1.新股民选股的三大策略

    在国内股市与国际接轨的过程中，新股民选股要懂得三大策略：国际化、产业化、本体化。国际化表示选股要有国际化眼光，产业化表示选股要深入了解产业未来的变化，本体化表示操作要有大环境的概念。

    国际化选股

    原材料的大涨，造成有色金属和贵金属的相关概念股全面大涨，这就是选股国际化的策略。黄金股出现大波段的上涨，不少个股从底部算起已涨到底部的5倍以上，如中金黄金的低点是5.6元，结果涨到28.9元才进入整理。只有具备本体性观念的人才能把握整个大波段。选股及操作要懂得国际化、产业化及本体化，它将是操作成败的关键性因素。

    沪深股市国际化的速度非常快，是因为中国在经济全球化过程中的积极参与。虽然以经济全球化的程度来看，芬兰和爱尔兰两国是突出的，但是经济全球化的两个关键性大国却是美国和中国，这两个大国刚好处在全球产业整合的高端和低端。美国的品牌和研发，通过中国这一世界工厂来生产价廉物美的大量商品，因此中国需要大量的原材料来作为生产要素。原材料大涨对于生产这些原材料的公司而言，是一个大转机，业绩皆在2006年第一季出现戏剧性的变化。如中金黄金2005年全年每股盈利0.24元，2006年第一季就每股盈利0.13元；驰宏锌锗2005年全年每股获利0.81元，2006年第一季就每股获利0.67元，此种例子在有色金属股中比比皆是。只有具备国际化的眼光，才能在2006年第一季业绩大幅成长之前，提前布局，等第一季业绩公告，股价已大涨5倍。所以股市总是提前反映绩效，慢半拍的股民只能“喝汤”，只有具备前瞻性的眼光的股民才能“吃肉”。

    产业化选股

    产业分析跟基本分析有一个很大的差异。基本分析反应较慢，但产业分析时常会出现戏剧性的变化。可是很多调研人员，喜欢用过去的资料来做线性分析，结果是预测结果和后来的发展落差很大。因此，选股要有产业的前瞻性眼光，不要一直局限于现有的财务数据。

    本体化选股

    不管是国际化或产业化的眼光，都要有一个本体化的思维能力，只有这样才真正具有前瞻性。但是本体化的思维是很难培养的，因为一般人习惯于现象式的思维，对于非常抽象的本体性思维，总觉得太空洞，太不着边际，缺乏可靠的数据基础，臆测成分太高。所以一般人对于股市的变化，总喜欢做现象解，无法深入根本解，但因股市变化太快，现象解就必须不断修正，反而容易乱了方寸，只有从大环境来深入根本解才能谋定而后动。

    2.选股要有调控观

    新股民选股一定要有调控观。

    因为国内的中长线转折点，都与宏观调控有着十分紧密的关系。2001年6月上证指数2245点的最高点出现了国有股减持，结果股价大幅修正到1346点。2004年4月上证指数1783点的反弹高点附近，出现了宏观调控以抑制固定资产投资成长率高达42%的不正常现象，结果上证指数回到1000点上下，后来因为股改的进行而止跌回升。2005年6月开始的股改改变了股市的本质，引发了另一波长期大牛市的开始，也是跟调控有关。再往前推也是一样，1999年的“5·19行情”也是政策做多的中期行情，后来指数大涨了1200点。1993年2月上证指数从1558点大幅修正到325点，也是因为宏观调控急刹车的结果。有人这么说，沪深股市基本上是政策市。如果新股民选股过程缺少调控观，往往会面临中长线大转折的风险。

    企业价值体现股价的价值观，企业价值的变化大多是缓慢而渐进的，盈余的成长也需要一段时间来积累。纵使新产品、新市场的出现，也需要一段时间来让业绩表现出来，因此戏剧性的变化都是在一段时间之后，不会一天就让公司盈余大幅上涨10%。但是股价却可以一天上涨10%，如果涨跌幅放宽到20%，那么一天的涨幅20%也有可能。是什么原因造成两者的差异？最主要是社会价值观的转变，当社会的需求往汽车集中时，汽车股的盈余就会逐步反映出来，但当时很多人还未察觉此变化。当盈余开始成长时，股价还是处在反复打底的阶段，等到快半拍的人挖掘了它的投资价值以后，股价才开始缓慢上涨，引起股民大众的注意。当买进的股民越来越多，而卖出的股民越来越少时，股价就可能一天大涨7%~10%，并且这种冲动一旦形成，股价不但反映业绩，还要进一步透支未来，把未来的乐观预期提前1~2年透支出来。这时如果引发社会的过度投资，政府的调控行为就会出现，引起股价的激烈回调，在调控之前进场的人，可能会面临巨大的损失。虽然在后来的1~3个月内，投资因调控而开始冷却，但基本上改变不大，股价可能大幅回调30%，甚至于50%。在选股的过程中，时机是最重要的变数，虽然价值是最重要的基数，但时机不对，整个基数都会动摇。另外因为新政策出台，也会影响到某些板块的巨大起伏。

    当国际贸易纠纷不断增加，人民币升值压力也越来越大时，加强内需就变成必要的政策调整，但内需的范围很广，如何从内需股中找出价值被低估的标的，就变成新股民的新挑战。内需股中，拥有大量库存的酒类，其内在价值尚未反映出来，所以造成酒类的个股大幅上涨。因此酒类行业的上涨，是加强内需调控之后的市场反映。至于产能过剩的钢铁等板块，受到调控的影响，股价一直落后大盘，也说明了调控对于股民选股有很大影响力。

    调控不是“一刀切”，当一个调控政策出来时，有些个股受害，有些个股受益。如何在调控出现后趋吉避凶，是股民应有的必要修养。在选股的过程中，要从经济数据的过热与过冷，预知未来的调控方向，才能事先做好未来的布局，选出真正的潜力股。

    在全球一体化的过程中，互联网扮演着关键性的角色，它使全球股市、房市、期市、利率、汇率变成一个可操控系统。虽然目前这个可操控系统还只是初具雏形，但却是人类有史以来，第一次出现的全球性可操控系统。如果新股民忽略了对它的研究，对于未来的变化将很难掌握，并且会赔得莫名其妙。

    1992年，中国的股票市场、房地产市场、期货市场曾经同时大涨，形成一个不大不小的泡沫。结果到了1993年，泡沫破裂，股市跌掉80%，房市也跌掉50%以上，期市同样巨幅起落，造成宏观调控后的硬着陆，给银行带来巨额呆账。基于1993年硬着陆的教训，到了2001年6月以后，股市先做头，2005年6月房市再做头，期市则还在高档震荡，三者并未齐头反转，所以伤害轻得多。经济的局部过热也未造成任何伤害性的大泡沫，只在煤电油运方面造成1~2年的紧张而已，可见宏观调控的技术已逐渐成熟，经济增长率可保持稳健的步伐。从1993年到2005年的两次宏观调控中，中国金融管理层顺利地把股市、房市、期市、利率、汇率提升到一个可操控性的系统。

    在这个可操控系统中，通胀和通缩亦变成可操作的标的，一旦通胀和通缩具有可操控性，那么经济的大起大落就可以避免，景气循环的起伏亦可平缓，使国民经济的发展走势进入一个稳步的上升通道。过去25年的经济走势基本良好，未来25年如调控政策得宜，调控得当，就完全有可能长期保持8%的经济增长率，形成一个平稳、较快且可预期的经济走势。一旦中国经济的发展态势达到这种良好的境界，世界性的大资金就必然会逐步集中到中国来，因为大资金的进出最需要一个稳定获利的大环境，届时中国对国际资金的吸引能力就会大幅提升。

    格林斯潘执掌美国联邦储备局长达18年半之久。在其任上，美国迎来了一个稳健的大牛市，并且使牛市中途的每次回档都比较温和，并未造成经济的大伤害。格林斯潘的秘诀就是把股市、房市、期市、利率、汇率做一个完整且微妙的错位调控。如果美联储掌门人在调控过程中出现大差错，美国经济就将大幅起落，并进而累及全球经济。从目前的迹象来看，格林斯潘能够让股市、房市、期市三者轮涨轮跌，避开了三者一起做头下跌的危机，算是极其成功的。格林斯潘把美国的利率一路下调之后又一路上升，这中间的巧妙作用，很多局外人都看不出其所以然，但他通过利率和汇率的涨跌，在过去18年，成功地缔造了一个稳定的美国经济。现在美国仍需提防“为山九仞，功亏一篑”，因为照目前趋势来看，在对冲基金及大型基金的投机需求下，美国股市、房市、期市仍有可能在未来一段时间，一起做头反转而下。

    从以上中国和美国的例子似乎可以看出各国的宏观调控技巧各有高低，并且未来全球的调控系统正在逐步形成之中。

    大体而言，对冲基金及大型基金，进出世界各国的股票市场、房地产市场、期货市场已构成一股极大的投机力量，被称为“金融大鳄”的索罗斯在1998年突袭香港股市就是一个很典型的例子。在全球大投机狂潮中，油价、铜价的最后高点可能都是在轧空杀多的巨大震荡中完成的，一旦震荡完毕，必然会出现巨跌的惨状。富可敌国的大型基金，已变成很难驯服的猛兽，这是一个相当棘手的问题。美国今后能否给大型基金套上一道紧箍咒，以避免它扰乱全球金融秩序，应该是即将面临的另一个挑战。

    一旦美国正式由盛而衰，在逐步退出世界舞台的领导地位之前，一定会发动一波全球大投机行情，然后饱掠而去。各国股市，每当面临新旧政权更替之时，大多会拉高出货，捞最后一把。1997年香港股市涨到16000点，不排除是港英当局交出政权之前捞了最后一把。如果美国在“9·11”之后，逐渐失去全球的向心力，其经济领导地位逐步下滑，甚至于失去领导地位，它肯定也会捞最后一把再下台。所以对于中国企业来说，如果有计划并购美国企业，应注意并购的时机与价格，要预防在大投机狂潮中买到最高点。

    1990年日本金融危机，1994年墨西哥金融危机，以及1998年东南亚金融危机，对全球经济的杀伤力都还是有限的，但一旦美国在未来出现金融危机，其对全球的杀伤力必将非同小可，能够渡过这一劫的国家将成为21世纪真正的经济强权。

    全球可操控系统的雏形虽然已经出现，但是其操控原理何在，这才是最大的关键，因为任何系统的背后都有它的运作原理，摸不清楚运作原理，一旦系统操控失灵，就很难修复。

    另外，在选股的过程中，价值观与全球观的融合非常重要，举个例子，驰宏锌锗就是一个很好的说明。

    在10月26日公司公告前三季每股盈余高达3.85元，依此类推全年可达5元，可是公告当天却开高走低，从37.3元一路下跌2元，第二天继续下跌2元，两天跌掉4元，此时你要思考一个问题：站在价值观的角度，在景气的谷底市盈率可以100倍来估值，在景气高峰可以10倍来估值，那么该公司应有可能挑战50元，为什么股价在如此大利好的情况下反而下跌4元？下跌4元可能是短期的现象，加上技术的依托20日均线33元并未跌破，在此种情况下，应该理解为利好下跌只是一种策略性的诱空，并且下跌2天的成交量是缩小的，可以证明下跌只是诱空的奇兵，随后可能突破7月12日的高点41.8元。后来股价的发展果真在随后的7个交易日挑战50元成功，一口气涨到54.4元，才进入短线整理。是什么原因造成该股的大涨，就要从全球观的角度来理解。

    有色板块本来是以铜为领头羊，期货的价格以铜的轧空行情最为惊心动魄，伦敦铜从每吨3000美元涨到8600美元，然后进入中段整理。一般的期货中段整理大约为5~8个月。在铜价大整理的阶段，锌价却异军突起，从每吨2810美元一路高歌猛进，不但突破前面高点5月15日左右的4000美元，还一直往4530美元挑战；就在10月25日锌价突破历史的高点4000元，开始进入另一个新阶段。如果驰宏锌锗要大涨，在节拍上利用锌价突破历史新高，应该是一个良好的时机选择，因此驰宏锌锗终于把握住这一机会，展开波段上涨行情，在7天内一口气上涨60%，这就有力地说明了选股时要有全球观的重要性。

    3.不同策略的选股技巧

    相信大家都听说过“不要把所有的鸡蛋都放进一个篮子里”这句话。这是对一切投资者最重要的训诫，它不是一个小技巧问题，而是一个永远保证不会有太大风险闪失的大原则。

    进行证券投资首先要选择合适的投资对象，也就是说要炒什么股票，炒作哪家企业的股票。炒股对象的选择是炒股最关键的一步，它关系到炒股的成败，选择得好，可以更好地实现目标，选择得不好，就有可能使股民遭受损失。股民在选择投资对象时，一般应遵循三大原则：

    安全性原则：选择证券投资对象必须要关注投资的安全性，即能够安全地收回。证券投资的风险较大，在选择投资对象时，必须对投资对象的风险进行分析，尽可能控制投资的风险。

    流动性原则：在进行证券投资时，必须注意证券的流动性。

    收益性原则：证券投资的收益是每个股民都十分关心的问题，在选择投资对象时，应在以上两项原则的基础上，力求投资收益的最大化。

    由于各种证券的风险既有不可分散的风险，也有可分散的风险，所以股民不应把所有的资金投资在一种证券上，而应选择风险相关程度较低的多种证券，组成投资组合。根据投资组合中高风险股票所占比重，我们可将投资者分为三种：激进型、进取型和稳健型。根据操作周期，也可分为：短线投资和长线投资。

    激进型

    若投资组合中高风险证券所占比重较大，说明股民的投资姿态是激进型的。激进型股民的目标是尽量在最短的时间内使其投资组合的价值达到最大。这种组合投资的收益高于证券市场的平均收益。这种组合的收益高，风险也高于证券市场的平均风险。

    在选择激进型股票时，投资者通常都运用技术分析法，认真分析市场多空双方的对比关系、均衡状态等情况，而不太注意公司基本的因素，并以此为依据作出预测，选择有上升空间的股票。一般而言，激进型股票的选择有以下几条标准可作为参考：

    （1）以往表现较为活跃；

    （2）最好有市场主力介入；

    （3）有炒作题材配合；

    （4）量价关系配合良好；

    （5）技术指标发出较为明显的讯号。

    激进型投资的优点是重视技术分析的运用，往往能在短期内取得较大的收益，缺点是忽略了基本分析，是一种不全面的分析方法，因此预测准确度通常不会很高，风险系数较大。

    稳健型

    如果投资组合中无风险或低风险证券的比重较大，那么投资者的投资姿态是稳健型的。对于初入市者来说，技术分析能力尚未培养起来，应选取稳健型的投资组合。

    稳健型的投资者都强调本期收入的稳定性和规则性，因此通常都选择信用等级较高的债券和红利高而且安全的股票。所以，选股时应把安全性当作首要的参考指标。具体可注意以下几个方面：

    （1）公司的盈利能力较为稳定；

    （2）股票市盈率较低；

    （3）红利水平较高；

    （4）股本较大，一般不会有市场主力光顾。

    为了兼顾本期收入的最大化，稳健型投资者可将股票、基金和债券融合在一起，共同组成投资组合。另外，证券投资基金作为一种由专家管理的金融工具，也不失为一种较好的投资对象。

    进取型

    进取型是介于激进型和稳健型之间的一种投资心态，具体而言，就是在实现股民对一定收益水平的追求的同时，将股民面临的风险降到最低，或在股民可接受的风险水平之内，使其获得最大的收益，当然，其风险系数要高于稳健型投资，而低于激进型股民。

    进取型的股民在选择股票时，可以采用基本分析法，深入了解各公司的产品经营特点、需求状况、竞争地位以及管理水平等情况，并以此对各公司的盈利和红利作出预测，从而根据各股票的内在价值与市场价格的对比，选择价格被低估的股票。可参考以下几点进行分析：

    （1）盈利和红利的增长潜力大；

    （2）红利水平较低；

    （3）预期收益率较高；

    （4）盈利增长率较高。

    进取型投资最大的优点在于其基本分析，能预测市场行情的基本走势。股民通过对基本资料和国家政策的分析，往往能预测出市场行情的变化。如果股民预测经济将由危机转为复苏，就应加大高风险证券在投资组合中的比重，也就是说转成激进型股民；若股民预测经济将由繁荣走向衰退，则应提高低风险证券在投资组合中的比重而转为稳健型股民。

    由于股票市场是一个高风险的市场，股民往往追求高收益而忽略其风险因素。我国的大部分股民都是激进型和进取型的投资者。

    不同的投资者有不同的投资方法，或短线投资，或长线投资，它们之间有很多不同。

    短线投资

    短线操作即是操作周期在一周左右的股票买卖。短线操作一般是以介入强势股为主。具体操作时，最佳买点的确定如前所述，当这一点位出现时，股民宜坚决跟进，任何拖泥带水的动作都有可能使你失去一次难得的机会。当你及时买进了这只股票后，应注意结合当时的大市情况区别对待，若当时大盘正处于强势特征，耐心持股待涨是你应当保持的基本原则。因为有大盘的强势做基础，个股很难逆势调整，除非是庄家有出货的打算。在强劲的升势中，不宜频繁进出，很有可能第一天卖出的高位就是第二天的地板价。反之，如当时大盘走势不佳，短线操作时应在大盘短线冲高时及时、利落地减仓，之后等待回调充分后再行介入。

    与技术分析结合，乖离率指标是判断短线走势的好方法。乖离率=（当天收市价-移动平均线）/移动平均线。

    当收盘价高于移动平均线时，乖离率为正值，收盘价低于移动平均线时为负值，这种正负关系可以帮助我们进行短线操作。

    起初，当乖离率由负值转为正值时，可视为发出买入信号，应及时介入，此后价格穿越移动平均线向上，乖离率仍为正值，此时应注意持仓。即使价格再度回落到平均线之下，只要乖离率不从根本上发生恶性改变，就可继续持有。此后乖离率向低位趋近、反弹、再趋近、再反弹，这一系列的变化都不足以改变走高的性质，而只有乖离率变为负值并与移动平均线的差距逐步加大时应视为卖出信号。

    股民在短线进出时常用6日乖离率，这时可用±7.5这一数值作为买进或卖出的预警信号，如果乖离率达到7.5或更高时，成交量出现异常放大的现象，可以考虑将手中的筹码卖出，因为从短期趋势观察，已经走完了一个明显的上升趋势，行情将发生质的变化，短期内必须经过整理，才能再度走强。如果投资者手中持有的股票乖离率已达到高位，应考虑先减磅出局，同时换进乖离率较小的股票。一般来说，乖离率的应用就是抛出涨升幅度已高的个股，而买进跌幅较深的股票，这类股票一般都具有跌幅深、成交量稀疏、6日乖离率较大等特点。

    关于具体运用，还需衡量介入点与风险，当抢反弹或进行摊低成本时，将乖离率负值大的股票买入，等待数日股价才可上涨，因此，在6日乖离与12日乖离形成交叉时可作为买短线的最佳点。

    长线投资选股技巧

    股市变幻无常，高深莫测，操作难度大，因此，很多股民都非常崇尚“长线是金”的格言。长线投资并不像人们所想象的那样只是一味地买进后持有。这中间还存在着一定的操作技巧。

    介入的最佳点是长线投资的关键之处。如果你是在风头浪尖上买的股票，在茫茫的下跌途中，你所处的景况应称为“套牢”，而不是长线投资。因此说，在合理的价位进行投资，是长线操作的关键性因素。其次是注意选股。长线投资是看重股票的成长性，预期未来收益增长。如果一家上市公司盈利水平连年下降，且公司又没有改变这种状况的打算，即使你介入时是相对的低位，其未来的涨升空间也会是十分有限的。这时候，就应该对于上市公司的基本面情况多加研究，选择一些成长性好，收入稳定的股票作为长线投资的品种。其三即是持有的时间，像当年的深发展那样，长线持有能获利数十倍的机会已经越来越少。当一只股票逐步向价值回归，直到市盈率高起股价走高时，就不应再继续持有，而应当选择一个适当的价位派发出去，并不是只有持有才能获利。

    长线投资，主要有高抛低吸的技巧，做波段行情，一波段持续约一年。一个长期趋势既包括上涨趋势的多头市场也包括下降趋势的空头市场，多头的每一个上升波平均水平较前一上升波的均值水平都高，这时您尽管可以放心大胆地继续持有你的股票。在长期趋势中往往会出现波动，主要原因是股价连续上涨一段时间后，低价买进的投资者在落袋为安的驱使下，卖出获利了结，因而形成上档卖压，此时投资者最好暂时减仓出局，等待回调再行介入，一般来说回档的幅度可达到前一次上升幅度的三分之一。长期操作时投资者应注意把握股价变动的长期趋势和中期趋势，不应过多注意短期趋势，这是因为长期及中期趋势相对容易预测。进行长期投资时，在长期上涨趋势的底部和中部都可以买入，买入后持有到高位卖出即可获利，只要对长期趋势预测正确，不管在股价到达高位前有多少次中期性回档，都要坚信股价还会反弹，等到最后的卖出时机定会有丰厚的收益，只是中途回档时可以多赚些差价。

    4.选“马”技巧

    “黑马”、“白马”通常都是投资者追逐的对象，那么，下面介绍一些如何选“马”的技巧。

    选择“黑马”股的技巧

    所谓的“黑马”是指价格可能会与以往的业绩脱钩而在短期内大幅上涨的股票。由于这些股票可以给股民在短期内带来丰厚的收益，通常成为短线投资者追逐的对象。

    “黑马”股形成的原因是多方面的，根据历年来的市场表现，最常见的原因可归纳为以下三个方面：

    （1）市场的一些主力机构，集中资金优势和持股优势，选择个股进行疯狂地炒作。主要表现在股价涨跌没有道理，股价异常活动令人难以确定，甚至出现股价已显而易见偏离时，仍有大笔买单不断买进，使股价继续上扬超出其投资价值区域。一旦这些机构的操盘手停止操作或获利出局的话，股价将会出现大幅度的下跌。例如，灯塔油漆（0695）自1997年12月份启动以来到1998年1月份，股价从每股5元左右飙升至22元左右，累计涨幅超过400%。但在该股创出每股22.99元的天价以后，随即走出下跌行情，在以后的几个月里形成了一个下降的走势。

    （2）由资产重组而形成的业绩改善或产业置换也可能引发行情。有些上市公司由于市场竞争能力较差，业绩不理想，就以进行资产重组或注入优良资产的方式来改变上市公司产业结构和经营业绩。这种案例较多，像阿城钢铁（600799）就是其中比较成功的一个。这些公司通过资产重组使本公司从绩差股一跃成为绩优股，或通过调整产业结构变成高科技概念股，从而使其具备了炒作的题材和空间。这种股票的价格在经过炒高之后，会有一定幅度的下跌，但在其投资价值区域内往往能平稳，形成平台运作，等待下一轮的炒作。

    （3）其他的一些利好题材也会使股价出现飙升的情况。如云天化（600006）充分利用“回购”题材将其股价炒高，另外还有“预亏”题材、“三通”题材以及“三无”概念等等。

    选“黑马”是多年来证券市场议论最多的焦点之一，那么什么股票才可能成为黑马呢？一般来说，能成为黑马的股票必须符合下面三个标准：

    （1）公司的流通股本较小，易于被控制，最好在5000万股以内。主力机构要想对某只股票进行炒作的话，必须投入大量的资金，如果流通盘过大，这些机构常常难以控制；流通盘较小的话，被选中的机会会更大。

    （2）从以往市场表现来看，股票的股性比较活跃。股性越活，表明这只股票长期为市场主力所关注，因而进行炒作的可能性也就越大。

    （3）该股近期的走势表现为低位震荡格局，以箱形震荡最为常见。因为，主力要进行炒作，必须持有大量的廉价筹码。主力建仓的手法较多，在震荡、洗盘以及初步拉升过程中都可以得到大量的筹码。当主力所持的筹码累计到一定份额时，便会对股价进行拉升。在整个炒作过程的初期，主力可能对股价进行试探性的拉抬，对该股各价位上的阻力位进行确认从而制定投资计划。也就是说，在出现股价飙升的阶段之前，该股可能会对前期的阻力位形成几次假突破。

    总的来说，上市公司的基本面、财务状况、机构主力的操盘手法等因素也很大程度地决定着股票的走势，新股民面对不同的个股，应区别对待，把握赢利机会。

    选择“白马”股的技巧

    白马股是和黑马股相对的一个概念，指的是业绩优良、成交活跃、红利优厚而且在股票市场上的走势能对某一板块甚至大盘起到领涨作用的大公司股票。从某一方面来看，白马股与海外市场的蓝筹股有些相似。但是，由于我国的股票市场比较年轻，白马股在股本规模及市场表现上与蓝筹股差距还比较大。

    通常白马股形成的机会较黑马股较少，因为产生白马股的原因较为单一。

    一般情况下，股市的运动周期较经济周期会提前半年出现。如果国家的宏观经济形势开始好转，股市就会有反转走强的可能。这时，为达到激活市场人气，吸收场外资金的目的，市场便会形成白马股。

    白马股实际上是大盘形成牛市行情的一种工具。当然，在一些中级的强势行情中，也有可能产生白马股。

    由于上述原因，新股民在选择白马股时需注意下面六个问题：

    （1）白马股应当有较好的历史表现，换句话说就是它的股性比较活跃。

    （2）上市公司应有较大的股本规模，否则难以聚集市场人气。

    （3）公司业绩最好能保持稳定的增长势头，而且有较好的分配方案。

    （4）一些本身业绩优良的公司通过资产重组实现“强强联合”，从而使其业绩更上一个台阶，这些股票也有可能成为白马。

    （5）白马股通常都是在同行业的上市公司股票中具有领涨地位的股票。

    （6）通常，指标股成为白马股的机率要高一点。例如1994年的深发展（0001）总股本5.17亿元，流通股本3.57亿元，经过1995年每10股送10股和1996年每10股送5股派2元的送配之后，其流通股本扩张达到10亿的规模；而且该公司1994、1995、1996年的每股收益均能维持在0.80元左右，保持了高增长势头。这样，深发展完全具备了启动行情的条件。恰逢1996年国家经济形势转暖，深沪两市也在4月份开始进入牛市，在随后的一年里，深发展屡创新高，成交量也持续放大，并于1997年5月份创出了49.00元/股的天价，自该股从8.00元/股的价格启动以来，累计涨幅接近1200%（以复权计算）。

    由于白马股的形成与大盘的牛市行情存在密切的联系，所以白马股的行情通常也会存在一年到两年的时间，甚至可能会更长。股民一旦在合适的价位上买进白马股，就应放弃短线操作，而进行中长线投资。只要在大盘的一轮牛市行情结束之前将其抛出即可获得丰厚的收益。长期投资于此类股票，即使不考虑股价变化，单单就分红配股，往往也能获得可观的收益。所以在一轮牛市行情中，对于那些缺乏投资手段而且愿意作中长线投资的股民来说，投资于白马股也不失为一种理想的选择。

    5.高价股和低价股的选择

    高价股和低价股的选择也是股民经常面对的问题。

    高价股在一般情况下都富有成长性，但也不排除恶意炒作的情况；低价股一般不会有太好的业绩表现，但它有时又会暴涨。投资者应该正确对待高价股、低价股。

    高价股选股技巧

    通常市场上将每股价格高于20元的股票称为高价股，也可称为一线股。除了市场主力对个股进行恶意炒作之外，高价股的形成，一般都是由上市公司的经营状况决定的。高价股主要包括绩优股和高成长股。

    绩优股，顾名思义是指业绩优良，且盈利能力较为稳定的上市公司股票。这些公司由于竞争能力强，拥有较大的市场份额，保证了稳定的收益来源；但也正由于这一点，这些公司的年增长速度不会太快，一般维持在10%~15%左右，基本上都是大型公司。新股民如果购买绩优股，就不应该指望这些股票能在短期内获得丰厚的收益。但是在一轮熊市行情中，绩优股下跌的幅度较其他股票要小；一旦行情转为牛市，投资于绩优股也能给股民带来丰厚的回报。股民炒作此类股票，风险系数相对较低，对稳健型投资者来说是一种较好的选择。股民一旦买进绩优股，就不宜再频繁出入股市，应当尽可能地进行中长线的投资。

    所谓高成长股是指迅速发展的公司所发行的具有高回报高成长性的股票。股票的高成长性主要表现在两个方面：一是公司业绩呈高速增长趋势，二是公司具备了较强的股本扩张能力。

    上市公司的成长性越好，其股价上涨的可能性也就越大。对于高成长股的投资，投资者可本着以下思路进行：

    （1）准确地找出适合投资的高成长股

    (1)选择属于成长型的行业。也就是说股民要选择朝阳行业，避免夕阳行业。目前，生物工程、电子仪器、网络信息、电脑软硬件以及与提高生活水准相关的工业均属于朝阳行业。

    (2)选择总股本较小的公司。公司的股本越小，其成长的期望也就越大。因为股本达到一定规模的公司，要维持一个迅速扩张的速度是很困难的。例如上海石化（600688）总股本达72亿，在今后相当一段时期内可能都不会有任何送配方案出台，而对于那些总股本只有几千万的公司而言，股本扩张相对容易得多。

    (3)选择过去一两年成长性股票。高成长的公司，其盈利的增长速度会大大高于其他公司，一般是其他公司的1.5倍以上。

    （2）准确地把握成长股的买卖时机

    成长股的价格与公司的经营状况存在着密切的联系，所以当经济形势发生变化时，其波动幅度往往会更大。在熊市阶段，成长股的跌幅会更大；而在牛市阶段，其涨幅会大于其他股票甚至成为股市的领头羊。股民在操作中应注意在牛市的初期买进高成长股，而当股市狂热蔓延时，应卖出持有的股票。由于成长股的波动幅度大，所以对成长股的投资比较适合激进型的股民。

    低价股的选股技巧

    低价股（三线股）是指市场上通常每股价格低于10元的股票。

    低价股主要由以下几种原因形成：一是公司业绩较差，甚至已经到了亏损的局面，这也是目前市场上大多数低价股的通病。二是公司的股票发行量过大，缺乏高速增长的可能。三是公司的产业结构不尽合理，有的甚至身处夕阳行业，难以塑造好的投资概念来吸引投资者。由此可见，除了业绩因素之外，股本扩张能力以及炒作的想象空间等因素也很大程度上确定了股票的价格。

    由于业绩不好、缺乏炒作题材，低价股一般不会有太大的市场表现。但是，低价股往往也是主力机构投机的对象，由于人为的操纵，也会有暴涨暴跌的行情出现。所以，股民投资低价股时，应当选择股性比较活跃的个股进入。具体可从以下几个方面来考虑：

    （1）尽量选择公司流通股本较小的股票。这种股票，主力进出都很方便，一旦投入巨资容易造成股价的大幅波动，股民可通过这种波动博取买卖差价。另外，股本小孕育了一定的股本扩张机会，如果公司业绩不是太差，有出现送配股的可能。

    （2）尽量选择公司基本面比较好的股票，基本面好就会有各种炒作题材产生，市场上的主力便会利用这些题材将股价炒高。

    （3）尽量选择新上市公司的股票。由于在上市前的包装，新上市的公司不论业绩如何，均会以漂亮的外壳闪亮登场，从而为其股票在二级市场上创造了广阔的想象空间，一些市场主力也会加以操纵而使其股价出现大的波动。

    （4）尽量选择资产重组公司的股票。公司由于业绩不佳而进行资产重组，通过注入优良资产等形式，使其经营业绩得到改善或改变其产业结构，从而达到吸引投资者的目的。这时，场内的主力机构便会对其进行炒作。有的公司甚至通过资产重组一跃成为绩优股或进军高科技产业，这些公司的股票后市通常都会有较大的行情。

    低价股行情的产生，很大程度上是由主力机构的人为炒作而形成的，投机成分相对较重，所以一般的股民需采取谨慎的态度，千万不要轻率进入，否则很容易被套牢而成牺牲品。

    6.怎么才能选择到一只具有成长性的股票

    投资想赚大钱，必须有耐性。换句话说，预测股价会到达什么水准，往往比预测多久才会到达那种水准容易。

    你不妨找同一行业的5家公司，问每一家公司一些问题，如另外4家公司强在哪里、弱在哪里。这样5家公司极其详尽和准确的画面，十之八九可因此获得。

    苏宁在两年半时间，4次高比例送配，股价飙升20倍！苏宁电器书写了中国证券市场上的神话。有人计算过，如果按照2004年7月苏宁电器上市首日的收盘价32.70元买入，那么现在苏宁电器的复权价格已经约为每股600元。在短短不到3年的时间内，收益竟高达近20倍！

    2004年7月21日，苏宁电器在深圳中小板上市，当日收盘价为32.70元，当时苏宁的总股本为9316万股。第二年6月，苏宁实施了10转10派1元的分红方案；4个月后再推出10转8的分红方案，一年之中股本扩大了3.6倍！随后的不到两年时间里，苏宁电器再度进行了两次10转10的分红方案，也就是说当初的100股苏宁股票，如今已经增长到1440股。而对于投资者最关心的业绩，苏宁也交上了一份令人满意的答卷--2004年苏宁每股收益1.95元，2005年为1.05元，2006年为0.5元，也就是说苏宁总股本增加了13倍多，但利润仅摊薄了不到四分之三。而其间苏宁的股价也是一路狂涨，从最初的30元左右，到现在的复权价格已经约为600元，不到3年已经接近20倍。

    而事实上，苏宁最为人称道的还是其全员持股的发展模式。与其他国内连锁巨头不同，苏宁上市前尽管100%是张近东个人的企业，但为了企业未来发展，张近东主动将自己的股份稀释，目前持股已不足30%。张近东把这部分股权主要分给了跟随其多年的老部下以及各分公司高管。最近3年来的中国家电业，几乎找不出比苏宁更稳定的高管团队。苏宁的这种持股方案为业界称道，“连店长都有股份”！无可否认，这是苏宁员工最大的动力所在。

    怎么才能选择到一只具有成长性的股票，是每一位投资者都关注的问题。寻找优良普通股的15个要点：

    （1）这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力，至少几年内营业额能否大幅成长？

    （2）公司管理层是不是决心继续开发新的产品或工艺成为公司新的增长点，以进一步提高总体销售水平？

    （3）和这家公司的规模相比，其研发工作有多大成果？

    （4）这家公司有没有高人一筹的销售团队？

    （5）这家公司的利润率高不高？

    （6）这家公司做了哪些维持或改善公司利润率的举措？

    （7）这家公司的劳资和人事关系是不是很好？虽然大部分投资人没有充分认识到良好的劳资关系能带来利润，但事实上，劳资关系好与不好为公司带来的利润差额可能远高于罢工造成的直接损失。

    （8）这家公司的高级主管关系很好吗？

    （9）公司管理层是否有足够的领导才能和深度？

    （10）这家公司的成本分析和会计记录做得如何？

    （11）这家公司是不是在大多数领域都有自己的独到之处？

    （12）这家公司有没有短期或长期的盈余展望？

    （13）在可以预见的未来，这家公司是否会大量增发股票？

    （14）公司管理层是不是只向投资人报喜不报忧？

    （15）这家公司管理阶层的诚信正直态度是否毋庸置疑？因为投资者一定要明白，公司的管理层远比你更容易接触公司的资产。这些控制公司大权的人有无数种方式能在不违法的情况下假公济私，牺牲一般股东的利益为自己谋利。所以你确信这家公司的领导有诚信上的瑕疵时，还是对其股票少碰为好。

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