周学熙在袁世凯授意和支持下创办滦州煤矿的同时，还在北京创办京师自来水公司（该公司也是周学煕在1908年创办）。从开滦现存的历史档案中可以看到，滦州煤矿早期的许多请示报告都是从天津专送北京，而周学熙的许多批示文件也都是从北京发回天津的，说明周学熙当时常住京城。周学熙创办或经营过的银元局、直隶工艺总局、高等工业学堂、启新洋灰公司，这阶段也未必彻底与周学熙脱离关系，许多事情恐怕还要找他，所以周学熙在滦州煤矿创办时期是非常繁忙的。鉴于这种情况，周学熙在1911年初滦州煤矿创办三年而初具规模的时候，向开第三次股东会议的股东们提出辞职。他的辞职不单纯是因为忙或者是想把精力集中到京师自来水公司等其他实业上，还与他在辛亥革命前两年失去了袁世凯这个有力靠山有关系，因为那时的袁世凯已经被朝中政敌赶回河南老家。周学煕这次辞职没有获得滦州煤矿股东们的允许，于是他跟股东们宣布说等一年以后自己再辞职。

    一年以后即1912年初，滦州煤矿的情况发生了巨大变化。清皇帝于2月12日退位，历史翻过了清王朝这一页，东山再起的袁世凯一改扶持滦州煤矿的态度，把滦州煤矿当成了讨好英帝国并取得列强支持的筹码，同意开、滦联合。此前英国资本家发起的价格大战，已经差不多扼住了滦州煤矿的喉咙，滦州煤矿的股东们为了个人利益改变了“以滦抵开”的初衷，纷纷支持开、滦联合，甚至背着周学煕私下跟开平矿洋人联系谋划联合。面对这种局面，周学熙伤透了心，被迫同意联合。1912年7月1日，开、滦两矿正式联合，成立开滦矿务总局，而20几天后周学熙出任袁世凯北洋政府的财政部长。接着，他给滦矿股东写了一封辞职信，提出辞去滦州煤矿总经理的职务。信的全文如下：

    提议总理辞职请另举事：

    窃维本公司创办将及三年[300]，规模业经大备，上年美国实业团到矿参观，颇为赞美；南洋劝业会亦得邀列奏奖[301]，此可为股东前途庆幸。

    惟是鄙人质鲁才疏，前此经营创始，举凡井工机器等事，均系大端，成算夙定，尚可遥领[302]。此后着手营业，商战情形千变万化，必须常住专办终日不离，方能操奇剂赢[303]、措置得当，而鄙人兼司部务[304]，势难常川在津。夫公司者，众股东之公产也，以数百万资本之营业，何等重要，而寄于不能常住专办之一人，殊背商规，有乖公理[305]。鄙人虽至庸劣，实甚愧悚[306]。上年二月股东会[307]，鄙人已陈请辞职，嗣因众以创办之事未毕，不允卸责，乃当众声明，以一年为度，现已期满。正附矿井工、机器一律告成，亟应实践前约，未可再事滥竽，应请股东诸君照章就董事中另选常住专办之总理，以重营业，而保利源，大局幸甚。

    周学熙谨具

    这份存于开滦档案馆的信件油印件，其末尾有八个明显与前文不同的毛笔字——“公议挽留，总理坚辞”。另据资料记载，在开、滦联合以后，股东们推荐周学熙这位滦州煤矿的创办人为开滦矿务总局中方总经理，他“坚辞不就”，很坚决地离开了自己亲手创办的煤矿。

    离开以后，他写了《呈区督陈张明开滦联合颠末表明心迹文》[308]，文中谈到了自己对开、滦联合的一些真实的想法。他说：“……此次联合之意，实非学熙本心……是学熙对于股东意旨，实出于屈曲求全，而平昔‘以滦收开’之初衷，乃今日竟为‘以滦合开’之事实，抚衷循省，抱憾良深[309]……”面对开平矿煤矿吞并滦州煤矿的悲剧性结局，无奈而伤感的滦矿创办人周学熙，看来只有义无反顾地辞职以求得心安了，尽管全体股东“公议挽留”。

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