美日贸易摩擦是一场持久的拉锯战
美国和日本之间的贸易摩擦已经持续了很长时间。从20世纪50年代开始，这两个国家之间的贸易摩擦就从未停止过，随着时间的推移与全球贸易一体化步伐的推进，两个国家之间的贸易摩擦也越来越多。第二次世界大战初期，美国占据了日本出口量的97.4%，达到历史最高水平。进入20世纪60年代以后，据美国一家经济研究所的数据，1965年，日本对美国的贸易顺差为4.4亿美元，过了不到7年的时间，这一数值上升至49亿美元，上升了近10倍的水平。从此，美国和日本的贸易摩擦不断发生。进入20世纪80年代，日本和美国之间的贸易摩擦愈演愈烈，此时日本对美国的贸易顺差高达598亿美元。美国政府也在积极采取措施，到了20世纪90年代，美国政府对日本进出口的商品采取了一些措施，从而使日本对美国的贸易顺差有所控制，不再像此前一样疯狂上升，这个时候日本对美国的贸易顺差更像是过山车，时高时低、飘忽不定。1998年日本对美国的贸易顺差占美国对外贸易逆差的27.2%。2000年，日本对美国的贸易顺差高达705亿美元。
美国和日本之间的贸易摩擦在很多人看来只是简单的经济问题，其实不然，美国和日本之间的贸易摩擦已经上升到了关乎两国政治的高度。在国际贸易中，如果某一个国家和另外一个国家在贸易往来的时候经常项目收支超出一个数值，轻则双方减少贸易往来，重则这两个国家会产生激烈的贸易摩擦，甚至双方都会采取一些报复性措施，如果这些贸易摩擦没有尽快地解决，那么摩擦最终会上升到两个国家的政治问题的高度。美国和日本之间产生的贸易摩擦要从纤维产品摩擦开始说起。在日本经济快速发展的过程中，日本国内的钢铁、电子、航空材料等逐渐在国际贸易中占据了有利的地位，美国为了维护其在国际中的贸易地位，从而展开对日本贸易的抑制，为此两个国家的贸易战打响了。纤维产品摩擦拉开了两个国家贸易交锋的序幕。日本在战后把大量的纤维制品出口到美国市场，随着日本国内生产设备的更新换代，日本生产纤维制品的能力大幅提高，从而有更多的纤维制品出口到美国市场。由于美国市场上大部分的纤维制品都从日本进口，所以美国政府非常警觉地意识到如果一直依靠日本的纤维制品，在经济上会受到日本的牵制，从而受制于日本，于是美国政府果断地对日本纤维制品进行了反倾销的诉讼。最终在双方的磋商下，签订了《日美棉织品协议》。美国和日本也是通过这次摩擦正式拉开了贸易摩擦的序幕。
随着时间的推移和日本经济的快速发展，日本的钢铁生产出现了大幅增长，从战后初期年产50万吨的水平，快速增长到1953年700多万吨的水平，这一切让美国人产生危机感，因为到了1961年的时候，日本生产的钢铁已经远远超过了美国，跻身世界一流水平，这不免使一向以钢铁为荣的美国感到压力。加之20世纪60年代初期，美国从日本进口的钢铁在价格上有很高的吸引力，相同的产品却比其他国家便宜近20%，这无疑增强了日本钢铁在国际贸易中的竞争力，也使美国进口日本钢铁的需求量越来越大。到了1969年，美国进口日本钢铁的需求量从15%上升至40%，也就意味着美国国内钢铁的需求有近一半需要向日本进口，美国企业恐慌与不安也升高起来。为了控制日本钢铁的进口，美国政府曾对日本发出过警告，要求日本减少对美国的供应。此时日本为了提升自己在国际贸易中的地位，对美国发出的警告置若罔闻。美国政府意识到不采取行动的话，日本是不会让步的，于是美国连夜制订了关于抑制日本钢铁进入到美国市场的法案，法案第二天就开始生效，日本意识到美国对自己采取的措施后，决定与美国就出口钢铁的数量的问题与美国进行磋商，双方最终达成了协议，日本减少了对美国出口钢铁的种类和数量。
从20世纪60年代起，日本的电视制造业出现了迅猛的发展，并开始出口海外。出口额从1968年的不到10亿美元增加到1980年的50亿美元之多。其中电视大量被出口到美国市场，此时美国市场对日本电视的需求量很旺盛，日本电视占据了美国电视市场30%的份额。日本不断向美国出口一些最新款的电视，直接导致美国对日本电视进行了反垄断。日本的电视在向美国出口的过程中总会推出一些优惠活动来提高日本家电业的销售业绩，美国意识到这些后，开始和日本举行磋商，对日本电视采取了限制措施，两国为此签订了《维持市场秩序协定》，这个协议有效地控制了日本向美国无休止出口电视的行为，也使两个国家摆脱了家电业的贸易摩擦。
汽车行业是美国和日本发生贸易摩擦的主战场。日本的汽车业通过几十年的发展，已经步入世界先进行列，从1955年汽车生产量仅为3万辆发展到1967年年产汽车315万辆，增长的速度高达100倍，这个速度在其他国家眼中是惊人的。1967年日本的汽车产量已经排在世界第二位的水平。到了1980年，日本的汽车产量已经高达700万辆，跃居世界第一大汽车生产国。
这些年中，日本累计向美国出口汽车4000万辆以上。日本对美国的贸易顺差中，汽车贡献了主要力量，金额为370亿美元。日本和美国在汽车贸易中一直没有停止过贸易摩擦，1979年，日本和美国通过磋商，日本愿意将汽车出口量下调5个百分点，而美国也接受这个水平。《美日汽车及零部件协议》的达成使日本放弃了此前一直对汽车配件市场的管制，转而适当地购买美国生产的汽车零部件。虽然这个协议约定了双方在汽车零部件方面的限制，但对于两个国家之间关于汽车贸易的摩擦并没有起到多大作用，因为这个条约并没有从根本上处理好两个国家之间发生贸易摩擦的时候应该采取的策略。2009年发生的丰田汽车召回事件再次点燃了日本与美国在汽车行业的贸易摩擦。丰田汽车由于存在刹车和油门失控等现象，导致在美国和其他地区出现了不同程度的人员死亡，这一事件使美国决心制裁丰田汽车。按照美国联邦法律，其他国家的汽车如果出现了问题，必须要采取召回措施并予以赔偿。调查涉及油门踏板失灵等缺陷，美国公路交通安全局要求丰田汽车公司必须就汽车存在的这些问题予以答复。如果丰田公司没有在一个月内将问题车辆召回的话，丰田将面临超过1600万美元的高额罚款。丰田公司承诺要加强全球产品质量监控，但是掩盖了产品存在的缺陷。美国对丰田公司的这种态度极为不满，专门成立了制裁丰田汽车的行动小组，对此美国联邦政府以最严厉的方式对丰田汽车存在的质量问题提起了刑事案件调查，这是美国对丰田汽车公司进行的最为严厉的狙击。
从以上的贸易摩擦可以看出，美国和日本之间进行的贸易摩擦具有一定的历史背景，其中涉及的商品范围也在逐渐扩大，从最早的单一商品发展到如今的多产品贸易摩擦。这种摩擦不会消失，而会随着两国之间贸易量的发展而持续下去。
造成美国和日本之间持续的贸易摩擦的原因是多方面的。经济学家曾经认真分析了导致日本和美国产生贸易摩擦的原因。
由于日本国内资源极度匮乏，要发展本国经济，必须向其他国家进口一些材料，在进口这些材料的过程中为了保持收支平衡，必须要通过出口的方式来达到这样的目的，这对日本经济的发展起到重要的推动作用。随着日本经济的不断发展，工业现代化的水平不断提升，使日本在1950年-1975年的25年间对外贸易得到了迅速的发展，日本通过技术的不断革新，向美出口的商品品种数量也越来越多，而日本从美国进口的材料主要是价格较低的产品。美国认识到这些以后，十分不满，两个国家之间的贸易矛盾不断加深。
战后不久，日本为了能使经济持续地发展，把目光瞄准了美国市场，想借此实现经济崛起。日本经过详细调查制定出一套打开美国市场的策略。日本用低价格、高质量的优势产品打开美国的市场，从而提高在美国市场中的生存能力，经过发展日本占领了美国市场的大部分份额，给美国的一些企业带来了致命的打击。与此同时，日本对本国市场又采取保护性策略，使美国的商品不容易出口到日本，就是这种不对称的情况激怒了美国，美国政府紧急出台了一系列抑制日本商品的措施，以此来打压日本商品在美国市场中所占的份额。
日本在与美国进行的贸易摩擦中，一直采用以柔克刚的策略，在日本看来，和美国进行的贸易摩擦将会是一场持久的拉锯战。在因为贸易摩擦而与美国进行磋商谈判的时候，日本表现出非常低的姿态。有些人会以为日本处于相当不利的位置，其实不然，日本就是通过这种低调的磋商与谈判，使日本取得了在贸易摩擦中的成功。随着日本商品对美国市场的冲击越来越大，这种优势还将继续下去。由此可见，在当今国际贸易中，美国和日本之间进行的贸易摩擦会随着时间的推移和两个国家贸易量的不断增加而持续下去，也会使这两个国家在进行贸易往来的时候将展开持续的拉锯战。
“301条款”：为美国的贸易报复而法
所谓的“301条款”，是美国脱离开WTO的相关规定而自行采取的办法，这个条款缺乏公平公正性，只是美国为了维护自身利益不受损害而单方面做出的决定。甚至有金融学家曾批评道：“301条款本身缺少在国际贸易中的公平性，它是一部有碍于国际贸易发展的条款，在国际贸易中它扮演的角色是害群之马。”
“301条款”规定，在国际贸易中，在美国与其他国家进行贸易往来的过程中，如果认定这些国家对美国采用了“不公开、不合理”的贸易措施，使美国出口的商品遭遇到被召回等风险，美国贸易组织可以根据情况采取措施，借助政府的权利解除掉这些国家对美国商品进行的不公开和不合理的措施，从而达到报复这些国家的目的。美国贸易的政策在发展过程中更多的是法制化和程序化的过程，这个过程是美国在国际贸易发展过程中不断总结出来的经验。美国以前的贸易立法都是借助于关税来修订的。美国的贸易立法从某些方面来说还有一个最重要的目的，就是要尽一切可能的手段来对进出口过程中出现的失误以及造成的损失进行政府干预，而通过这种干预最终的目的就是要减少因此受到的贸易损失。美国会结合国际贸易形势对比本国经济情况来修改和完善其贸易方面的法律和法规。
“301条款”的本质就是具有侵略性质的美国单边贸易主义。“301条款”在美国国内是一部具有特殊意义的条款。首先，“301条款”比其他贸易相关方面的法规更加注重“规避风险，减小损失”；“301条款”比其他法规的适用性都强，几乎涵盖了贸易的各个方面，如货物流通贸易、个人专利、服务贸易等；“301条款”可以有效地减少其他国家在贸易中对美国造成的危害，并使美国能及时发现这些危害从而更早地采取措施；“301条款”为美国提供了庇护伞，使他们在国际贸易中具有很大的优势。
“301条款”使美国在国际贸易中多了很多选择权。很多国家都对“301条款”产生了异议，认为“301条款”就是一个扰乱国际贸易市场的幽灵。但是美国还是特立独行地实行着“301条款”，并享受着“301条款”带来的益处，显然美国没有真正负起一个超级大国在国际贸易中应该尽到的责任与义务。英国一位权威经济学家就曾旗帜鲜明地批判美国的“301条款”，他评论道：“‘301条款’是具有侵略性质的美国单边贸易主义。美国单边贸易主义是赤裸裸的掠夺行为，其他国家在国际贸易中必须要接受美国这种单边的贸易要求。而美国的单边贸易策略是以牺牲其他国家的贸易为前提的基础上展开的，也是美国在国际贸易中推行贸易霸权赤裸裸的表现。”
“301条款”在大多数国家看来是违反国际贸易法规的，当“301条款”没有出现的时候，国际贸易没有受到它的影响而井然有序，但是当“301条款”出现之后，情况却完全改变了。在国际贸易中，很多国家在“301条款”约定的报复时间开始生效之前，为了保持好在国际贸易中的地位，便不得已接受了“301条款”的规定，从而屈从于美国。1989年5月美国没等其他国家反应过来，采取了单方面的行动，将日本和巴西等国列为重点贸易打击对象。美国对这些国家的贸易打击其实有一定的历史背景。美国借口称日本没有认真履行好自己在国际贸易中应尽的责任和义务，为此对日本进行了贸易打压。有经济学家指出，美国的“301条款”是其霸权经济的体现。由于一些国家都想在国际贸易中站稳脚跟，而避免出现与其他国家的争端，所以，对美国“301条款”有强烈抵触的日本在某些时候也不得不向美国让步。此后的一段时期内，美国借助于“301条款”的威力，在国际贸易中为自己赢得了很多主动权，美国凭借自身拥有的广阔资源和优惠的条件来与其他国家进行贸易往来。而当这些国家与美国进行贸易往来的时候，美国会抓住时机以取消贸易优惠条件相威胁，中断和这些国家的贸易往来。当面对这种情况时，这些和美国有贸易往来的国家一般也会表现出妥协，并接受美国无礼的要求，从而使美国的计划得逞。如果这些国家面对美国威胁的时候进行了反击，那么美国会借助于“301条款”来压制对方，制造出一种“不符合本国贸易发展模式与经济发展轨道”的理由，对向他们反击的国家予以制裁。于是，美国单边霸权贸易主义就在这种情况下产生了。
“301条款”是美国政府在国际贸易中舞动大棒进行贸易制裁最显而易见的手段。“301条款”的本质就是美国推行强权外交战略与强权经济贸易最直接的表现。美国想利用这种贸易手段把本不属于其他国家的价值观念强加于其他国家，以此让其他国家认可美国的这种价值思想。美国这样做最终的目的就是要维护美国自身的利益。掌管美国贸易的官员们在每年的第一个季度里要做的工作就是提交一份关于上一年国际贸易中的详细清单报告。这个报告中表明了美国在上一年度中与哪些国家进行过贸易往来，与哪些国家出现了贸易摩擦，这些名单确认以后，贸易官员们便向美国财政部提出对这些国家所采取的贸易措施、所采取的行动或者不实施行动的原因，并留意这些事态的发展情况。双方对此举行谈判以确定自己的权益，谈判最终达成协议。如果双方没有达成协议的话，美国可能对其采取贸易制裁等措施。“301条款”作为美国在国际贸易中的一种威胁与干预贸易市场的手段，每个年度甚至每个季度都会对这个名单和报告进行认真分析，分析完以后，结合国际形势开始对有贸易摩擦的某些国家进行干预，并举行磋商与谈判。就是在这样一种情况下，这种威胁与干预为美国霸权贸易提供了不可或缺的条件。
“301条款”在许多地方都是有悖于关贸总协定的。在国际贸易中，那些受到贸易制裁的国家总是期望能用国际上统一的处理贸易摩擦的机制和方法来解决自己的问题，但是由于美国从中作梗，使这些国家的期望成为泡影。
世界贸易组织的成立带来了新的曙光，它把美国“301条款”纳入了争端解决机制，并和世界各国一起讨论如何通过多边渠道解决问题。1998年11月25日，美国再次借助“301条款”对欧共体实行了贸易制裁措施，以此来显示美国在国际贸易中所占的霸主地位。鉴于此，欧共体开始紧锣密鼓地和美国展开谈判和磋商，双方都想尽快解决这些贸易争端，应欧共体国家的要求，把这些争端交给专家组来审理此案，此时的局面是世界贸易组织中成员国一同连起手来共同抵制美国的“301条款”，他们这样做的目的就是要维护自己国家的贸易利益。美国贸易霸权与世界上其他国家的经济主权之间的垄断与反垄断的争斗仍将不断持续下去，各个国家只有联合起来，对美国的经济贸易霸权的行为敢于说不，并通过国际社会的力量对美国的贸易制度实行打压，才能平衡世界贸易，这也是各国人民在国际贸易中维护自身利益不受侵犯的最根本的途径。
广场协议：美国摆脱巨额贸易赤字的“非常法案”
20世纪80年代，随着日本和美国之间的贸易摩擦不断增多，两个国家之间的贸易争端也越来越多。此时日本在电子、机械等产业的带动下，跃升为世界上第二大经济体，而美国国内因经济和贸易出现了下滑，导致进出口持续低迷，在国际贸易中也逐渐失去了往日的光彩。此时美国很多企业都希望政府能及时采取措施，要求政府加大对外汇市场和国际贸易市场的干预力度，通过对美元实行贬值的措施来抵御财政赤字，使美国尽快摆脱“双赤字危机”的影响。在这些企业的强烈呼吁下，1985年9月的第三个星期，时任美国财政部长的贝克和其他国家的央行行长聚集在一起郑重签订了“广场协议”，这个协议是通过美元的贬值来减缓对美国经济和贸易的打击。美国通过对美元实行贬值来增加其商品在国际贸易中所占的比例，以恢复自己在国际贸易中霸主的地位，并改善美国国内财力的紧张与收支水平的失衡状况。
自20世纪80年代起，美国的经济就遭遇到一些意想不到的问题。首先是美国在国际贸易中的赤字水平每年都会有所增长，美国的经济学家们曾直言批评道：“导致美国在国际贸易中出现赤字很大程度上是因为美国一味地实行单边主义贸易措施，对其他国家的贸易进出口进行干预和限制，很大程度上打压了这些国家的贸易积极性，和美国有贸易来往的国家减少了，而贸易进出口量也由此急剧减少。”美国在1984年的时候，贸易赤字高达1600亿美元。这一个数值占美国当年国内生产总值的4%。外来的大量资金涌入美国，此时美国受到这些外来资金的冲击出现了政府预算赤字，外来资金给美国带来的是美元的持续升温、美国进出口商品失去了在国际贸易市场中的竞争力，从而出现美国贸易赤字。在这种压力下，美国不得不采取了一些措施，此时美国通过对美元实行贬值的策略来维持美国商品在国际贸易中的核心竞争力，挽回失去的损失，并以此降低政府预算赤字和贸易赤字。
早在1977年，时任美国财政部长的布鲁梅萨就对外汇市场进行了口头干预，借口就是德国和日本的贸易出现了贸易顺差，为了减少美国贸易逆差，希望通过美元贬值的方式提高美国商品在国际贸易中所占的比重，并争取到贸易霸主的位置。就在美国财政部长布鲁梅萨讲话后不久，警觉的投资者们为了控制自己的损失，纷纷大量抛售手中的美元去购买其他国家的货币，此时美元出现了贬值的情况，从1977年美元兑换日元比例的1：290，下跌到1978年的1：170，下跌幅度高达41.38%，这个跌幅创造出美元跌幅的历史。此时全世界为之震惊了，美国也慌了神儿。美国政府回过神儿以后马上对美元的下跌进行了干预，使美元不再疯狂地下跌。
石油危机爆发时，正值美国能源出现大涨，这个时候美国的消费指数创出了新高，美国国内遭遇了通货膨胀的困扰，通货膨胀的水平高得惊人。有人曾经计算过，如果在1980年年初的时候把100美元存到银行里，一年以后实际的收益率为负12.4%。美国政府意识到通货膨胀发展的严重性以后，为了消除国民对通货膨胀产生的消极心态，时任美联储主席的保罗·沃尔克调高了美元的利率，并实行了货币从紧的政策。这一措施实施以后，美国国内的利率水平再次创下纪录，利率水平高达两位数，这个方法在一定程度上缓解了美国的通货膨胀。美国实行的高利率有效地刺激了大量的海外资金流入美国，美国民众也纷纷把手中的钱存到银行，以获取高额的利率带给他们的收益。据不完全统计，美元从1979年年底到1984年年底，其汇率上涨了一倍多，美元大幅度升值导致美国的贸易逆差日益扩大，1984年的时候，这一数值高达1000亿美元。
1985年，日本超过美国成为世界上最大的经济发展体之一，此时的日本借助于第三产业的力量实现了经济的快速增长，日本生产的商品源源不断地向世界各地输送。此时有美国学者曾直言道：“日本资本的扩张将会打击美国贸易市场，我们必须要采取行动。”尤其是美国一些大的制造企业和保守派人士纷纷请求政府通过干预的方式来使美元贬值，以拯救美国日益萧条的制造业与其他行业，恢复美国在国际贸易中的地位。此时，美国很多经济学家和学者们联合起来劝说政府一定要控制好这个局面，不让美国失去在国际贸易中的地位。
从1980年开始，日本在国际贸易中就越来越活跃，在国际贸易中所占的比重也越来越大，从1980年年初的196亿美元发展到1985年的440亿美元。这些数据表明，日本在对外贸易中赚了很多钱，而日本赚取的钱主要投资在美国的中、长期国债上。1981年以后的4年中，日本经常收支项目的顺差约为1200亿美元，这其中很大一部分来自于美国，与此同时，日本购买美国国债的比例在进一步扩大。日本取代美国成为世界上最大的经济体以后，拥有的资产都是以美元的方式持有，日本还曾经成为持有美元数量最多的国家。随着“广场协议”签订，由于美元的大幅贬值，使日元升值，得到的结果是日本所持有的大量美元也出现了严重贬值。曾经有学者做过一个形象的比喻：如果投资者在20世纪80年代的时候开始购买美国的国债产品，一直持有到1995年，中途没有任何操作的话，在美元大幅贬值和日元大幅升值的时候，投资者的损失将高达70%。从“广场协议”签订以后到1987年这段时间里，美元兑日元下跌的幅度接近50%，也就意味着日本人所持的美元国债等资本贬值了近50%。据日本一家权威机构的统计，“广场协议”自签订以来导致日本对外净资产的汇率损失累计约为3.5万亿日元，很多日本大企业都不堪重压，尤其是一些机构投资者和个人投资者损失极为惨重，日本的出口企业在国际贸易中由于把赚到的美元投资到美国的金融市场，导致把辛苦赚到的钱又吐回了美国，从而损失巨大。很多日本人至今还清晰地记得当时的情形，认为“广场协议”是导致日本受到损失的幕后黑手。
“广场协议”签订以后，美元的快速贬值导致日本持有的美元资产出现巨额的汇兑亏损，打击了日本投资者投资的信心，于是他们为了挽回损失大规模抛售美国金融产品，而大规模抛售美国金融产品又产生了连锁反应，导致美国金融市场大动荡，此时整个华尔街市场笼罩在一片恐慌的气氛中，国际资本也纷纷撤离美国。由于失去了海外投资资本，美国陷入了收支极度不平衡的状态中，美国政府没有意识到“广场协议”的签订会带来如此大的后果。此时美国金融市场已经变得非常冷清，美国以高息发行的债权也无人问津，至此财政赤字的问题凸显出来。为了使海外资本能继续流入美国，美国政府紧急召开了会议，会议上财政部长贝克宣布了新的振兴计划，该计划主要包含：美元利率始终高于日本和德国的利率，当美元的利率水平发生变化的时候，其他国家也随着美元利率的变化而相应调整，只有这样才能维护好各个国家之间利率水平的平衡，从而更加有利于国际贸易的发展。当时由于美国多年的对外净债务的增加、美元贬值等因素的影响，投资美国金融市场具有一定的风险，因此财政部长贝克宣布的新的振兴计划在很大程度上解决了美国遇到的这些难题，也是美国摆脱这些问题最重要的方法。美国财政部长贝克宣布的新的振兴计划使美元和日元之间的利率保持在一个相对稳定安全的位置，使日本在投资美国国债的时候能收获到较大收益率，从而吸引日本的投资者继续持有美元。
1986年年初，美国政府迫于形势下调了利率水平，美国这样做的目的是为了能平衡和美元有关联国家的收支平衡。在降息之前，美联储主席会见了日本和德国的财政部长，希望他们能给予配合。美联储主席的理由很简单，就是希望日本和德国也能随着美国的降息而同时降息，只有这样，才能使日本和德国在利率方面不会受到美元的影响，才有利于美元的稳定。如果只是美元利率降低，而德国和日本却没有采取行动，这样势必会导致一方会出现收支不平衡，美元的贬值对这两个国家也会产生影响，从而使他们在国际贸易中处于被动地位。由于日本拥有巨额的美元储备，最担心的就是美元的下跌，所以日本不顾一切地配合美国下调了利率水平，日本官方利率随着美国利率的降低而降低，随着美国利率的上涨而上涨。两者达成了默契。
美国通过不断发行高收益的国债等金融产品来吸引日本投资美国国债，使日本投资美国国债的数量不断创出新高，两国之间的经济合作越来越紧密。专家给我们分析了美国和日本之间存在的关系：由于美国发行高收益的国债等金融产品来吸引日本投资美国国债，使日本成为美国第一大购买者，如果日本恐慌性地抛售美国的金融产品，肯定会引起美国金融市场的恐慌，而这种恐慌不是任何人能解决的，只能依靠强大的购买力才能解决，而美国金融产品下跌的直接受害者就是日本，显然这不是日本所希望的；日本恐慌性抛售美国的金融产品肯定会引起美元的持续贬值。在外汇市场中投资者们已经察觉到：日本恐慌性抛售美国的金融产品时会把手中所持有的美元兑换成日元，随着这种情况越来越多，直接导致美元的大幅下跌，而美元贬值以后对于日本来说也是很头痛的问题。因此从长期发展的角度来看，如果出现了日本恐慌性抛售美国的金融产品的情况，双方都会受到巨大的损失，而只有通过双方的通力合作才能获取到双赢的局面。对此英国权威评论机构曾经对美国和日本之间的依存关系做出了以下的评论：“很显然，我们看到的是日本主动肩负起保护美元的责任，因为日本明白，只有稳定美元，才能避免亏损。而这一切向世人说明，美国在经济贸易上已把日本牢牢控制住了。”日本除了对美国国债大量投资外，还拥有大量的美元储备。1985年“广场协议”后，美元持续贬值而日元大幅增值，此时的日本政府也通过政府干预的方式，通过大量买进美元、抛出日元的做法阻止日元的进一步升值。这直接导致日本拥有了更多的美元储备，成为世界第一大美元储备国。日本财政大臣曾表示过，日本的美元储备已经跃居到世界第一的位置，这很大一部分原因是由于日本购买了大量的美国国债。
日本机构投资者在“广场协议”之后继续大规模购买美国国债。由于美元的大幅贬值，使日本受到了严重的损失，而为何还要去购买美国国债呢？美国麻雀理工学院的教授对日本的这种做法是这样解释的：“美元对日元的汇价下调以后，日本虽然看到数量巨大的美元储备已减少了一半，却继续将资金投向美国国债市场，支撑了美国的财政赤字，也保护了自己的利益。‘广场协议’后，尽管美元大幅度贬值，使得美国贸易赤字发展到1987年的1700亿美元之多，而日本为支持美元而做的努力就是不断买进美国的国债，以使美国达到贸易收支平衡。如果没有日本资金的流入，美元就会继续贬值，也维持不住国际收支的平衡。”而日本结合本国情况，最不愿意看到美元持续贬值。由于日本拥有的美元储备足够多，所以美元持续贬值会扩大这些美元储备的损失；再者，美元贬值而日元升值的情况下，会对日本的贸易产生非常不良的影响，日元的升值会降低日本在国际贸易中的竞争地位，抑制日本产品的出口。所以，日本为了维护自身的利益，不得不向美国注入更多的资金，以维持美元的相对稳定。
难怪很多经济学家们都这样评论：“广场协议是美国为了摆脱巨额贸易赤字所进行的一种贸易交换行为，为了使自己的贸易不受到损失，而制定出符合美国利益的协议，这个协议最终的目的就是让美国摆脱国际收支和贸易发展水平的失衡。”
东南亚货币体系的崩溃与贸易之间的关系
东南亚货币体系的崩溃源于泰铢出现的危机。早在1996年的时候，泰铢就出现了危机，此时泰国在国际贸易中出现了财政赤字，泰国政府采取了收缩货币的方式抵御财政赤字的再次扩大。此时国外一些热钱纷纷涌入泰国的房地产市场、金融投资市场，进而加重了泰国银行呆账坏账的发生，投资者们都纷纷担心泰国经济即将出现危机。进入1997年，由于泰国国内房地产市场持续低迷，房地产市场出现了越来越多的债务，使泰国金融机构出现了资金链断裂的情况，一些投资者更是苦于没有充足的资金来进行日常的周转。这时很多银行为了自身的发展，不惜使用挤兑的方法来存活下去。到了5月底，由于美国投资家乔治·索罗斯对泰铢进行了猛烈的冲击，更动摇了投资者的投资信心，也加重了泰国经济的不稳定性。7月2日，泰国终于忍受不住这些冲击，泰铢危机由此爆发，泰铢危机的爆发也拉开了东南亚货币体系崩溃的序幕，引发了亚洲金融危机。
泰铢出现的危机以迅雷不及掩耳之势迅速向整个东南亚金融市场蔓延开来。7月2日，泰国政府决定实行浮动汇率制度而放弃一直沿用并实施的固定汇率制度，这也是泰国的无奈之举。这个消息一经传出，泰国金融市场一片大跌，泰铢当天的贬值幅度接近了20%，这也使泰国陷入到全面的货币危机中。此时东南亚国家中不止是泰国出现了这些问题，连马来西亚、印尼和菲律宾等国家也出现了类似于泰国的问题，又加之国际热钱与一些大的投机者的恶意狙击，使泰铢面临的情况更加严重。其他国家也受到泰铢的影响而形成了“多米诺骨牌效应”，就此，一场由泰铢引发的东南亚货币危机迅速地蔓延开来。
一个多星期过后，菲律宾也开始实行浮动汇率制度而放弃一直沿用并实施的固定汇率制度，这使菲律宾比索贬值的幅度高达11.5%，新加坡元也出现了类似情况，印尼则宣布印尼盾汇率提高四个百分点。一个月过后，印尼也开始效仿泰国实行浮动汇率制度而放弃一直沿用并实施的固定汇率制度，使印尼盾再次贬值5%。8月16日，马来西亚林吉特跌幅也超过了6%，就这样在这些国家连锁效应的带动下，投资者的投资信心遭受到沉重打击，外资纷纷恐慌性地逃离这些国家，东南亚金融市场陷入了持续低迷状态，由泰铢引发的货币危机已经向东南亚其他国家渗入，并产生了不利的后果。鉴于严峻的形势，东南亚这些国家呼吁国际社会给予帮助，帮助他们早日渡过货币危机。国际社会迅速组成了货币危机应急小组，共同商议如何应对这次危机。对此召开了两次会议，一次会议是在7月底的时候，东南亚国家和部分太平洋地区的央行行长进行了磋商。一个月后，在日本东京召开了关于如何对泰国进行经济援助的会议。这次会议由国际货币基金组织出面，呼吁包括中国、日本在内的一些国家对泰国提供近172亿美元的经济援助，虽然此时泰国的银行的坏账呆账高达1万亿泰铢，172亿美元的经济援助计划显然微不足道，但这并没有影响到泰国战胜危机的决心。在他们看来，172亿美元的经济援助计划虽然微不足道，但这是个强有力的拯救信号，是国际力量拯救泰国危机最强的信号。
10月26日，东南亚国家股市累计跌幅已经超过30%。此时的日本、美国以及欧盟等都和东南亚国家有紧密的经贸合作关系，因此他们在贸易和投资方面都受到了东南亚危机的影响。第二天，全球股市出现了罕见的大跌，纽约道·琼斯指数创下历史上最大的日跌幅，下跌了近555点，而香港恒生指数跌幅达13.7%，最低到8775.88点。各主要股票指数日跌幅少则2%，高的竟达15%。
全球股市在这次危机中大幅调整过后，由于世界各国投资者对经济未来的走势还是持乐观态度，使得这些股市经历大跌以后又有回升趋势。在欧美股市的带动下，亚洲股市也出现了回暖的迹象。正当投资者还没有完全从这次危机中缓过神儿的时候，韩国也爆发了金融危机，再次将这些投资者拉入到深渊中。韩国11月20日爆发的金融危机，直接受害的两个国家是韩国和日本。从1997年年初起，韩国很多大的经济财团由于资金短缺而陷入了窘境，很多制造业陷入了破产倒闭的绝境，加之东南亚金融动荡的深刻影响，韩国经济停滞不前，国内经济没有一丝活力。进入到11月，韩国经济形势急剧下滑，股市出现了持续低迷，韩元汇价也下跌到历史最低点的水平。11月17日，由于韩国在进行经济改革的时候出现了分歧，而导致经济改革方案没有通过，这直接造成了韩国股票综合指数跌至500点以下。11月20日，韩国中央银行调高了汇率，而汇率浮动达到7.75%，至此，韩国也卷入了亚洲金融危机的漩涡中。
就这样，东南亚金融危机随着韩国经济局势的恶化而愈演愈烈。12月11日，日本一家权威统计机构统计，韩国的商业银行出现了停业的现象，而随着时间的推移，这些停业的银行越来越多。韩国此时不得不实行浮动汇率制度而放弃一直沿用并实施的固定汇率制度。十天以后，美国标准普尔公司重新对韩国债务的信用等级进行了重新调整，把韩国债务的信用等级下降了4级。12月23日，韩国公布了一份数据：国内的债务达到1197亿美元之多，其中大部分为短期贷款。这份数据一经发布，导致韩元累计贬值了54.8%，贬值幅度之大创下历史之最。
由于日本在20世纪90年代初经济便陷入了停滞状态，尤其是房地产市场泡沫被挤压以后，银行呆账剧增、股市低迷，韩国金融风暴和东南亚经济危机使日本没有余力逃脱。1997年，日本四大证券公司接连出现行业行贿丑闻事件，日本北海道拓殖银行爆出行贿黑社会的丑闻以后面临倒闭的危险。日本这些大型金融机构出现的问题直接影响了日本民众对金融市场的投资信心。由于日本民众失去了对证券公司和金融机构的信任，极大地挫伤了日本民众投资的热情，也不利于日本的贸易发展。进入1998年，亚洲股市接连走低。新年伊始，菲律宾比索兑美元汇率日跌幅达6%，1月7日，美元兑换日元为1：134.8。日经指数受此影响也跌破15000点大关。1月9日，受跌幅达2.85%的道·琼斯指数的影响，新加坡股市跌幅为8.88%，泰国股市、汇市也再创历史新低。
东南亚国家由于国内金融市场的波动，导致大批企业和有影响力的金融机构纷纷倒闭，日本多家金融机构破产倒闭，韩国有4家排名靠前的企业也都关门破产，泰国关闭了17家金融机构。东南亚国家有270万的失业人口，破产企业上万家。东南亚危机给菲律宾、泰国、印尼等国家带来了深远的影响，也给美国的外汇市场带来了冲击。东南亚金融危机随着时间的推移，已经向全世界扩张开来。1998年，受东南亚危机影响，中国香港、日本的经济都出现了零增长，哥伦比亚货币大幅贬值，美国股市出现大幅波动，使全球经济放缓了增长的步伐。
造成东南亚货币体系的崩溃的原因有：货币与汇率贬值的速度过快，使资本大量外流，没有吸引住外资而直接导致外汇储备的大幅减少；进出口之间发展的不平衡等，如果进口增幅过快，而出口的幅度却十分有限的话，就必然会导致贸易逆差的进一步恶化，从而影响在国际贸易中的核心竞争力；利率水平的上涨，直接导致物价水平上涨、经济出现下滑。周边国家也势必会受到这些因素的影响。
在国际贸易市场中，随着全球资本扩张速度越来越快与规模越来越大，“二战”后，全球经济化在高科技和信息革命的影响下得到了充分的发展。跨国资本从20世纪90年代初期的4400亿美元上升至90年代末期的15700亿美元。这个增长速度是惊人的。
国际金融市场的波动情况时有发生，从1991年开始到1999年年初，日元汇率在国际市场中的波动幅度高达70%，而此时美元和英镑的波动幅度也超过了20%。在全球经济一体化的情况下，发展中国家的汇率也随着国际市场的变化而变化。1994年年底，墨西哥外债占GDP的50%，1996年9月泰国外债占泰国国内生产总值的45%。
国际资金的流动是不容易控制的，其流动的目的就是要通过资金的力量来获取更多财富，引入外资的国家需要结合本国经济发展的情况，对经济进行适当的干预，并逐渐实行金融市场自由化，这才是一个国家经济发展的必然，也是在国际贸易中生存下去的基本要素。
泰国与美国的贸易交往非常频繁，泰铢与美元之间的汇率比价一直保持在25：1，当美元发生贬值以后，其他国家的汇率也随之贬值，产生联动效应。而美元的贬值使美国在国际贸易中提升了出口的竞争力，当美元出现升值的时候，其他国家的汇率也随之升值，从而使美国在国际贸易中降低了自己的竞争力。1996年以来，由于美元兑换日元持续升值，使泰铢也受到美元升值的影响，导致了泰国等东南亚国家在国际贸易中的出口量下滑，随着国内产品价格的提高、进口原材料成本的加大，无形中增加了这些国家出口商品的压力，最终导致这些国家出现了收支不平衡的情况。发生危机之前，东南亚国家由于对开发市场的认识不到位，缺乏强有力的扶持力度，加之国内金融市场不健全等因素，明知道银行可能发生坏账风险，却还要向一些房地产商低息提供贷款，这使得房地产市场到了危险的边缘。当外资进入到泰国市场的时候，并没有引起泰国相关管理层的警觉，而是任由其发展下去，这样就给了国际金融投机家们一个可乘之机。
有些国家在经济发展过程中不注重结合国际金融市场对本国市场进行调整，这样就导致了经济发展的滞后。经济出现快速增长的时候，使投资者看到这种发展速度与实体经济发生了背离，这些只是金融危机的前奏。而金融市场中长期埋下的隐患才是造成收支不平衡与金融危机的深层原因。由于这些国家在经济发展过程中忽视了与国际市场的相互适应，出现了资金使用的不合理以及国内产业发展的不平衡问题，这些国家大多依靠银行贷款发展经济，投资者更是缺乏长期投资的理念，而去做一些短期的投机行为。而泰国银行提供的贷款之中，三分之一是消费性贷款，房地产贷款也占了三分之一的份额，一旦发生风险，会直接导致银行坏账、呆账的增加。据美国统计机构的一份报告，1996年泰国国内不良资产贷款占据了贷款总量的十分之一，高达155亿美元，投机性最大的证券投资占30.7%。东南亚国家由于在产业结构上没有进行大规模的改革，更没有结合世界环境来进行调整，导致他们在发展过程中出现了与经济发展不和谐的情况。由于技术含量不高导致基础设施和基础工业能力较低，由于没有先进的技术水平和制造工艺，使他们过分依赖于国外的先进设备和先进的技术水平。由于缺少在国际中的竞争力，这些国家的出口得不到快速的发展，而随着商品制造价格的提高，更加重了在国际贸易中投资的成本，从而造成国际收支的不平衡。当时泰国的出口产业由于缺少先进的技术与制造工艺，已经被那些新兴的工业化国家抛在后面。这些新兴的工业化国家曾嘲笑过泰国工业更新速度慢、升级换代的步伐远远落后于他们，在这种情况下，泰国外贸逆差超过了8%，超出国际安全线三个百分点。这也是金融风暴爆发的直接推动力。
当东南亚货币体系出现崩溃的时候，由于这些国家没有及时调整好经济发展的脉搏，政府还没有意识到要调整，从而贻误了调整的最佳时机，泰国就是这样的情况。1997年2月，泰铢出现了意想不到的困难，起初泰国政府并没有意识到这场危机，对此时流入泰国的热钱听之任之，没有采取相关的政策措施，因此不到3个月的时间泰铢就贬值超过了50%以上。而此时的泰国政府仍旧没有采取积极有效的措施，对于那些资金链已经断裂的企业，已经缺少竞争力的企业，泰国政府并没有理性地去分析，而是继续向这些企业注入不必要的资金。7月，泰铢继续贬值，泰国政府对国际货币基金组织的援助计划采取了怠慢的态度，还幻想着经济能起死回生并高速增长起来。正是由于泰国政府的犹豫不决，以致矛盾越积越多，泰国政局动荡不安，最终酿成了货币体系的崩溃。
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