里大骂韩信恣意妄为，影响了战略大局，但战事已经挑起，汉王也毫无办法。又见项羽派大军襄助齐王，为保证夺取战争胜利，汉王不得不抽调汉军主力去增援韩信，以武力再次平定齐国。汉王派出灌婴、曹参等大将率军赴齐，但这样一来，坚守敖仓，尽快夺回荥阳与成皋的计划就被迫搁浅。并且，在与楚军对峙中，汉军局面愈加不利，简直是雪上加霜，如若被项羽再攻下巩县，洛阳也将不保。迫于形势，汉王急召攻打楚国后方的靳歙放弃进攻，回到巩县抵挡项羽。
楚将龙且素以勇猛著称，又兵力充足，遂不把韩信放在眼里，想速战速决，一举消灭韩信。帐下一谋士分析当前形势，建议龙且应当固守缓攻，同时悄悄派人去招抚已陷落的城邑，齐人当然不愿意沦落为阶下囚，见有人组织反攻，自然会联合起来反汉，若全部齐人都同仇敌忾，群起而反之，楚军则可不战而胜了。然而龙且志得意满，哪里听得进去谋士劝告，只想摩拳擦掌大战一。
龙且踌躇满志，率大军在潍水附近与韩信军隔水相持。韩信见滚滚潍水奔流不息，计上心来。他连夜命兵士做了一万多条袋子，里面装满沙土，堵塞在潍水上游。然后率一半军队渡过潍水进攻龙且大军，龙且见韩信主动来犯，遂率军迎战。战不多时，韩信佯装不敌，领兵败退逃过潍水。龙且当然不能轻易放过韩信，指挥大军渡河追击。哪曾料到，楚军刚刚进入潍水，韩信即命令对岸待命的另一半兵士撤掉前时阻塞住河水的泥沙袋子，河水顿时倾泻而下，顷刻间，楚军士兵被洪水冲走无数，只有一小部分勉强渡过了潍水。韩信指挥兵将奋勇击杀，两军混战在潍水河岸。楚军少且狼狈，自然不敌兵强马壮、士气昂扬的韩信军，不多时已显败迹。龙且又气又急，章法大乱，不久便被韩信挑于马下。
潍水对岸的齐楚联军见渡过河去的主将及士兵皆被歼，知道大势已去，纷纷四散逃命去了。韩信全歼了渡过河来的齐楚兵士，又率大军渡过潍水追击逃跑的军队，兵士们早已被吓破胆，几乎没做任何抵抗，全部束手被俘。齐王田广随兵士逃至城阳，不久也被韩信俘获处死。至此，韩信彻底平定了齐国。
与韩信辉煌战绩相对比的是汉王与楚军的艰难对峙。汉王率部分军队驻扎在河内修武，以阻止楚军攻入河内平原。同时派人坚守巩县，又命周勃等大将率军全力保护敖仓。汉王暂时只能被动防守，想要夺回成皋、荥阳，必须扩充兵力。陈平见局势紧张，建议汉王可去燕国求援，汉王遂派使者去燕国。燕王臧荼得到消息，即刻调派两员大将率领燕军前往成皋援助汉军。
此时彭越在梁地不断进攻项羽军队后方，牵制项羽兵力，使之首尾不顾，军心大乱。汉王趁机又派刘贾和卢绾两名大将率领大军两万与彭越军配合，烧掉楚军粮草，并大败楚军，攻占了睢阳等十几座城邑，项羽得到消息大怒，急忙指派大司马曹咎守住成皋，自己领兵去攻打彭越与刘贾。项羽担心自己不在之时刘邦趁机加紧攻打成皋，特意叮嘱曹咎，如遇汉军挑战，只紧闭城门不予理会即可，尽可能不要正面交战，曹咎领命。
汉王见项羽分身乏术，领兵去救睢阳，果然加派兵力，想趁机打下成皋。初时，曹咎严守项羽命令，只坚守，不应战。陈平见无所进展，私下建议汉王派声高之人轮番骂阵，辱骂之词难以入耳，曹咎终于忍耐不住，大开城门率众将士迎战。汉军抓住时机拼力厮杀，一番混战后，幸得斩杀曹咎，楚军无首，遂作鸟兽散，汉军终于夺回成皋。汉军得胜，多日以来紧张气氛得以缓解，军队士气大振，汉王遂指挥得胜大军乘胜追击至广武，并在荥阳东把楚将钟离昧的军队包围。
项羽闻讯成皋失守，荥阳也将不保，急忙由睢阳撤军，返回援救。见楚军大部队杀回来，汉王考虑到兵力上相差甚远，暂时不可能打败楚军，于是避其锋芒，据险死守广武，与楚军再次形成对峙局面。
而项羽带兵返回救援，就又给彭越等人机会攻楚后方。项羽腹背受敌，疲于应付，甚为气恼，于是想用亲人性命威胁刘邦，迫其投降。彭越之战时，汉王大败，项羽俘获汉王父母及妻子，扣压于楚营作为人质。项羽命人将汉王父亲押上来，绑牢手脚，悬于一口冒着热气的大锅上，然后派人将所见情形汇报与汉王，并告之汉王如若不赶快来降，就烹了他父亲。谁知道汉王不急不恼，慢悠悠地回复使者道：“回去告诉你家楚王，就说我们本已约为兄弟，我父亲就是他父亲，如果他执意要烹我们的父亲，就请他也分我一杯羹吧。”使者回楚将情况如实汇报给项羽，项羽着实没想到刘邦竟如此无情、无赖，却也无可奈何，加之项伯在旁劝解，遂作罢。
此时韩信顺利灭齐，内心欲望无限膨大，就筹划自立为假齐王，遣使者来向汉王报告。此时汉王正在广武，想乘胜一举消灭楚军，却由于兵力远逊于楚，所以不敢轻易追击攻打，急盼韩信大军来援助灭楚，不想只等来韩信派来的使者。使者谒见汉王时，陈平正与汉王并坐桌案后商讨军机大事。待听到禀报韩信欲请自立为假齐王，汉王大怒，想那韩信不但不前来援救，竟然还想跟自己裂土分茅，不禁大骂道：“好你个韩信……”
陈平知汉王欲骂韩信，心里想：汉王若骂韩信，使者回去对韩信说了，非激反韩信不可。韩信若反，就会凶暴如罗网中拼死挣扎的鸟兽，仓促间难以控制，后果会非常严重，于是急忙在桌下暗用脚轻踢汉王的脚。
汉王感觉到陈平轻踢自己，顿悟到他是在提醒自己不该当着韩信的使者骂韩信。于是急忙咽下咒骂的话，改口道：“好你个韩信真有本领，想不到这么快就把那么大一个齐国灭了！”想了想又对使者道：“寡人设宴款待你，宴罢你先回去转告大将军，让他继续立功，不过几天寡人就会派使者赴齐，给他封赏！”宴后对使者厚赐，遣归齐。
韩信使者走后，陈平长舒一口气，对汉王道：“方才好险，大王若骂出下面的话，后果不堪设想。”
“可是……可是寡人觉得这个头不该让他开啊！让他开了这个头，立功之将，都裂土为王，与寡人分庭抗礼，还怎么能统一江山！”汉王满面愁容，虽然允了韩信封王，但心里却极为不情愿，只是被迫勉强答应罢了。
见汉王愁眉不展，困扰纠结，陈平劝慰道：“大王不必忧心，以我们现在之力，鞭长莫及马腹，大王若不允他为王，他会遵大王之命吗？臣看不如顺应形势，封他为王，他感激大王重用，必会忠心听命于您，我们就可以继续利用他灭楚。”
汉王听陈平的分析似乎有些道理，思索不语，这时，适张良从韩国归来，拜见汉王。汉王一向信任张良，立即对张良讲了韩信欲自立为王之事，问他该不该答应。
张良琢磨了一会儿，对汉王道：“大王劲敌项羽未灭，需要靠他的力量灭楚，此时大王不但要答应他为齐王，而且要顺其欲望，尽量满足他……”
汉王见张良也这样讲，心里有些不悦，问道：“答应他为齐王还不够？还要怎样满足他？”
张良直视汉王，认真道：“他只是想自立为假齐王，大王若派使臣，持节钺封他为真齐王，这样名正言顺的齐王，他不是会更满足吗？”
汉王忧虑道：“这样做他当然满意，但寡人恐他开了这个头，别的有功之将皆来效仿，到时候寡人怎么办？”
张良耐心宽慰汉王道：“大王放心，这只是权宜之计，现在情况只能如此。以后的局势，此时还不可确定。总之，他还愿意做汉之附属，听命于汉，就答应他。现在我们的主要敌人是项羽，项羽强大，我们不但要笼络韩信，还要联合彭越、英布共同消灭他。这个时候，怎能得罪韩信呢？”
汉王见张良与陈平意见一致，于是决定封韩信为齐王，并派张良为使者代传命令。
张良乃故韩国贵族后裔，秦始皇灭韩后，张良对秦皇愤恨不已，立志要灭秦，以报国仇家恨。一次，张良在圯桥巧遇隐士高人黄石公，黄石公故意把履扔至桥下，令张良捡来给他穿上。张良三拾其履，毫无怨言，黄石公遂对张良道：“竖子可教也。”乃授他谋略计策。张良潜心学习，很快有所成就。
一次，在秦始皇出行途中，张良谋划刺杀秦始皇于博浪沙，可惜同伙的大铁锤只击中秦始皇的副车，刺杀计划失败。从此张良遭秦始皇全力追捕，无奈浪迹天涯，没有固定的安身之所。
后遇汉王，张良观刘邦领兵用人颇有王者气度，认为可以依靠汉王势力灭秦雪恨，就寄留账下为客卿，为汉王出了不少奇计。汉王非常敬重张良，对他言听计从，但张良终不愿接受汉官职，时常离汉去韩地游走。
陈平久闻张良盛名，却只在鸿门宴时与张良有过一次接触，归汉后，还未见过，只听汉王屡在他面前夸赞张良。今见汉王这样敬重张良，很是羡慕嫉妒。
张良赴齐前，陈平去谒见张良。张良热情接待陈平，让座后，给陈平倒茶。
陈平喝着茶，向张良问道：“先生乃当下高人，怀奇才蕴异谋，为汉立下许多汗马功劳，无人可比，何必客居汉幕，不受官职呢？”
张良谦逊道：“张良虽不符护军所赞，但若想任汉官，也不致失望，可是张良年少嗜老庄之学，轻利淡泊，所以愿做散人，不想荣君为官。”
陈平不解问道：“先生高行，恕在下愚钝不解。先生既崇尚道家，本该断绝七情六欲，清静无为，但为何又谋刺秦王，卷入诸强的斗争漩涡呢？”
张良见陈平疑问，似对道家思想不甚了解，遂侃侃而谈道：“老庄道家思想，乃教化人修养高尚道德之善世思想也。老子说：‘有所为，有所不为’是让人摒弃私欲，常存公德，给自己定个高尚的道德标准，符合这个道德标准的就为，不符合这个道德标准的就不为。庄子则把老子的善世思想明确化为清静无为，说人到无为品自高。请想，只有无欲无求才能清静无为，只有无为，才能无争。若都这样，社会不就完善了吗？完善社会，修身立德才是道家的主要思想，消极无为，只是道家之外表。在下杀强暴、诛恶人，择善主，是想惩凶恶，静世界，同样是完善社会，与道家思想并行不悖啊！”
张良一席话，说得陈平内心很是敬佩，道：“可是今之为道者，多自为一家，不如先生德行。”
张良淡然一笑，道：“道家之上乘者，可称真人至人。可是真人、至人仍是人。是人即存人性，一般动物尚知情欲，人绝七情六欲还有人性吗？比如情欲，任何动物若绝情欲，孤阴不生，独阳不育，岂不灭其种吗？人绝七情六欲，岂不忘国泯性吗？庄子为道家宗师，尚梦迷蝴蝶，尚鼓盆扇坟，何绝人性？窃思老庄等道家始宗，均未提让人绝七情六欲，不将不迎，是因其如此违背人类道德也。至于想借此途，自己修成神仙，更是私心严重。张良虽重道，但不屑为。”
陈平深服其论，又追问：“居道观，称道士，化缘为生，口言行善，不见其行者，为数不少吧？”
张良淡淡回答道：“那都是不懂道家之俗人。其实儒家、道家都是为善世，真儒真道，路途虽异，但殊同途归。张良该行则行，不管别人评论是不是道，道在我心中。”
原来陈平也常着道装，向世人表明自己向道，向善，强装恬淡，实则内心常怀沽名钓誉之私。听了张良的话，深感惭愧。
陈平原本听汉王屡赞张良，心中甚为不服，有些妒贤嫉能，恐张良将来在汉王心中的地位居己之上，故来试探，并想办法对付。陈平本想与张良论道，以炫耀自己的学识、辩才，让张良佩服，主动退让。现在听了张良的话，觉得自己无论学识、辩才均不如他，只得闭喙息声，告辞出来。
陈平知晓张良与世无争，所论又切实中肯，所以不再嫉妒张良，并愿与之友善，以求为上进之助。
翌日，张良受命离汉赴齐，见韩信，宣告汉王封赏：“汉王以为大将军功高盖世，不应为假齐王，所以封大将军为真齐王，尽领齐之地，特派张良前来封赏，为大王庆祝。”
韩信闻之大喜，对张良道：“汉王如此厚待韩信，韩信定报汉王之德，全力攻楚，为汉王灭强敌。”
张良见韩信果然被感动，礼貌道：“谢齐王！”
韩信也知张良之贤之智，要求张良暂留齐国，襄理军务，张良答应。
张良赴齐时，陈平为其送行，谈话中，有讽他暗中探访韩信反迹，以报告汉王，以便提前有所准备之意。张良确实担忧韩信谋反，荼炭生民，谈话时，常加讽谏。
一日，韩信问张良道：“韩信不才，对文对史知之甚少。素闻先生知识渊博，请问：孔子后志为文，有《春秋》笔法之说，为何？”
张良道：“《春秋》为战国前各诸侯国历史，为孔子作。春秋乃秉笔直书历史，不像《战国策》等讲历史故事。比如春秋时齐国大夫崔杼杀其国君，齐国太史就在简册上写道：某月某日，崔杼弑其君。崔杼大怒，杀了太史。太史之弟继任为太史，写法如前，仍被崔杼杀掉。另一个弟弟继任太史，仍这样写。崔杼无奈，只得让其在简册上这样写了。再如春秋时晋灵公被晋赵盾弟赵穿所杀。赵盾没有表示态度，晋太史董狐即在史册上写道：赵盾弑其君。孔子知道了这件事，称赞董狐这样写好，赞他是良史笔法。由此可见，春秋笔法就是秉笔直书，照实记事。所以后人说：孔圣作《春秋》而乱臣惧，赞《春秋》声奸臣逆子之罪，树人心世道之防。”
韩信听了，心内一凛，野心为之收敛了一些，心想：“作乱臣子会史笔遗讥啊，我行事还是应该慎重些。”
张良派人把韩信的反应态度告知汉王。汉王很高兴韩信有所敬畏，又派使者去齐地见张良，令张良督促韩信发兵攻楚。韩信正要发兵，适逢项羽派使者武涉来私谒韩信。
韩信在楚时与武涉友善。他明知武涉此来，必是为项羽做说客，但还是接见了他。
二人见面寒暄毕，韩信问武涉此来缘由。
武涉道：“这还用问吗？韩君封王，特来贺喜！”
韩信微笑道：“我们虽是旧交，但因各事其主，俨然敌对，君来贺我作甚？是来为项王做说客吧？”
武涉一笑，并不否认，接着对韩信正色道：“天下苦秦已久，故群雄起义，戮力攻秦，天下响应。今秦已亡，群雄已经分土为王。几年战争下来，各国都耗尽兵财，精疲力竭，正应就此休兵，以恢复元气，明智如君，当能体会敝言非谬。”
韩信点头表示赞同，静听武涉下文。
武涉见韩信认真听他讲话，继续道：“汉王为人，最善狡诈，今日他准足下为王，未必心里愿意，今日奖赏你，是因为你可供他利用。他日足下无用之时，他必忌你之势，以你为患，阴谋除之，古有谚曰：‘狡兔死，走狗烹。’君且思之。”
韩信默然思忖不语。
武涉悄悄观察韩信表情，见似乎有所动摇，又接着分析道：“汉王所以准你为王，是因为项王尚在，尚对他有威胁，迫于形势，他不得不笼络足下，以对付项王。因为足下手中有一股对楚汉都能形成威胁的军事力量，所以足下可进退如意，双方逢迎。足下助汉则汉胜，助楚则楚胜。但是不同的是，楚败，则足下岌岌可危矣，楚胜则足下仍可拥军自保。而且不足自保，项王常怀念故旧，也不会加害足下。”
韩信听完武涉一番话后，道：“君言确是有些道理，但恐怕都是危言耸听吧？！我前事项王，官不过郎中，位不过执戟，在帐下人微言轻。今投汉，汉王拜我为上将，对我言听计从，把数万将士交付我带领。汉王对我恩重如山，我若负汉，天下人将会怎样议论我？我韩信已发誓决不背汉，请君勿费口舌！”
“足下错矣！武涉并非劝君背汉，只想劝君保持中立，勿白白自耗兵力，为汉王火中取栗而已。足下若中立，与楚汉力量相匹敌，天下可形成鼎足三分之势，如这样，汉楚两国谁也不敢不重视足下。此乃上策！”武涉连忙解释，讲出自己所来的真实目的。
韩信见武涉如是说，一时来了兴趣，于是询问他眼里的中策和下策。
武涉遂抛出自己的观点，认为韩信拥兵不动，任凭汉王调遣，只找各种借口拖延时间就好，这是中策。
韩信顿时悟道：“下策一定是我发兵攻楚了，对不对？”
武涉点头道：“足下不会采用此策吧？”
韩信稍作思索，没有回答会否，只请武涉先行回楚，言明自会权衡利害，择善而行。
武涉走后，韩信思虑再三，觉得武涉的话很有道理，就和亲信商议。韩信帐下谋士蒯通也劝他在汉楚间独立，两不相助。韩信一时拿不定主意，犹豫不决中观望汉王。
张良接到汉王命令，几次催促韩信发兵，韩信均找借口拖延，张良只得先行归汉。
汉王固守广武，日日盼韩信发兵攻楚，可是数旬过去，不见动静。汉王见寄希望于韩信灭楚已不可靠，就和陈平、张良商量灭楚方法。
陈平进言道：“韩信尾大不掉，迟迟不出兵，是在拥兵蓄势，虽不至忘恩反汉，但也想占据齐地，与汉、楚成三足鼎立之势。依臣之见，不如封英布为淮南王，让他再去驻军淮南，截断楚军归路；封彭越为魏相，让他摄梁地，截断楚之粮道。这样，韩信见大王重用英布、彭越，怕二人争其功，也许就会从齐出兵，夹击项羽。”
汉王询问张良，张良也说此计可行。于是汉王依计分别派使者向英布和彭越宣布封赏召令，二人非常欢喜，积极领命攻楚。
彭越常活动于梁地，攻击楚之后方军队，也曾烧毁楚军粮草，大败楚军。彭越驾轻就熟，率兵数次攻击楚军粮道，使楚军粮草供给陷于困境。项羽见粮道被汉军截断，粮草供应不足，就想南归，可是淮南王英布奉命驻守在淮南，截断楚军归路。项羽思虑再三，只怕他大军一动，汉军就会从后面追击，而南方又有英布堵截，进退无据，所以首鼠两端，动摇不定。
当时汉王父亲太公和王后吕雉尚陷项羽营中，陈平献计道：“此时楚军粮道被截，定急欲南归，之所以犹豫不决，是怕我军乘机追击，又遭英布截击。此时大王提出和议，他必愿允，我们可以放还太公和吕后做议和条件，先救回太公、吕后再说。”
张良也同意此计，但担心不好找使楚人选，于是对汉王道：“项王性情暴戾，一语不合，便起杀机，若遣使议和，使臣必须选与项羽无宿怨、又有胆能言之辩士，恐怕其人委实难选。”
汉王征求帐下众臣，侯公愿往。侯公追随汉王多年，汉王了解他恣肆善辩，便选定他使楚见项羽。
侯公拜见项羽，项羽仗剑高坐，语语相逼，但侯公丝毫不惧，从容辩解，从项羽、刘邦共事怀王之情到协力抗秦之谊，从连年征战之苦到共分天下之乐……侯公滔滔不绝，口若悬河，从各方面给项羽讲解议和罢战之好处，分析当前形势，权衡利弊，还有汉王的条件和项羽答应条件的好处……其实项羽当下粮草不足，又首尾受制，早有心思与汉和议，但骄傲如项羽，哪里甘心与当初如此弱小的刘邦求和，因此迟迟下不了决心。此时侯公晓之以理，动之以情，反复申明利害关系，项羽终于放下骄傲，答应和议，并达成了中分天下的基础协议。
随后项羽派项伯跟随侯公至汉，奉还太公与吕后，并划定具体国界。
当年鸿门宴时，项伯向张良报信，使汉王有所准备。鸿门宴上，项庄舞剑，意在刺杀沛公，项伯又舞剑遮护，沛公才没被项羽所杀。陈平听说项羽派来的划界使臣是项伯，就向汉王献计，建议汉王让项伯的好友张良去私见项伯，项伯顾念张良的救命恩情，商讨划定界限时一定会从宽相让于汉。汉王赞同，遂派张良会见项伯。
张良见了项伯，两人互叙离别近况，寒暄毕，张良表达了汉王对项伯的感激之意，并请他划界时从宽。
此时汉王占据成皋，项羽占据荥阳，具体以哪里为界中分天下呢？这需要双方选定一个有明显特征的地标性地点为分界线。成皋和荥阳中间有汜水，也就是在荥阳西侧，而若以荥阳东侧之鸿沟为界，项羽军则需要向东退出荥阳。
项伯与张良是过命之交，张良所求，项伯一定会答应，于是两国最后划定以荥阳以东一条宽约三百米的鸿沟为国界，沟西为汉，沟东为楚。这样汉王等于直接得到了荥阳。
和议成功，项羽并没有怪罪项伯未坚持以汜水中分，而是领兵急忙撤出荥阳，指挥大军向东南直奔阳夏。原来，项羽考虑本来在荥阳坚守已经非常吃力，又得到消息说汉将灌婴已经攻下楚都彭城，项羽思虑若要抢回彭城也不是一件容易的事，既然这样，莫如趁此和议之机，先安全回撤至江东，待休养生息、队伍壮大后再图大业不迟。
和议后，汉王也欲率军西返关中。
陈平见汉王欲罢手放项羽安全逃走，遂谏道：“大王不可西归，否则大业危矣！”
汉王见陈平语意沉重，疑惑道：“寡人与项王已立和约，他既东归，我还留在此地作甚？”
“臣等请大王议和，无非是因为怕太公、王后留在楚营有危险。现在太公、王后既已安然归来，大王不必投鼠忌器，正好与他交战，怎能西归呢？况且天下土地，我们已得了三分之二，四方诸侯，又多归附，而项羽兵疲粮尽，众叛亲离，正欲逃回南方。我们现在议和初期作战，他们肯定对我军毫无防备，正是灭楚的天赐良机，若任他东归，不去追击，岂不是纵虎归山，放蛇入穴之傻事？古人曰‘天与不取，必致后悔’。臣下之言，望大王考虑！”陈平恳切地向汉王分析当前形势，希望汉王抓住机会，挥兵攻楚。
汉王非常赞同陈平的观点，其实他自己心里也知道这是攻楚的最佳时机，可是刚刚签订了协议，又怎好背信弃义，转头就领兵去攻楚呢？因此汉王为难道：“寡人审时度势，也知此时挥戈东向，追击楚军，是绝好的机会。可是寡人刚刚与楚结盟，笔墨未干，便破约击楚，天下人会以为寡人为反覆小人，让寡人失信于天下啊！”
陈平见汉王本有此意，只是顾及协议，就劝说道：“欲成大事，不拘小节。大王若灭楚，天下可取。大王取得天下，贵为天子就可瑕不掩瑜，正如一个人年岁大时如果成名，那么人们便会忘记他在少年时失检细行一样啊！”
陈平的话是有针对性的，既是针对汉王，又是针对自己。原来，汉王在青少年时代也很放荡，结交了萧何、樊哙等豪杰，弟兄和父亲都嫌他无德行。待到人们拥他为沛公，人们才不再指说他的缺点。陈平的一番话说动了汉王，汉王心动，将头转向张良。
张良知道汉王是在询问自己意见，遂道：“陈平之计，虽然会引起人们讥讽，但是臣也认为可行。大王志在统一天下，安定百姓，可是天下难容二主，与楚之战，是迟早之事，早晚我们也得与楚背盟而战。既然这样，我们就不如在此时抓住天赐之良机，一举消灭项羽，既免了以后的麻烦，也省得项羽以后招兵买马，等到楚军恢复实力，那时我们后悔晚矣。”
见谋士大臣们都赞同攻打楚军，汉王也就抛下所有顾及，决定废约攻楚。只是时值孟冬，不好用兵，又兼新年将至，只得暂缓。
新年后，汉王即与张良、陈平商议对楚用兵策略。
张良分析道：“楚军占地虽少，但军势尚盛，只靠我们难以胜楚，必须与齐王韩信、梁相彭越之军会合后，才有胜楚把握。”
陈平也同意张良的说法。
于是汉王分别派遣使者前往齐、梁，命韩信、彭越发兵攻楚，自己则率大军东进，追赶项羽，一路追到阳夏城南，望见前方楚军。可是，此时韩信、彭越两军却仍然迟迟未动。齐王韩信听了武涉的劝告，左右摇摆不定，欲作壁上观，静待楚汉战争形势明朗化再做选择；彭越亦差人报告说梁地刚刚平定，各方面还不稳定，所以不便出兵前往。汉王心焦气愤却也毫无办法，大军行至固陵扎营。
可是，消息却传到了项羽耳朵里，项羽恼恨汉王背约，驱动全部兵马，掉转身猛向汉军扑来。
汉王兵力不足，又没有韩信、彭越的援助，两军激战良久，汉军终不敌楚军，在固陵被项羽军杀得大败。汉王只得紧闭营门，坚守思计。
汉王紧急召集众大臣商讨对策。汉王问计张良道：“韩信与彭越迟迟不肯赴约，我军被挫，军势难振，如何是好？”
张良叹气道：“楚虽胜，但是未足为忧。韩信、彭越未来赴约，才是大王应该忧虑的啊！”
汉王亦充满疑惑道：“他们既没背汉，为何见寡人危难还在观望，不肯赴约呢？”
陈平这时候插言道：“臣料韩信、彭越不肯赴约的原因，必是因为大王未能满足他们的愿望。”
汉王不解他们到底有什么愿望，心想他们现在已经被封为齐王、魏相，还有什么不满足的呢？
张良分析道：“韩信虽得受封为齐王，但并没有划分具体封地，而且并非大王本意，韩信非愚钝之辈，焉能不知？他虽然受封，但终不自安。彭越曾经略定梁地，奉大王命令往佐魏豹，为魏相。今魏豹已死，他必想望王封，可是不见大王封他之意，怎么能不对大王心存怨恨呢？”
汉王听张良分析得颇有道理，遂问：“那么寡人该怎么满足他们呢？”
陈平想了想说：“大王若割睢阳北境，直至毂城，封给彭越，晋他为梁王，把陈以东，直至东海的三齐之地，全封给韩信。大王这样慷慨封地给他们，必都得到满足。臣私下里认为，大王今日分封，二人明日必来赴约。”
汉王点头应允，并马上派遣使者，飞报韩信、彭越。韩信、彭越见到汉使宣召，果然欢喜，遂听从汉王命令，立即发兵。
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