所谓股市中的风险，是指在竞争中，由于未来经济活动的不确定性，或各种事先无法预料的因素的影响，造成股价随机性的波动，使实际收益和与预期收益发生背离，从而使股民有蒙受损失甚至破产的机会与可能性。
股票和风险是孪生子，只要股票存在，伴随而来的是风险。股海是一个险滩，充满风险，股市风云永远变幻莫测，没人能够百发百中地预测股市行情，因为，如果有人每次都能准确无误地分析股市行情，那么他是上帝，世界上没有输家，当然，没有输家，那么赢家也不存在。因此，股市上不能盲目跟风，一哄而上。身处股市之中也应该经常听股市行情分析和投资专家们的意见，掌握股市信息，不能独断专行，否则结果可能遭到损失。换句话说，股市预报，不能全信，也不能不信。有两种人在股市中必然会失败：一种是不听任何人的话的人，一种是任何人的话都听的人。
任何一个准备或已经在证券市场中投资的新股民，在具体的投资活动前，都应认清风险、正视投资风险从而树立风险意识，并相应地做好如下的基本准备工作。
新股民应熟知专业知识
证券市场本身是一门非常广泛而深奥的学问，当然一般普通股民很难研究透彻，但是若想成为一个稳健而成功的炒股赢家，就必须花些心血和时间去研究最基本的证券知识。假如连一些基本的投资知识都没有，就妄想碰运气赚大钱，即使运气好，误打误撞捞上一笔，不久也肯定会再赔进去。
新股民应认清投资环境，把握投资时机
股市与经济环境、政治环境息息相关，经济衰退，股市萎缩，股价下跌；反之，经济复苏，股市繁荣，股价上涨。政治环境也是这样。政治安定，社会进步，外交顺畅，人心踏实，股市繁荣，股价上涨；反之，人心慌乱、股市萧条、股价下跌。
在股市中常听到一句格言：“选择买卖时机比选择股票种类更重要”。这也就是说，在炒股前应先认清炒股的环境，避免逆势买卖，有许多人在未了解股市大势之前即糊里糊涂盲目买卖，结果与股势反道而行。多头市场时做空，空头市场时却做多，这种人怎么能不赔光老本！
新股民应有合适的炒股方式
炒股采用何种方式，因股民的性格与空闲时间而定，一般而言，不以赚取差价为主要目的，而是想获得公司红利或参加公司经营者多采用长期投资方式。本身有职业，没有太多时间前往股票市场，而又有相当积蓄及投资经验的，适合采用中期投资方式。时间较空闲，有丰富经验，反应灵活的人可采用短线交易的方式。经验丰富，整天无事，且自认反应快，赌性浓，喜爱找刺激的人，多半向往当日交易。
就理论而言，短期投资利润最高，次为中期投资，再次为长期投资。但经验上证明很少人能每次准确地在底部买进，顶部卖出，所以就平均获益能力来计算，中期与长期投资较短期投资利润高，当日交易投机性最浓且具有赌博性质，是赚是赔一半凭经验，一半靠运气，风险大，伤脑筋，害身体，一般股民最好不要轻易尝试。
新股民炒股应制订周详的资金运作计划
股票交易中的资金就如同我们赖以生存、解决温饱的大米一样。大米有限，不可以任意浪费和挥霍，因此巧妇如何将有限的“米”用于“炒”一锅好饭，便成为极重要的课题。
同样，在血雨腥风的股市里，如何将你的资金作最妥当的运用，在各种情况发生时，都有充裕的空间来调度，不致捉襟见肘，这便是资金运用计划所能为你做的事。
股民一般都将注意力集中在市场价格的涨跌之上，愿意花很多时间去打探各种利多利空消息，研究基本因素对价格的影响，研究技术指标作技术分析，希望能做出最标准的价格预测，但却常常忽略本身资金的调度和计划。
事实上，资金的调度和计划、运用策略等都基于一项最基本的观念--分散风险。资金运用计划正确与否，使用得当与否都可以用是否确实将风险分散为标准来进行衡量。只要能达到分散风险，使投资人进退自如，那便是好的做法。至于计划的具体做法那便是仁者见仁，智者见智了。因为世界上有1000人就会有1000种性情、观念、做法、环境的组合，任何再高超再有效的计划也必须得经过个人的融会贯通才会立竿见影，不能生搬硬套，这点请投资人千万记住。
时下市场上存在一种观点，认为分散投资风险就是将所有的资金投资在不同的股票上。因此就真的有人将100万资金分成若干份分别投向不同的股票市场、不同的股票上：花20万买“深发展”，20万买“长虹”，30万买“海尔”，20万买“华联”，最后10万再买点“金杯”。
这样的操作，不但起不到分散风险的作用，反而更容易将事情搞糟。万一5种投资里有3种行情走反，他马上手忙脚乱，无法应付接踵而来的变化。就如同时从天上掉下5个西瓜，接住1个，接不住其他4个，接住2个，接不住其他3个，或者，最常发生的情况是，5个西瓜都跌碎。这样的操作，风险大增。
真正的风险分散方案，概括地说就是不要一次性把所有可投资的资金悉数介入市场。
尤其是初入市场的新股民，手中握有的股票种类应该尽量单纯，绝不能如上例所述选择不同市场、不同种类、不同性质的股票。这样在行情分析预测以及应付不时出现的意外行情时，才不会左支右绌，穷于应付。在具体操作上，可将资金分成三份。第一份作为第一次投入的先锋队，第二份作为筹码，第三份作为补投资金。例如100万的资金可分为40万、30万、30万这样3份，在作价格行情分析后，选择适当品种投入第一份资金40万开仓交易；当行情如预测一样走势时，随即投入第二份资金30万作为筹码，逐渐加码，并随即选定获利点获利离场；当行情走反，朝着不利方向发展时，此时第二份资金30万配合做摊平。而最后一份资金30万元，可以灵活运用，在行情大好时追杀，在行情大坏时当成反攻部队，弥补损失。
值得注意的是，所有这些动作均必须将较精确的行情判断和资金策略配合使用，保持清醒克制的头脑，行情走对时要下得狠心加码追杀，行情走反时要冷静选择反攻机会。
新股民炒股应正确选择投资对象
选择适当的炒股对象也是炒股前应考虑的重要工作，对象选对了可在短期间获得几倍的暴利，选择错误时天天眼见别的股票节节升高，而自己的却如老牛拖车，跌时别的股票缓缓下跌、时而反弹，而自己的却连连下跌且无反弹。
至于选择何种股票最好，要视当时的经济环境、股民个性和对股市的了解程度以及经验而定。通常不怕冒风险、股市经验丰富的人多半喜欢买卖涨跌幅度大的热门投机股；而一些正要或刚投入股市的人应该投资获利能力强、涨跌幅度稍缓而流通性仍然很大的优良热门股。
2.股市风险的种类
系统风险与非系统风险
股市风险按照是否可以分散而分为系统性风险和非系统性风险两大类。系统性风险是指某种因素会给市场上所有的证券带来损失的可能性。如政策风险、市场风险、利率风险和购买力风险等具有比较宏观影响的风险，股民不能通过购买多种特征的股票来分散风险。非系统风险是指某些因素对单个证券造成损失的可能性，属于微观层面上的风险，如上市公司摘牌风险、流动性风险、财务风险、信用风险、经营管理风险等，股民可以通过制定证券投资组合将这种风险分散或转移。由于非系统风险是可以通过投资组合分散掉的风险，而系统风险不能通过投资组合规避，因此市场上所说的“高风险高收益”的风险只是针对系统风险而言，证券市场只是给高的系统风险以高收益的回报，对非系统风险则不予弥补。
对于中国证券市场的风险特性，近年有关人士已经有定量的分析结果。以沪市为例，1993年4月至1996年5月系统风险的比例值高达81.37%，远远高于美、英、加等发达国家市场的比例值20%~30%，并进一步得出结论：个股的价格波动受市场整体影响非常大，且各个股之间价值运动的相关性很大，导致收益率间的相关系数高达0.7左右，结果是市场齐涨齐跌的现象非常严重，公司个性未能得到体现。1997年以来，系统风险占总风险的比重逐年降低，分别为43.27%和27.5%。也就是说，根据投资组合理论，在非系统风险比例上升的情况下，股民可以通过投资多种股票的方式分散总体的投资风险。以上研究结果表明，随着中国证券市场的不断发展完善，制定合理的投资组合将成为成功的关键。目前A股市场上的股票已将近900只，新股民往往感到捕捉热点越来越困难，原因在于不同类型的板块或个股在不同时期表现各不相同，因此，新股民也应该学会利用投资组合将大部分风险分散掉。
传言与谣言的风险
股市中风险时时在、处处在，每一个股民都必须清醒认识。在炒股中存在的风险很多，传言风险是其中的一种。在股市中，投资者、群众很盲目，而且往往靠传言来打击股市。逐其私利者靠着这种盲目性才能如愿。一般而言，从经济学角度看，对任何社会经济行为的研究，都有一个基本前提，那就是假定人类的行为是理智的。以商品的买卖行为来说，大家都知道“货比三家不吃亏”的道理，销售者也不会由于听说了某家商店财务困难，不加调查就急忙不顾血本地清仓大拍卖。小的买卖尚且如此，像证券交易动辄数十万元、数百万元的“大买卖”更应谨慎才对。但是，事实上，大笔资金进进出出的证券交易，却往往相当草率行事，任何风吹草动，股民立即惊慌失措，好像世界末日来临，非要赶快抛售不可。
对于中国的股市来说，它是一个政策市、消息市，消息面的影响非常大。“信息就是金钱”，对所有涉足股票市场的股民来说都会有深刻的体会。对各种各样的股市消息，新股民要理智地看待，不仅要能分辨消息的真伪，还要知道如何运用消息去操作。
对股市的传言消息可以分为三类：
（1）传闻传言。一般是指对某些领导人包括上市公司负责人非正式的访谈，对尚未正式出台的法规条文、政策的透露，对经济形势的个人见解，等等。传闻模棱两可，真真假假，似是而非，投资者一定要认真分析真伪。举例说明，在1994年春节前，市场上流传55亿新股会压缩一半，使得许多股民信以为真，于是许多股民在230点附近大量抢进。然而，在春节期间，中国证监会新闻发布会正式宣布55亿新股盘子不变，节后第一个交易日深市综指大幅急挫21点，春节前入市的股民被套牢。
（2）预测、估计。一些股评家、分析家从事于此，另外还有一些非正式场合部门领导人的估算。这类消息有一定的借鉴意义，但也不可盲目跟从。
（3）市场上的谣言。此种消息来去匆匆，杳无踪影，蛊惑人心，传播快、危害大。市场上不时会传来“可靠”消息说，某某超级大户做某某股的庄，消息灵通人士说某某股有重大利好等，不明究竟的散户股民很容易相信并立即买进，结果白白为他人做嫁衣。同时，还有“利空传言”的风险，它是存在于全世界的各个角落里。有的地方股市里“利空传言”好像特别的厉害，使得股民防不胜防，不知道什么时候会被突如其来的传言一闷棍打得晕头转向。
一般说来，股票市场的传闻、传言在多头市场上出现的时候最为流行。这是因为股市上形成多头市场的时候，买气旺盛，一般人又习惯于听信消息而追进，这样就间接地助长了此种股票或股市的涨势。于是，原来属于子虚乌有或空穴来风的消息与传言，就会因为股民盲目听从而达到推波助澜的目的。如果股民听信了传言而进行股票交易，则股民最好采取以下的步骤：立刻向上市公司求证市场传闻是否确实，如果答案是否定的或不明确，那么最好立刻停止买卖；另外，要向证券管理机构、交易所、基金会等单位求证传言的可靠性，如果答案仍然是否定的或不明确，则应该密切观察注意该股票的股价变化，如果该股票的价格走势开始呈现异常变化，应该迅速处理该股票，不要愈陷愈深，最终导致血本无归。
因而，仅仅依据市场的传闻来从事股票投资实在不是明智之举。因为传言本身具有以讹传讹的不确定性，而且很难求证消息的来源；尤其可怕的是如果市场传闻是源自有心人士的蓄意制造，那么无可置疑的是，听信了传言而抢进抢出的股民，必将成为市场传闻的受害者和牺牲品。
盲目追涨的风险
股民常为一个问题而困惑，那就是从事股票投资最好采取什么方式，股民在顺势追涨与选择那些具有投资价值的股票之间犹豫地抉择。在人为操纵气氛浓厚的股票市场里，这确实是一个令人困惑的问题。尽管市况似乎每天都很热闹，少数股票涨幅也相当惊人，但是，大多数的股民却没有赚到多少钱。因而，小成本股民免不了要兴起追涨的念头。从表面上看，不论股票涨得多离谱，似乎也只有追涨才能获利，除了少数投机股以外，持有大多数股票根本赚不到多少钱。但是，即使承担风险追逐投机股也不见得有好处，因为无法知道市场主力做手究竟何时出货，万一接到最高价，就会成为牺牲品。
股票市场庄家能够顺利将股价拉高并达到其出货的目的，主要就是利用炒股者见涨心痒的心理。当股票价格看涨时，往往有很多的投资者，或者是因为受到周围股民的成功之谈的刺激，忽然心血来潮，有着天真乐观的想法，来进行炒股，这非常危险。并且，股民见到股价大涨特涨，必然后悔当时在较低价时未跟进，有的股民甚至把手中持有未涨的股票卖掉，去追逐正在大涨的投机股。于是，市场庄家便选择筹码较少的股票，随心所欲地拉高，并一面扬言轧空，或争夺经营权，或宣布高不可攀的目标价位；一旦股民跳进来吃饵，便会全部倒出来。结果是，庄家获利而去，股民们则以高价换取一些纸张。
股票市场看涨虽然可能为炒股者提供赚钱的机会，但能否抓住这个机会，毕竟还要看是否抓住了真正赚钱的那种股票，是否把握了适当的时机。要做到这两点，既需要有关于股票的知识和经验，又需要有足够的勇气、努力和必要的耐性。没有努力和忍耐的思想准备，急于赚钱的炒股，势必依赖他人，最后可能会遭受损失，并从此转变最初的天真乐观想法，觉得股票市场神秘莫测，丧失信心。各种实践证明，有头脑的投资者在任何时候都不能够天真乐观，既要冷静地分析成功，又要勇敢地容忍失败。
盲目追涨也是一种依赖人的表现，当然，炒股时适当借助他人力量是必要的，但必须从始至终坚持独立思考、自立判断的原则，因为炒股的赚赔必须一切由自己承担，别人不会比自己更认真地对待自己的事，同时，股票本身也具有依赖他人容易遭受损失的性质。
自身决策风险
股市中有很多的客观风险，但也存在着主观风险，主观风险也就是股民自身决策带来的风险，即股民因其错误投资决策和行为而使其蒙受投资损失的风险。
总的说来，股民如果在下列操作决策中发生错误，则会给投资带来损失：错误地判断投资的收益率；盲目地跟风随潮进行股票的买卖交易；对股票买卖的时机判断失误，错过了最佳的买卖股票的时机；缺乏自我制衡的投资心理和投资行为；缺乏智慧的投资决策和投资技巧。
错误的投资决策和行为，会使股票投资的潜在风险变为投资者的现实风险，经济损失也就不可避免了。因此，股民在做决策时要谨慎。
政策风险
政策风险一般是指某种政策的出台，造成证券价格全面下跌而给股民带来损失的可能性，主要包括政府直接调控股市和通过宏观经济政策间接调控股市。
目前，我国股市中的政策风险主要体现为政府直接调控措施的出台造成股价全面下跌给投资者带来损失，主要原因在于：
（1）由于实行“渐进式”改革，股市在其成长初期必然会有政府的“精心培育”；同时政府也认为，可以借鉴发达国家的经验，使我国股市的成长少走弯路。
（2）从我国现阶段的特定情况看，股市要为国民经济发展、国企改革、经济结构调整服务，因此，政府必然要对股市进行直接调控，以便使其在经济体制改革和发展中发挥更好的作用。
（3）在我国股市成长初期，行情剧烈波动的可能性较大，当这种情况出现并影响社会经济的健康发展时，政府必然会直接调控股市。
1997年是证券市场出台政策最多、政策综合力度最大的一年。针对股市过热的状况，管理层先后出台了诸如提高股权转让印花税、严禁国企和上市公司炒股、公布新股年度发行计划、对违规机构和上市公司进行严厉惩罚、严禁银行资金进入股市等措施。与此同时，并提醒广大股民注意投资风险，表明证券市场的规范和监管的根本出发点是保护股民的利益。
我们不可能准确地预测每一次政府调控措施出台的时机以及采取的手段，但对股市进行背景分析会对股民规避风险有很大帮助。股市的过热或者过冷，或者说股市是否热或冷到影响国民经济的发展，影响社会政治的稳定，是导致政府可能出台利空或利好政策的最明显的股市特征，具体表现为两种情况：第一种情况是股价大大高于其价值，市盈率太高，货币市场资金大量流入股市，股市泡沫过多，投资风险太大。第二种情况是股价暴涨暴跌，违规交易屡屡发生，市场投机风气盛行等，政府此时出面干预市场，正当其时。因此，理性对待股市涨跌，正确领会管理层对市场运行的态度，对防范政策变化带来的风险非常重要。
上市公司风险
在证券市场上交易的股票本身没有使用价值，仅仅具有交换价值，其交换价值大小取决于上市公司本身的经营状况。上市公司的经营是有风险的，它的业绩具有不确定性，由此造成的股票投资收益也具有不确定性，这就是股市上的上市公司风险。
在我国，近年因亏损、违法、违规而导致暂停上市、ST处理的上市公司不乏先例，净资产收益率达不到同期银行一年期存款利率的更不在少数，这直接影响了股票的市场价格，甚至给投资者造成了巨大的经济损失。归结起来，目前我国上市公司风险主要有两方面的原因，即“上市前风险”和“上市后风险”。
所谓“上市前风险”是指企业为了上市，过度包装，导致上市后出现业绩大幅滑坡，甚至亏损的现象。红光实业就是最典型的事件。1999年7月1日《证券法》实施以后，以核准制为核心的市场化发行原则体系逐步建立，据此，上市公司发行时的情况应该是真实的，业绩应该是优良的，发行价格应该是市场化的，投资者在这方面遭受的风险将大大降低。
“上市后风险”则是指企业上市后，由于上市公司在经营、管理及环境等因素上的不确定性，造成公司业绩大幅滑坡而导致的股价下跌。
事实上，在中国证券市场一个业绩不错的上市公司一下子跌入亏损行列已非偶然了。有些上市公司不是立足于维护和增加股东权益来不断转换经营机制，不是通过不断开发新技术和改善经营管理以实现公司赢利最大化，从而给股东带来丰厚的投资回报，而是将证券市场当作低价筹资不还本金的场所。为从股民手中获得更多的资金，公司在自身经营机制没有得到真正转换，经营业绩并不理想的情况下，虚报有关公司业绩的信息，蒙骗股民，结果造成不明真相的股民成为受害者。随着《证券法》的出台，监管制度的不断完善，上市公司风险会逐步降低。
证券结算风险
证券结算的核心是买卖双方能够按照约定条件足额、及时履行交收责任。因此，证券结算的风险归根到底表现为交收责任不能正常履行的风险。从形成的原因来划分，证券结算的风险有四类：信用风险、流动性风险、操作风险和系统风险。
（1）信用风险。它是因交易一方不能履行或不能全部履行交收责任而造成的，这种无力履行交收责任的原因往往是破产或其他严重财务问题。信用风险可进一步分为本金风险和重置风险。
如当一方不足额交收时，另一方有可能收不到或不能全部收到应得证券或价款，造成已交收的证券或价款的损失，即本金风险；违约方违约造成交易不能实现，未违约方为购得股票或变现须再次交易，因此可能遭受因市场价格变化不利而带来的损失，即重置风险。
（2）流动风险。它是因交易一方不能及时履行交收责任而造成的。同信用风险相比，流动风险是交收的时效性不够而引致的风险。流动性风险一般不会产生本金亏蚀，但会增大重置风险，给被违约方造成严重的经济损失。资产是讲求流动性的，如果所购得的证券或账面上的现金不能动用，会极大地限制所有者的资产支配权并给其带来损失。
（3）操作风险。它是因结算运作过程中的电脑或人为的操作处理不当而导致的风险。这种人为的风险，既可能来自证券营业部的工作人员，也有可能来自股民自身。由股民自己操作失误造成的风险，只能自己承担责任。
（4）系统风险。受上述三类风险的影响，可能不止一个、两个当事证券公司或当事人，有时可能对整个证券业，甚至整个经济领域产生连锁的不利影响，这时候市场就会产生系统风险。
目前，我国证券市场采取中央结算模式，结算公司作为买卖双方的中介机构，采用净额清算和T+1交收制度，完成与会员间的日常结算，对于控制结算风险起到了一定作用。
内幕交易
内幕交易，又称知情者交易，是指在证券发行、交易过程中，有关人员利用其掌握的内幕信息进行有价证券的买卖，以图获取利润或避免损失的行为。它的最基本的特征是将知悉内幕信息并实施内幕交易的人与不知悉内幕信息的投资者置于不同的起跑线上，损害了普通股民的利益。只有严格禁止内幕交易，才能保证每个股民都有公平获利机会，才能吸引更多的人参与到证券投资市场中去，从而活跃繁荣证券市场，保证证券市场的健康发展。
内幕交易涉及两个重要概念，即内幕人员和内幕信息。1998年底，我国证券市场的根本法--《中华人民共和国证券法》获得通过，其中第六十八条和第六十九条分别对内幕信息的知情人员和内幕信息进行了界定。
内幕人员是内幕交易的行为主体，但并不意味着内幕人员是内幕交易的惟一主体。世界各国多将非内幕人员利用内幕信息进行证券交易也规定为内幕交易，我国同样如此，可见，内幕人员与内幕交易主体是两个不同的概念。
内幕信息则是指在证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。判断一则信息是否为内幕信息有两个标准：未公开性和价格敏感性。
未公开性意味着除了内幕人员外，其他公众无法通过合法渠道获取该信息；敏感性意味着一旦信息在证券市场上公布，便足以使公司证券价格发生波动，并左右股民做出买卖决定。
因此，从法律的角度讲，投资人的行为若同时具备以下三点，则构成内幕交易：
（1）投资人掌握了某上市公司不为投资公众周知的内幕信息，即投资人掌握的信息具有“未公开性”和价格敏感性。
（2）掌握内幕消息的人利用了其所掌握的信息进行证券交易。
（3）投资人目的在于获取利润或减少损失。
在实践中，我们常见的内幕交易的表现形式很多，如内幕人员利用内幕信息进行证券交易；内幕人员建议他人进行证券买卖；内幕人员向他人泄露内幕信息，使他人利用该信息进行证券买卖；非内幕人员利用不正当的手段或其他途径获取内幕信息并根据该信息买卖证券，等等。
内幕信息
内幕交易依赖于内幕信息。知情人士利用这些内幕信息，在股市上兴风作浪，中小股民备受其害，给证券市场的稳步发展带来了巨大的风险。根据《证券法》的有关规定，证券市场上的内幕信息主要包括以下方面：
（1）公司的经营方针和经营范围发生的重大变化；
（2）公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定；
（3）公司订立重要合同，而该合同可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响；
（4）公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况；
（5）公司发生重大亏损或遭受超过净资产10%以上的重大损失；
（6）公司经营的外部条件发生的重大变化；
（7）公司董事长、1/3以上的董事，或者经理发生变动；
（8）持有公司5%以上股份的股东，其持股情况发生重大变化；
（9）公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；
（10）涉及公司的重大诉讼；
（11）公司分配股利或增资计划；
（12）公司股权结构的重大变化；
（13）公司债务担保的重大变更；
（14）公司营业用主要资产的抵押、出售或报废一次超过该资产的30%；
（15）公司董事、监事、经理、副经理或其他高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任；
（16）上市公司收购的有关方案；
（17）法律、法规规定的其他事项；国务院证券监管机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。
3.警惕经纪人的陷阱
证券商是证券市场的中坚力量。他们和股民的接触最多，是许多投资者参与市场的中介。为了保护投资者的利益，法律对他们的限制也特别多，为避免证券商进行各种非法活动，以保证市场有一个公平竞争的环境。但由于绝大部分炒股者都是业余的，无法时时看着交易所的行情变化，很多事情只能通过电话从经纪人那里获知，而且交易也常在电话里通过券商完成，因此容易给一些作风不正的经纪人造成各种可乘之机。经纪人经常设置的陷阱有以下几种：
欺瞒客户的陷阱
正因为券商受客户委托做交易，是建立在相互信任的基础之上的，所以客户才授予经纪人许多种权力。而一旦这种信任是建立在单方面的基础之上，市场秩序就将被打乱。
券商欺瞒客户就是指券商为谋私利而侵害其委托人的权益。具体表现包括经纪人食价，擅自动用客户的资金等。下边分别介绍几种常见的情况：
“空麻袋背来”是中国股民形容违规操作的经纪人的一句话。这是指某些券商拿客户的资金和股票做自营。当他们看到某种股票价格很高时，擅自把客户的股票卖出，等到价格下降之后再买回一些以补回空缺。这样从账面上看，客户的股票还“原封不动”地在那放着，实际上这些股票早已是下过“海”、滚了一身的利回来的股票，其差价早已让券商吞掉了。当然券商这么做并不能完全掩人耳目，细心的客户若时常看看自己的账户，就会发现自己不知道的成交记录。只可惜他们中许多人没搞明白自己的钱是券商在掌握，这些奇怪交易是券商在自谋利润。“空麻袋背来”中还有一种情况是券商在代买入后，见股价上升便据为己有，待股价高涨后抛出，然后再把客户资金账户的缺口填上。告诉客户的却是并未买到此种股票，其目的也在于独吞其利。
在券商为股民设下的陷阱中还有最低价和最高价的陷阱，也就是所谓的食价。
股民由于受很多条件的限制，许多人无法打电话到交易所问价和落盘，而经常是看到当日传播媒介中的行情，发现有合适机会，就全权委托证券经纪商代为买进或卖出。而在电话委托后，由于各种原因，股民往往很少核实交易的执行情况，这容易给证券经纪商造成各种可乘之机，证券经纪商可能在当日交易完成之后，参看当日股票的买卖价格向客户做出回复，使客户在买入时以当天最高价付款，而在卖出时只拿到最低价。
最后再介绍一种券商欺瞒客户的手段--利用客户的全权委托，做许多不必要的买卖。这种频繁的买卖活动并不是出于对客户的利益的考虑，而是为了赚取手续费。
滥调价位
滥调价位是指采用人为方法，使股票价格不正常地上升，陷于“高处不胜寒”的境地，最后使一些不明真相的股民饱受“套牢”之苦。
1992年，中创上海证券交易部因滥调价位而受到上海证券交易所的处罚。
1992年5月11日上午，上海证券交易所闭市的1分多钟前，延中实业股票还不断地以每股209元的价格成交，当时只需报入每股209元的买入价，就能买到延中股票，但中国新技术创业公司上海证券部场内的46号席位却为一客户输入了每股220元的买入价，经电脑竞价，以214.25元的价格成交，并作为当天的收盘价。
具备一些股票常识的人都能看出，这是一起严重的违纪行为，它将会使一些股民认为延中股票上涨很快而盲目跟进，因此证券交易所决定修正5月11日延中股票的收盘价，取该笔交易的前一笔交易价210元作为当天的收盘价，并封闭该客户的账户，对办理该笔交易的中创上海证券交易部进行相应的处罚。
透支交易
由于我国的股票市场还很不规范，许多投机者也利用证券商把自己资金卡上的少量资金进行放大，买卖股票。这种投机行为使得巨额透支成为股市上危险的黑洞，加大了股市的风险，而且容易造成一种恶性循环。对证券商来说，透支做股票交易的失败只能使其自食恶果。无论是面对负债累累的透支大户，还是证券商自营的失败，他们都只能“牙齿打落往肚子里吞”，因为他们搞的是违法行为，自然没有胆量公开，也找不到人来赔偿他们的损失；所以他们只好再次将目光投向股市，企图以更大规模的交易来弥补上一次的损失。
透支方面比较典型的一个例子就是1996年在深圳某证券公司上海营业部发生的一场骚乱。事情的起因就是这天有新股上网发行，一些股民准备申购。但该证券公司前几天刚向交易所透支了一笔钱，若今天再透支用来申购新股，很可能事情会败露。因此，公司希望股民先不要申购新股，待当日二级市场的资金退出来以后再说。公司的这种做法让股民们十分愤慨，纷纷要求提款到别处去申购，因此秩序大乱。这只是1996年众多股市违规透支案件中的一起，它属于证券商为获取超额利润而利用自己的便利条件，违规挪用股民存款入市的欺诈行为。这说明我国股市在这方面还不太规范。
违规买卖股票
在证券业中都有从业人员不得买卖股票的规定。即使是券商有自营业务，也必须在遵从有关方面的严格规定的情况下进行。这样做无非是为了避免券商利用自身优势给其他投资者造成一个不平等竞争的环境，而在券商违规买卖股票的诸多表现之中，承销证券的承销商违规截留本应公开上市的股票就是比较典型的一种。有些承销商在承销发行量较少的“热门股票”时，他们并非像在正常情况下一样出售给公众，而是将大部分新发行的热门股票分配给内部人员，如合伙人、亲属、高级职员及其他证券经纪商，等股票价格扶摇直上时再加价出售。
4.警惕上市公司的陷阱
发行公司作为股票的发行者，本不应直接介入二级市场的交易，但有些上市公司为给自身谋取高利，在二级市场上采用不合法的手段欺瞒广大股民，其花样手段繁多，现列举其中最常见的几种。
上市公司自炒股票的陷阱
上市公司买卖自身股票伪造陷阱是指发行公司为了维持或抬高本公司的股票价格，以垄断的方式买进自己公司的股票，待公司股票价格在市场上回升之时，再把所买进的股票卖出。
有些股票公司的老板为了使自己公司的股价上涨，以公司的名义参与了股票市场的短期投机行为，炒高公司的股价，赚取短期投机利润，大发营业外之财。
例如：1994年8月1日，上海证券交易所临近收市时，山东渤海集团股份有限公司证券部通过四个个人账户，以连续交易和不转移证券所有权的虚买虚卖方式拉高本公司股票的价位，使该股票的当日收盘价比前日上涨了102%。据统计，从8月1日到8月31日，山东渤海集团股份有限公司证券部先后动用资金1989.7万元，买入本公司股票398.12万股，并将上述股票连同8月1日前的存量84.56万股全部抛出，获利587.97万元。
“巧用”资产评估的陷阱
发行公司在发行股票时，要报送经资产评估机构签署的资产评估报告和会计师事务所签证的验资报告。而经过批准上市的发行公司要在每个会计年度向证券主管机构报送中期财务报告书。在这里，有些上市公司为了自身利益，想方设法在财务报表上大做文章，一是遗漏重要情况，二是通过会计师事务所等资产评估机构在资产评估上弄虚作假。
在国内，由于评估的范围涉及资产出售、中外合资、股份制经营、企业兼并、资产租赁、企业清算、抵押担保等十多种经济行为，资产评估的难度大，因此资产评估作为一个新兴的行业，在客观上存在着许多漏洞。
而一些企业主观上对资产评估的期望值又很微妙，有时希望“高成”，有时又希望“低就”。刚搞股份制改造时，希望把资产评低一些，这样职工分红就多一些。而有时企业又希望把资产评高一些，尤其是在企业合资的时候。因为这样可以使企业在其实际投资额并没有发生改变的情况下，仅通过较高的资产评估就达到在自己注资的企业中资产份额加大的目的。总而言之，不管是为了何种目的，一些上市公司利用资产评估的漏洞弄虚作假，从而使不知内情的股民在购买股票时大上其当。
例如：1992年7月7日，深圳证券交易所宣布原野实业公司的股票自即日起暂停交易。其原因除了有股本投入不实、非法窃取控股地位外，还有很重要的一条原因，那就是资产评估上有问题。1988年9月，已由润涛公司非法窃取了控股权并由润涛公司单方面增资后的原野公司拟从股份制企业转为中外股份有限公司，于10月4日请深圳经济特区会计师事务所进行第一次资产评估，评估后认定原420万元的资产已增值为2754万元。
1989年4月，原野公司的股票准备上市，为此进行第二次资产评估。经深圳市公信审计事务所评估认定：原野公司房地产升值金额高达4553万元。
姑且不说这两次评估的公正性如何，评估升值超过几千万，按规定只有当存量资产作为股权出售时才能变现，而原野公司却在未出售任何资产的情况下，把资产升值部分变成现金汇出境外。
上市公司财务报表中的陷阱
财务报表是投资者了解一个企业经营状况的主要途径，而利润又是财务报表中最为重要的一个项目。正因为财务报表所报出的企业盈利状况将在很大程度上决定股票在二级市场上的走势，所以报表的内容必须真实可靠。但在利益的驱使之下，仍有公司在账面上作假，或虚报利润，隐瞒其经营不善的实情，或为了少交利税和故意误导市场走向，隐藏部分利润不报，以最终达到自己的目的。因此投资者必须既重视公司的财务报表，又不盲目轻信。既要做到能够根据真实可靠的财务报表做出正确的投资判断，又要能够揭开伪装报表的面纱，不要落入它的陷阱。
一些经营业绩不佳的公司为了达到高价抛出手中股票的目的，只好大量制造利多的假消息，在财务报表上制造大量盈余的假象来迷惑不知情的投资者以拉高股价，然后抛出手中股票后一走了之，上当的是那些对“利多”信以为真的买家，因为他们手中所持的股票将被套牢。
另一方面，有些业绩优良的公司又在想方设法将公司盈余隐藏于账面之外，这从有些绩优股的获利能力竟然低于业绩一般的同业就可看出端倪。
曾有一水泥公司在公布某一季度业绩之时，号称亏损近7000万元，众小股东闻此大惊失色，纷纷抛出该种股票。该公司便趁机大量“回收”自己的股票。待一季度过后，公司又突然宣布说在全公司的一致努力下，公司经营大为好转，且利润已高达2个亿。自然此消息一出，该公司的股票价格连番暴涨，公司所得的好处也就不言而喻了。
5.新股民防范风险避免损失的方法
防范风险避免损失的主要方法
股票的收益和风险总是紧密地联系着，每一个炒股人都希望以最小的风险换取最大的收益，然而在实际的投资中往往不能如愿以偿。作为理智的股民只能面对风险，正确认识并预测风险，采取各种正确的投资方法，有效地防范各种可能风险的发生，使股民的收益受到保障。
（1）采取投资三分法
投资三分法是指新股民将其可支配的全部资产分配在不同投资领域的一种投资方法，其具体操作为：将全部资产的1/3存入银行，1/3用来购置房产等不动产，1/3用来购买债券、股票等有价证券。在这种投资组合中，存入银行的资产具有较高的安全性和变现力，但收益性较低；购置房产等不动产的资产具有较好的保值性，但变现力较差；购买债券、股票的资产具有较好的收益性，但风险较高。如投资者将全部资产合理地分配在这三种投资形态上，则可以相互补充，相得益彰。
在有价证券的投资上，也可以实行三分法，即用一部分资产购买债券，另一部分资产购买风险较小的股票，再以一部分资产购买风险大、收益高的股票。
投资三分法兼顾了投资的安全性、流动性和收益性的三原则，是一种适合新股民采用的可以减少股市风险的投资策略。
（2）试探性投资法
新股民在股票投资中，常常把握不住最适当的买进时机。如果在没有太大的获利把握时就将全部资金都投入股市，就有可能在股市下跌时遭受惨重损失。如果新股民先将少量资金作购买股票的投资试探，以此作为是否大量购买的依据，可以减少股票买进中的盲目性和失误率，从而减少了投资者买进股票后被套牢的风险。
试探性投资法是一种可以使投资者在风险发生时不受太大损失的投资策略。
（3）分段买入法
当新股民对股市的行情走势不能准确把握时，若你将全部资金一次投入来购进某种预计会上涨的股票，那么当该种股票的价格确实大幅度上涨时，你可以获得十分丰厚的利润；但如果股价反而下跌，你就会蒙受较大的损失。为了防范这种风险，你可以采取分段买入法。
其具体做法是：在某一价位时买入第一批；在股价上升到一定价位时买入第二批，以后再买入第三、第四批等。在此过程中，一旦出现股价下跌，新股民既可立即停止投入，也可根据实际情况出售已购股票。分段买入法的优点是能有效地降低风险，但同时也存在着减少投资收益的缺陷。如果市场行情一直看涨，采取一次投入的方法就会比分段买入法获取更多的收益。
（4）分段卖出法
分段卖出法的做法和分段买入法的做法类似，其具体做法是：在某一价位时卖出第一批，在股价下跌到一定价位时卖出第二批，以后再卖出第三、第四批等。在此过程中，一旦出现股价上升，新股民既可立即停止卖出，也可根据实际情况购进股票。分段卖出法的优点是能有效地降低风险，但同时也存在着减少投资收益的缺陷。如果市场行情一直看跌，采取一次卖出的方法就会比分段卖出法获取更多的收益。
新股民趋利避险的十大技巧
趋利避险是动物的本性。而人作为高级动物的高明之处，就在于能够通过思维、悟性、知觉、智慧和境界，来自觉地趋利避险。但由于各人存在着知识、教育、智慧、能力、实践、素质等方面的差异，及在趋利避险的主动与被动、自觉与自发、经常与偶然等方面，迥然不同，尤其在高风险和高收益的股市中，更是反映得淋漓尽致。因此，根据多年来正反两方面的经验教训，总结出新股民趋利避险的十大技巧。
（1）对政策取向有敏锐的意识
当报刊接连宣传金融政策从紧、禁止非法资金入市、清查机构违规、查处透支、打击过度投机时，大机构必然会相继从股市中抽离资金，导致股市的暴跌。此时，应果断地做空、避险。当报刊接连宣传经济金融形势良好，管理层高度评价股市的地位和作用，股市日益稳定和规范化，走势基本正常，要人们消除疑虑，树立信心。此时，必然会有大机构通过震仓陆续进场，导致上升行情，故应果断地做多、趋利，在此时，不能置若罔闻，一意孤行，与政策和趋势相抗衡。
（2）对供求关系的变化应予密切关注
当扩容节奏明显加快，如1995年5月22日沪市927点时宣布55亿新股额度，1995年5月12日1510和6100点时宣布350亿新股额度，供大于求，股市风险必然降临，此时，应果断做空、避险。当扩容节奏明显放慢，股市的融资功能受到影响，管理层在考虑二级市场的扩资举措，股市就必然回暖，机会必将来临，此时，应谨慎做多、趋利。
（3）对顶部和底部应保持平常心
关键是要把握两个要素。当指数位于5日、10日、20日、30日线上方很远，KD和RSI指标处于80以上，日、周成交量创巨量、天量，便是顶部，应果断逃顶避险，宁可留一段给别人赚。反之，当指数位于5日、10日、20日、30日线之下很远，KD和RSI指标处20以下（弱市10以下），日周成交量创低量、地量，便是底部，应大胆抄底，宁可买进的是次底部筹码，暂时被粘，也不必在乎。
（4）对每一波段的新热点善于运筹
在盘子急剧扩大后，870多只股票普涨的机会不多。通常表现为轮涨市，一个波段只出现一个新点。如1997年下半年，1060-1223点波段，热点仍是发展、长虹为首的绩优股；1133-1216点的波段，热点却是以仪征为首的H股、低价股；1118-1250的波段，热点则是超跌中价次新股和扭亏为盈股；1114-1260点的波段，热点则是业绩浪股，而1998年3月，1176-1422点的波段，热点则是资产重组股。如果善于运筹，那就既能赚到指数波段，又能赚到热点个股。反之，死抱住旧热点，即使赚到了指数波段，也会赔了个股的股价。想趋利，却如缘木求鱼；想避险，却被深深套住。而新的热点，往往产生于连遭打压的“伤心板块”，甚至是“死亡板块”之中。
（5）对股评中一致性的舆论应保持清醒
在连续涨势或连续跌势中，当85%以上的股评人士看多或看空，甚至出现看高或看低的惊人指数目标时，表明大多数人已满仓或空仓，应警惕大盘逆转。报刊上众口一词推荐的个股，价格必处高位，正是主力出货的良机，不应追涨，而应出货。对传媒、分析师的铁口直断之意见，应先作评鉴，去芜存精，择优参考，并从实际走势中加以验证，用逆向思维和智慧去研判运作股市。
（6）操作上应顺势和逆势相结合
在多头市场，当大势对多头有利，就应坚决做多，或长多短空；在空头市场，当大势对空头有利，就应坚决做空，或长空短多。在牛市、平衡市中，则需要波段操作。当成交量极度萎缩，KD和RSI处于20以下，指数远离各均线下方，一个又一个支撑位被击穿，众人看坏时，则应坚决做多，甚至满仓。当成交量温和放大，KD和RSI上了50以上，指数与各均线粘合，众人都看高一线时，则应谨慎做多，减为半仓或2/3仓。当成交量急剧变大，KD和RSI上了80，指数远离各均线上方，一个又一个阻力位被攻克，众人皆言向上突破时，则应坚决减仓，直至空仓。
（7）对大盘态势的把握应以战略为主，战术为辅
如果指数短期内连涨20%~30%，仓位就不能过半；连拉周阳线后在高位出现第一根阴线，且周成交量创天量，表明大势逆转，是暴跌的前奏。暴跌之初，应壮士断腕，切勿用平摊法，越跌越买，而应耐心等待，至多用拔档法，但不宜重仓。当连续跌势达20%~30%，日、周成交量创地量、连续周阴线后出现第一根周阳线，亦是转势信号，此时就不应再割肉，而可用金字塔法建仓，并用部分筹码低吸高抛，做波段。在多空趋势不明朗时，宁可观望。只要能保住资本本金或阶段性成果，就不愁以后没有赚钱的机会。
（8）对停损点应事先设定
在中高位买进强势股、庄股、投机股，不应先想它能够涨到什么价，而应先计算好7%的停损点在哪里。经深思熟虑后买进的股票，不涨反跌了7%，次日开盘即应果断斩仓，小赔强于深套。因为其后可能跌15%以上。许多股民在个股上深套40%~50%，即是因为不懂设立停损点，以致陷入泥潭，不能自拔。同时，在市场处弱势时，不宜买已宣布1送1的股票，不参加高价配股的股票。因此，主力通常不会参加配股，而是乘机出货，套牢的总是散户。
（9）应掌握机会和风险的辩证法
人人都认为的机会，甚至提前半年或一年就叫得震天响的机会，就不是机会，而是风险；人人都认为的风险，已不是风险，或者少风险，而是机会；当没有人，或少数人认为是风险或机会，而多数人不以为然，其实，这正是大的风险或大的机会。股市中的机会总是掌握在少数人的手里，而风险则总是实实在在地降落在大多数人的身上。
回避风险的有关投资技巧
（1）游击战术
游击战术是指人们在战争中所采用的一种有效战术，即通过隐蔽埋伏神出鬼没地转移阵地，进行冷不防的攻击，以收出奇制胜之效。股票投资市场与其有相似之处。在股票市场上，多头与空头对于股价涨跌之事，有时候甚为紧张激烈，他们虽然并不像战争一样真枪实弹，但资金与股票的买卖交换，和为了影响股价的涨落，刻意制造出信息情报，其激烈争夺程度与战争不相上下。而在多头与空头双方争斗的形态中也有故意制造利多或利空的消息，以出奇兵的方式，突然大量介入买卖某种股票，等到一般市场中散户大致看好时，再突然以迅雷不及掩耳之势做轧平进出。这就是通常所称的游击战。
采用这种方法主要针对那些手头资金有限的股民。新股民刚刚入市，要谨慎行事，而且，大都是散户，手头的资金有限，因而可以适当地采取这种投资技巧。
（2）板块联动的涨跌
从股市行情总体上看，各板块股票的涨跌是有一定联系的，并且有规律可循。联动涨跌即是根据相关股票陪衬涨跌特点而进行买卖的投资技巧。
对于刚刚上市的股票，往往一上市就涨，并且可能连涨多个停板后，再正式买卖成交，这是股市通常的惯例。但是上市时大势情况的好坏直接影响上市后涨停板的多少，大势好时，涨停板数多，一种新股涨停数的多少可以为后一种新股上市提供参考。对于同类股票，此升则彼亦升，虽然它们中会有个别的股票涨跌幅度不同，但随后跟进强势涨升的同类未涨股票，也能获得利润。对于同值股票，当股票价格纷纷由票面面值以下涨至票面面值以上时，即为面值以下股的联动涨跌，这个时候，当某些面值以下股翻升至面值以上时，应该注意到其他面值以下股并予以买进，因为这样很可能会获利。
（3）人气投资法
估计股票市场人气，预测股票行情趋势也是一种方便的投资方法。新股民要观察证券交易所大厅内人数的增减，计算人头情况，并据此来预测股价的走势。如果发现证券交易所投资的人数日益减少，表示人气正在萎缩，行情可能会下降，甚而证券交易所的人数零零散散后，则反映股价必然是疲软乏力的盘局。如果交易所的投资人数日益增加，就表明人气日益扩张，行情可能会上升，进而证券交易所人头攒动，则反映股价已经处于热潮阶段。
新股民刚进入股票市场，没有经验可循，以人气投资法进行投资简单而易学，并且人气投资法依据证券交易所人头增减与股价涨跌的正比例关系推测股市的动向与趋势，虽然不可能百分之百准确，但业余炒股人、中小炒股人又是股民大众的骨干，其买卖行为有抢涨卖跌的特点。当股价在盘旋时，投资大众迟迟不愿进场；当股价上涨时，会纷纷抢买，促使股价持续上涨；当股价下跌时，则又纷纷沽出，促使股价进一步下跌，随价格的下跌幅度的增大，卖出人数也逐渐减少。因而人气投资法是一个比较方便而易于判断的投资方法。
（4）轮换拔档法
轮换拔档法，简称拔档子法，是新股民多方位减少风险、保持资金实力的方法之一。拔档子法是股民卖出自己持有的股票，待股价下跌之后再补回来的方式。股民进行拔档操作，并不是不看好后市，也不是真正地有意获利了结，而只是期望在股票价位超高时，先行卖出，以便自己赚取自己的一段差价。通常的拔档子必须见好就收，当市场行情适当回落时即予以补回。
一般情况下，股民拔档子时卖出与买回之间，不会间隔太长时间，最短的间隔一两天，最长的也不会超过一两个月。时间太长，就应算是一档了结，下一档再买进，而不是拔档操作了。
任何一个炒股人都不可能有无限的资金额，当其投资于某种股票上时，就不可能永远只买进而不卖出了，因而应该在操作过程中，适时适度地做技术性调整。在股价上升趋势暂告一段落时，即拔档卖出，同时整理浮筹，从而减轻行情再度上涨的压力，化解股价上升阻力，以等待行情的再度冲刺，这种操作方式称为“挺升行进间拔档”，即行情上涨一段后，再自行卖出，待回降后补进。
另外一种情况是，股市行情刚刚开始挫落，股民就趁股票价位尚高而卖出手持股，等到股价跌低时再予买回。与前种情况相对应，这种拔档操作方式称为“滑落间拔档”。它一般是被套牢的多头，或者多头（庄家）自知实力弱于空头，于是趁股价尚未跌低即股价刚开始下降之前，抢先抛出，等价位跌落后，再买回补进从而反攻。
但是，拔档子法也不是万能的，操作对了，可以降低投资者的持股成本，增加利润；而操作失误时，则极可能会吃力不讨好，最重要的是拔档应适时地见好即收。
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