如何利用储蓄来理财

    在现代人的生活中，储蓄仍然是我们理财的一个重要的渠道。特别是对于年轻人来说，资本的积累是所有投资理财的手段和技巧的基础和前提，所以年轻人一定要首先养成储蓄的习惯。

    对于资金有限，没有太多资金进行投资的人来说，做好储蓄理财是关键。储蓄是理财的基础，尽管现代已经是微利时代了，但存钱仍不失为一种有效的资金积累方式。将钱存入银行，无论是活期还是定期，都会得到利息。对于银行和社会来说，你的钱和别人的钱集中起来，转借给有需要的人，这样对你自己和他人都是有利的。

    储蓄这种方式之所以受到中国人的喜爱，不仅仅出于中国人注重节俭的传统美德，更是出自于它所具有的很多优点。

    对于我们来说，可以巧妙地利用储蓄在以下这些方面的优点来为我们的理财活动服务。

    1. 利用其安全可靠性

    我国宪法规定：国家保护公民的合法收入、储蓄、房屋和其他合法财产的所有权。保护公民的储蓄是国家保护公民所有权的重要组成部分。不管是从法律保护上还是公信力上，储蓄都是最安全可靠的理财途径。

    储户存款一般都采取实名制，存单或存折丢失后还可以挂失，挂失后一旦存款被冒领支取，银行要负责赔偿。且相关的法规还规定了，在银行倒闭时，必须优先支付个人储蓄存款本金和合法利息。

    2. 形式多样，并且灵活

    可供理财投资者选择的储蓄方式有很多种，储户可根据自己的实际情况，灵活决定该选择哪种形式进行储蓄。储蓄的存期也有差别，除活期和信用卡可以随时支取现金外，定期存款的期限也有多种选择。只要急需，可以办理提前支取，不收手续费，只是按活期计算利息，但本金不受影响。

    3. 手续方便，易于操作

    储蓄大概是所有理财投资活动中最简单易行的理财手段，理财投资者参加储蓄不需要具备专业的投资知识。我国开办储蓄业务的不仅有多家国有商业银行、政策性银行、股份制银行、区域性商业银行，还有上万家的农村信用社组成，储蓄网点遍布全国。这给每个理财投资者都提供了就近储蓄的方便。随着信息技术和电子计算机技术的发展，信用卡的使用和异地存款业务的开办，储户不仅可以在当地存款、取款，而且可以在住地开户，到异地办理存款、取款业务，这极大地方便了人们的储蓄活动。

    4. 储蓄的风险相对于其他理财方式来说较小

    与其他的理财品种相比，储蓄的风险是最小的。只要人们选择合法的金融机构储蓄，基本上是没有风险的。在很多发达国家，银行都参加了国家储蓄保险，等到银行破产后，国家储蓄保险可以负责偿还贷款。在我国，银行大部分都是由国家开办的，有强大的国家财政收入作支撑，所以，储蓄的风险相对于其他的理财投资方式来说是较小的。

    5. 存款可以继承

    我国相关的法律规定：如果存款人死亡，其合法继承人可以继承银行存款。继承人只要在当地公证处办理好继承权的证明书，银行即凭此办理过户或支付手续。如果继承权发生争执，银行可以凭法院判决书、裁定书或调解书，办理过户或支付手续。

    被人忽略的储蓄理财妙法

    有人认为储蓄就是往银行存钱，不需要掌握任何的技巧。虽然往银行存钱是件很简单的事情，但是，科学合理的储蓄方法，却可以让我们得到更多的储蓄“实惠”。

    以下的这些储蓄方法，不仅可以为你合理储蓄提供帮助，更会让你得到不少实惠。

    1. 阶梯储蓄法

    如果你持有3万元，可以分别用1万元开设一至三年期的定期储蓄存款各一份。一年后，你可以用到期的1万元，再开设一个三年期定期存款，三年后你持有的存款虽然到期的年限不同，但是都为三年期，只是到期的时间不同而已。这种方法比较适合与12存单法配合使用，尤其适合年终奖金或其他单项大笔收入。

    张先生43岁了，他打算在近几年为读高中的儿子准备一笔读大学的学费。目前张先生夫妇都已经是公司的中层管理者，每年年底都会有一笔较大的年终奖收入。为此，他选择了阶梯储蓄，张先生有8万元的现金打算储蓄，用其中的2万元存活期，作为家庭的生活备用金，随时支取。另外6万元分别用2万元开设一个一年期存单，用2万元开设一个两年期存单，用2万元开设一个三年期存单。一年后，将到期的2万元再存三年期，两年的到期也转存三年，这样致使每年都会有一张存单到期，这种储蓄方式既方便使用，又可以享受三年定期的高利息。只是到期的年限不同，依次相差一年。

    这种储蓄方式不仅可以使年度的储蓄到期额保持等量平衡，还能应对储蓄利率的调整，获取三年期存款的较高利息。这种中长期的投资特别适用于工薪阶层为子女积累教育基金和婚嫁资金。

    2. 金字塔储蓄法

    如果你持有1万元，可以分别存成4张定期存单，存单的金额呈金字塔状，以适应急需时不同的数额。可以将1万元分别存成1000元、2000元、3000元、4000元4张1年期定期存单。这种存法，假如在一年内需要动用2000元，就只需要支取2000元的存款，可以避免需取小数额却不得不动用大存款的弊端，同时还减少了不必要的利息损失。

    3. 12张存单法

    12张存单法又称月月储蓄法，即每月存入一定的钱款，所有存单年限相同，但到期日期分别相差一个月。每张存单在一年之后到期，连本带利息转入下一年度的储蓄期。这种方法，不仅最大限度地发挥了储蓄的灵活性，还能够很好地聚集资金。更重要的是，当你急需用钱之时，也不会有太大的利息损失。这种理财储蓄法非常适合平时工作任务繁忙，但是没有时间顾及理财的工薪阶层。但在储蓄的过程中也要注意一点：当利率上行时，存款期限越短越好；而当利率下行时，存款期限越长越好。

    常先生是一家电脑公司的技术研发人员，税后月薪15000元。作为研发人员，常先生的工作任务非常繁重，没有多余的时间和精力去进行理财投资。他每月在生活上的花销为3000元左右，留出2000元做流动资金，剩下的1万元用于储蓄。常先生采用的是月月储蓄法，每月开一张1万元一年期的存折，一年后他就有12张1万元的一年期存折。在第一张存折到期时，常先生就拿出本息加上当月用于储蓄的1万元续存一年期定期，以此类推。他手上始终有12张存折，利息不仅在不断地增长，存款的流动性也很好，急需用钱之时他就可以支取到期或近期的储蓄，从而最大限度地减少利息损失。

    4. 自动转存防利息蒸发

    现在的很多银行都有自动转存服务。我们在储蓄之时，应该与银行约定进行“自动转（续）存”方法，银行对自动转（续）存的存款以转存日的利率为计息依据。这样做既可以避免到期后忘记转存而造成的不必要利息损失，还能免去银行转存的辛苦。另外，当存款到期后不久，如遇利率下调，而自动转存的，就能按下调前较高的利息计息，这种方法恰好保障了大批储户的利益。如到期后遇利率上调，也可取出后再存。

    5. 巧用七天通知存款

    通知存款很适合手头有大笔资金准备用于近期（3个月以内）开支的。7天通知存款就是其中比较好的理财选择，每7天进行一次计息，然后连本带息自动转入到下一个理财周期中，支取时可以不提前通知，将通知存款转变为理财产品实现超短时间的循环理财，收益是活期的2.25倍。虽然这种理财方式还无法和长期的人民币理财产品相比，但是其具有的灵活性和相对收益较高的特点也吸引了不少储蓄理财者。

    值得注意的一点是，办理通知手续后逾期支取的，支取部分也要按活期存款利率计息。支取金额不足或超过约定金额的，不足或超过部分按活期存款利率计息。支取金额不足最低支取金额的，按活期存款利率计息。办理通知手续而不支取或在通知期限内取消通知的，通知期限内不计息。关键是存款的支取时间、方式和金额都要与事先的约定一致，才能保证预期利息不会遭到损失。

    6. 定期存款提前支取的窍门

    支取存款的方法分为部分提前支取、小额存单抵押贷款等。部分提前支取多运用“部分提前支取”的技巧，如一张一万元的存单，存期还未过半，需要取出5000元急用，则可以向银行“部分提前支取”5000元，剩下5000元不动，前5000元按照活期计算利息，而后5000元则仍然按照原定期存单利率不变；如果该存单这时的存期已经过半，则可以向银行申办小额存单抵押贷款，存单到期后所得利息在扣除抵押贷款利息后，足以超过提前支取所得的活期利息。

    总之，储蓄虽然是一种最普通和最常用的理财工具，但是在活期和定期利率相差较大的情况下，利用好储蓄的技巧是很重要的。不同的家庭财务背景和财务状况都有所差异，因此要根据自己家庭的实际需求，对储蓄资金进行合理的配置，让储蓄也能为你的家庭收获一份财富。

    如何存款最合算

    虽然储蓄具有安全性高、收益稳定等特点，但是怎样存款最合算也值得我们思考。近年来，储蓄存款利率在不断变化，我们在储蓄当中也要注意科学安排、合理配置，让自己的利益最大化。

    想要让自己在储蓄中获得更多的利益，需要注意以下几点：

    1. 少用活期存款储蓄

    我们在日常生活中所需要的花费，是需要随存随取的，因此可选择活期储蓄的形式。活期储蓄就犹如你的钱包，可应付日常生活零星开支，适应性强，但利息很低，年利率仅为0.36%，由于活期存款利率低，一旦活期账户结余了较为大笔的存款，应及时支取转为定期存款。在存储之时要想获利高就得尽量减少活期存款，而存储长期的定期储蓄。

    2. 要想在定期储蓄中获得高利润，就要选择长期参投形式

    定期储蓄以50元起存，存期分为三个月、半年、一年、二年、三年和五年6个档次。本金一次存银行，银行发给存单，凭存单支取利息。在开户或到期之前可向银行申请办理自动转存或约定转存业务。存单未到期提前支取的，按活期存款计息。

    定期存款比较适用于结余资金中的较长时间不需动用的款项。但是，利率反映的是国家的货币政策和经济形势，因此不同时期利率也是有所变化，在高利率的时期，如20世纪90年代初，存期要就“中”，即将5年期的存款分解为1年期和2年期，然后滚动轮番存储，如此则可利生利，收益效果最好。相对来说储蓄的利率比较低，存期要就“长”，能存5年的就不要分段存取，因为低利率情况下的储蓄收益特征是“存期越长、利率越高、收益越好”。

    3. 合理的储蓄搭配

    在我们储蓄理财之时，要讲究合理科学的搭配，如果把钱存成一笔存单，一旦利率上调，就会丧失获取高利息的机会，如果把存单存成1年期存单，利息又太少。为弥补这些做法的不足，我们可以将不同的储蓄方式相搭配。如，将上面介绍的阶梯存储法和拆零存储法相结合的储蓄搭配就很适合我们选择。

    很多家庭都有一些长时间不用，但不能确定具体存期的款项，对这些款项最好用“拆零”法，如将一笔5万元的存款分为0.5万元、1万元、1.5万元和2万元四笔，以便视具体情况支取相当部分的存款，避免利息损失。若遇到利率调整时，刚好有一笔存款要到期，此时若见利率调高则存短期，若利率调低则要存长期，以让存款赚取高利息。

    4. 重视储蓄利滚利所产生的作用

    利滚利存储法又被人们形象地称为驴打滚存储法，即存本取息储蓄和零存整取储蓄有机结合的一种储蓄方法。要使存本取息定期储蓄生息效果最好，就得与零存整取结合使用，产生“利滚利”的效果。此种储蓄方法，只要长期坚持，就会给你带来丰厚的回报。假如你现在有5万元，你可以先考虑存本取息储蓄，一个月后，取出存本取息储蓄的第一个月利息，再用这第一个月利息设一个零存整取储蓄户，以后每月把利息取出来后，存入零存整取储蓄帐户中，这样不仅存本取息储蓄得到了利息，而且利息又在参加零存整取储蓄后取得了利息。

    李女士跟丈夫结婚3年，打算明年要个小孩，想要为出生孩子的花费储蓄一笔资金。李女士的家庭月收入在15000元左右，每个月家中共需要4000元的开支，剩余11000元。李女士考虑把它存成存本取息储蓄(假设为A折)，在1个月后，取出存本取息储蓄的首月利息，再用这份利息开个零存整取储蓄户头(假设为B折)。以后每月从A折取出利息存入B折，这样不仅存本取息储蓄得到了利息，而且这些利息在参加零存整取储蓄后又得到了利息。这种“驴打滚”的储蓄方法，对工薪家庭为未来生活积累资金和生活保障来说具有着一定的优越性。

    这种方法能获得比较高的存款利息，但也有一些局限性，即因为这种办法要求大家经常跑银行，而显得过于麻烦。现在很多银行都有“自动转息”业务，为了避免此方式产生的不便，市民可与银行约定“自动转息”业务，免除每月跑银行存取的麻烦。

    怎样避免存款的损失

    在通货膨胀严重的经济形势之下，如存款利率低于通货膨胀率，就会出现负利率，存款的实际收益≤0，此时若无保值贴补，存款的本金就会发生损失。储户可根据自己的实际情况，分别采用不同的措施，以减轻存款本金的损失。

    储蓄人人都有，这看似简单的事，实则大有学问。各大银行推出的储蓄品种大同小异，一般分为活期储蓄、定期储蓄两大类。定期储蓄又分为季、半年、一年、三年、五年……有的人担心利率会继续上调，就把大额存款集中在半年期和一年期上，也有人仅仅为了方便支取，就把数千乃至上万元钱存入活期，这两种做法其实都不科学。每个人应按各自不同的情况，选择适合自己的存款期限和种类。同时尽量做到以下几点，避免储蓄所带来的损失。

    1. 只有在面对特别紧急的情况，以及目前有着确定的高收益投资机会的条件下，才可以将已存银行一段时间的定期存款随意取出。没有特别的需要尽量不要随意支取还未到期的定期，特别是存期过半的存款。

    即使在物价上涨较快、银行存款利率低于物价上涨率而出现负利率时，银行存款还是按票面利率计算利息的。如果钱不存在银行，又不买国债或进行别的投资，现金放在家里，那么连银行支付的存款利息都没有，将会给你带来更大的损失。

    2. 对于已到期的定期存款，应根据利率水平及利率走势、存款的利息收益率与其他投资方式收益率的比较，以及储蓄存款与其他投资方式在安全性、便利

    性、灵活性等各方面的综合比较，结合每个人的工作强度、投资时间、对风险承受能力的高低等实际情况进行重新选择。

    3. 在利率水平较高，或当期利率水平可能高于未来利率水平，即利率水平可能下调的情况下，那些不具备灵活投资时间，早出晚归的疲劳上班一族继续转存定期储蓄是较为理想的。

    原因是，在利率水平较高或利率可能下调的背景之下，在银行存入较长期限的定期存款也就意味着可获得较高的利息收入。因为利息收入是按存入日的利率计算的，在利率调低前存入的定期存款，在整个存期内都是按原存入日的利率水平计付利息的，所以可获得较高的利息收入。

    在利率水平较高或利率有可能调低的市场环境下，市场上诸如国债、企业债券、股票等理财形式一般也都处于低价格、收益率相对较高的水平。如果利率下调，将会进一步推动股票、债券价格的上升。因此，在利率可能下调的条件下，具有投资经验，并能灵活掌握投资时间的投资者，可以选择将已到期的存款取出，有选择地购买一些债券和股票，待利率下调以后，债券和股票价格上升之时再抛出，可获得更高的投资收益。当然，利率下调并不意味着所有有价证券都会同步同幅的上升，也有一些会出现升幅较小，甚至可能是不升的状况。

    5. 若存入定期存款一段时间后，遇到比定期存款收益更高的投资机会，如国债或其他债券的发行等状况，储户可将继续持有定期存款与取出存款改作其他投资的形式进行比较，看看哪种收益更多。

    例如，1995年3年期凭证式国债发行时，因该国债的利率为14%，高于当时5年期银行存款的利率，于是，有一些投资者将原来已存入银行的3年或5年的定期存款取出，去购买了3年期的国债。那些存期不足半年的储户这样做的结果是利大于弊，但对于那些定期存单即将到期的储户来说并非如此，用提前支取的存款来购买国债，弊大于利。原因是：尽管3年期和5年期的定期存款的利率低于3年期国债，但到1996年7月份为止，保值贴补率仍保持在5%以上，定期存款的利率与保值贴补率两者相加，其收益率仍远远高于1996年3年期国债14.5％的收益率。因此，对于那些手中的定期存单即将到期或存期已满1年的储户来说，不经过计算和斟酌，就盲目地将提前取出的定期存款改作其他投资，是一种不明智的选择。

    储蓄也有风险

    虽然储蓄是所有理财投资之中最安全的方式之一，但是由于通货膨胀和其他不可抗力所引起的储蓄本金损失的可能性还是存在的，有时我们不能得到预计的储蓄利息收入。为了让我们更加轻松地理财受益，我们必须要了解有关储蓄风险和避免储蓄风险的常识。

    储蓄本来是中国人保值增值最普遍运用的理财方式，这怎么会成为中国家庭资产流失的主要领域呢？其实储蓄的误区是导致家庭资产流失最大的隐形杀手。储蓄对家庭资产流失的影响是通过减少赢利而非直接损失的方式体现出来的，所以反而具有极大的“隐蔽性”。避免资产流失的操作方式非常简单，只要我们意识得到就做得到。这主要包括以下几点：

    1. 不合理的存款种类选择，导致存款利息的减少

    现在很多企业委托银行代发工资，由银行定期将工资转入该企业员工的银行卡账号中，而很多理财者，在活期存款账户或者银行卡账户中存入大量的资金。很多人认为此举可以随取随用、持卡购物，非常方便，殊不知，这些人为了贪图一时的方便，失去了得到利息的机会。因为，活期存款和银行卡账户的存款都是按照活期存款利率计算利息的，利率非常低，如果长时间将大笔金额存入其中，将会造成巨大的利息损失。

    2. 定活两便储蓄并不能带给你利益

    在以前，很多人都喜欢存定活两便的储蓄，并认为其不仅有定期储蓄的高利息，还有着活期储蓄随用随取的便利。但是，根据现行的规定，定活两便储蓄利率按同档次的整存整取定期储蓄利率打6折来算也并不一定带给你更多的利益。过于迷信这种储蓄方式甚至还会给你造成利息的损失。

    3. 存款提前支取

    根据目前的情况来看，存款提前支取，其利息只能按照支取当日挂牌的活期存款利率来支付。如果你提前支取存款，那将会损失一部分的利息收入，如果你的存款额巨大，离到期日期越近，则你提前支取存款造成的利息损失也就越多。

    那么，我们该如何避免储蓄风险，获得最大的利息额呢？以下的几点做法可以帮您实现这个愿望。

    1. 办理部分提前支取

    当在生活中出现你办理了定期储蓄之后，遇到了需要用钱的紧急事件，需要动用存款，而用款只需要你拿出定期存款中的一部分数额即可，那你就可以采取部分提前支取的办法，这样做可以减少利息损失。在办理了部分提取手续以后，未提取的部分可以按照原来存单的存入日期、原利率、原到期日期计算利息。值得注意的一点是：根据现行的储蓄调整规定，只有定期储蓄存款才能办理部分提前支取，其他的储蓄品种则不能部分提前支取。

    2. 选择合理的储蓄期限和储蓄种类

    储蓄存款的种类有很多，如活期存款、定期存款、存本取息存款、零存整取存款等等。在定期存款中，由于种类和期限的不同，存款的利息也是不同的。一般来说，存款时间越长，其利率也就越高。当您选择利率较高的定期储蓄存款之后，遇到紧急情况提前支取存款，势必就会让利息产生损失。因此，在寻找存款方式和存款期限上我们一定要仔细斟酌。

    3. 办理存单抵押贷款

    储户在存入1年期以上的定期储蓄存款之后，如果需要提前全额支取定期存款，而且出现了用款日期较短以及支取款之日到原存单到期日的时间已经过半，这时，储户就可以用原存单作抵押，办理小额贷款手续，这样不仅解了用款者的燃眉之急，还减少了利息损失。

    尽管在安全性和稳定性上，储蓄比其他理财方式更值得信赖，但是，当我们在选择这种传统理财方式之时，还需要从以下几点入手，为自己的财富保驾护航，避免风险的侵害。

    1. 存款需实名

    储户在储蓄时要使用真实的姓名。如果日后出现了存折或存单遗失的情况，储户只有持有与存单或者存折上的用户名相一致的身份证才能向银行申请挂失。

    2. 认真检查凭证上的各项记录

    储户必须要认真地检查银行开出的存单、存折以及打印出的户名、存期、金额等是否正确、清晰，如果发现了错误，就要要求银行立即更正。

    3. 清晰地记录好各要素

    当储户拿到存单或者存折之时，一定要仔细认真地查看上面记载的各项要素，如户名、存款种类、账号、存入日期、存款银行地址或者名称等。在日后一旦出现存单或存折遗失被盗取的情况时，储户凭着这些记录和要素可迅速地让银行找到存款记录，以便于挂失。

    4. 储蓄凭证和记录信息的文件需要分开保管

    储户应该分开保管存单或者存折、身份证件以及印章。除此以外，记录存单或者存折上面要素的笔记本也应该和存单、存折分开保管。

    5. 丢失或被盗之后要及时挂失

    储户一旦发现存单、存折被盗或者遗失，应该及时带上身份证，到存款开户的储蓄机构申请挂失处理，5日之内还需要及时补办书面申请。

    6. 采取密码和存单相结合的存储方式

    储户应该尽量在储蓄时采用存单加密码存储的方式。密码一定要具有保密性，只能自己知道，不要随意泄露。

    7. 到期及时转存

    8. 定期核对存款

    当定期存款到期之时，一定要及时提取或者转存。否则，日后如果出现了他人持有已到期存单，可以凭存单和密码支取，不审查身份证。

    当您选择信用卡存款之时，需要每月与发卡机构送来的上月对账单进行核对和审查，如果发现金额有出入，应该及时去发卡银行查询和询问具体的情况。

    9. 学会利用储蓄异地托收方式

    在日常生活中，很多人因为工作变更或者户口迁移需要到外地安家落户。当遇到这种情况时，为了避免旅途携带现钞带来的不安定因素，我们可以采用储蓄异地托收的方式解决资产的转移问题。

    10. 选择正规的银行

    正规的储蓄机构，都持有当地的人民银行颁发的《经营金融业务许可证》，另外，正规的银行保险系数比较高，都有电子监控设备，可以有效地防止冒名顶替他人支取存款的不法行为。

    购买债券之前应做的准备

    债券可以看成是一种经过严格规范的有固定单位和收益并可以转让的借据，它的利息率要比储蓄大，投资的风险却比股票、基金小，是资金保值增值的一种好方式。债券的品种有很多，根据发行者的不同，其收益和风险也就不同。因此在购买债券之前，不仅要了解债券的投资方式，还要看清其分类。

    在股市低迷、基金纷纷跌破净值的情况之下，债券理财产品越来越受到理财投资者的青睐。简单来说，债券就是代表债务关系的凭证。如果我们持有债券，那也就表明我们已经成为了债券中所标明钱款的债权人，并且拥有在债券中约定的在未来某一时间取回钱款并获得利息收入的权利。

    在购买债券之前，我们要根据投资项目的不同，调整我们的投资方式，个人投资者的债券投资方法可以分为完全消极投资、完全主动投资和部分主动投资三种。

    完全消极投资：也称购买持有法，即理财者以储蓄的目的购买债券以获取稳定的投资利息，其主要的投资方法就是购买一定的债券并一直持有到期，以获得定期支付的利息收入。这类投资者可能是出于平时工作繁忙，没时间分析和关注债券市场，或者对债券市场没有认识。

    完全主动投资：这类投资者是以获取市场价格波动带来的收益为目的，一般是较为专业的投资者，不仅对债券和市场有较深的了解和认识，更对市场和债券走势有较强的预测能力，其投资方法是在对市场和债券作出判断和预测后，采取“低买高卖”的手法进行债券买卖。这种投资方法的收益较高，但同样面临较高的风险性。

    部分主动投资：即投资者购买债券获取利息的同时，还把握着价格波动的机会来获取收益。这类投资者虽然没有足够的时间和精力去关注债券市场，但对债券和市场有一定的认识，常见的投资方法就是买入债券，并在债券价格上涨时将债券卖出获取差价收入。在这种投资方法下，债券投资的风险和预期收益高于完全消极投资，但低于完全积极投资。

    了解了投资方式之后，对债券品种的熟悉会有助于我们更好地进行投资，现阶段我国的债券品种主要有以下几大类：

    1. 国债

    国债也就是政府债券，不仅是中央政府为了筹集财政资金而发行的一种政府债券，更是国家信用的主要形式，是由中央政府向投资者出具，并承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金。

    尽管国债利率低，但因为它是以国家的税收作为还本付息的保证，也就因此具有风险小，流动性强的特点，投资者也一般不用担心其偿还能力。为了鼓励投资者购买国债，大多数国家都规定国债投资者可以享受国债利息收入方面的税收优惠，甚至免税，因此国债素有“金边债券”的美誉。

    2. 特种债券

    特种债券也称金融债券，是由国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行在内的三大政策性银行为了筹集信贷资金，经批准，采用市场化发行或计划派购的方式，向中资商业银行、商业保险公司、城市商业银行以及邮政储汇局等金融机构发行的债券。它可在银行之间流通，进行债券买卖和抵押回购操作，但不向个人发行。

    3. 企业债券

    企业债券又称公司债券，是指从事生产、贸易、运输等经济活动的企业发行的债券，我国对企业债券要进行严格的评估，只有取得A级以上资信等级的企业债券才可能获准发行。资信等级越高的债券，越能得到投资者的信任，从而才能够以较低的利率出售。而资信等级低的债券，虽然选购的风险较大，但是却有着较高的利率。

    我国目前的企业债券主要有：

    ①地方企业债券，是由全民所有制工商企业发行的债券。

    ②重点企业债券，是由电力、石油、化工、有色金属、冶金等国家重点企业向企业、事业单位发行的债券。

    ③附息票的企业债券是附有息票、期限为5年左右的中期债券。

    ④利随本清的存单式企业债券，平价发行、期限为1~5年，到期一次还本付息的债券。

    ⑤产品配额企业债券，是由发行企业以本企业产品等价支付利息，到期偿还本金的债券。

    ⑥企业短期融资券，是期限为3~9个月的短期债券，面向社会发行，以缓和由于银根抽紧而造成的企业流动资金短缺的情况，这种债券具有发行后可以转让的特点。

    随着社会经济的不断发展，债券的融资方式日益丰富，范围不断扩展，新的债券品种层出不穷。投资债券之前，除了从宏观上了解债券的种类之外，我们还必须深入了解债券的类型、性质和特征，只有做到了这一点，才能从自己的资金和理财目的出发，正确地选择债券。因此，在购买债券之前，一定要对债券做好以下方面的了解：

    1. 债券按利率是否固定，分为固定利率债券和浮动利率债券

    固定利率债券是将利率印在票面上并按其向债券持有人支付利息的债券。该利率不仅不会随着市场利率的变化而调整，而且还能够在一定程度上抵制通货紧缩的风险。

    浮动利率债券的利率同当前市场利率挂钩，而市场利率又考虑到了通货膨胀率的影响，因此息票率是随市场利率变动而调整的利率。浮动利率债券在抵制通货膨胀风险上有着优势。

    2. 债券按是否有财产担保可以分为抵押债券和信用债券

    抵押债券可以分为封闭式和开放式两种，是以企业财产作为担保的债券。封闭式债券发行额不能超过其抵押资产的价值；开放式债券发行额不受限制。抵押债券的价值取决于担保资产的价值。抵押品的价值一般超过它所提供担保债券价值的25~35%。

    信用债券是不以任何公司财产作为担保，完全凭信用发行的债券。持有人只对公司的非抵押资产具有追索权，企业的盈利能力是这些债券投资人的主要担保。因为信用债券没有财产担保，所以在债券契约中都要加入对债权人有一定保护性质的保护性条款，如不能兼并其他企业、不能将资产抵押其他债权人、不能发行其他长期债券、未经债权人同意不能出售资产等。

    3. 债券按是否能够提前偿还，分为可赎回债券和不可赎回债券

    可赎回债券是指在债券到期前，发行人可以以事先约定的赎回价格收回的债券。不可赎回债券是指不能在债券到期前收回的债券。

    4. 债券按是否能转换为公司股票，分为可转换债券和不可转换债券

    在特定的时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券是可转换债券的特点，由于可转换债券赋予债券持有人将来成为公司股东的权利，因此其利率通常低于不可转换债券。

    不可转换债券是指不能转换为普通股的债券，又称为普通债券。由于没有赋予债券持有人将来成为公司股东的权利，所以利率一般高于可转换债券。

    5. 按债券可流通与否，分为可流通债券和不可流通债券，或者上市债券或非上市债券

    上市债券的流通性好，变现容易，适合于随时变现的闲置资金的投资需要。发行结束后可在深、沪证券交易所，即二级市场上上市流通转让的债券为上市债券，包括上市国债、上市企业债券和上市可转换债券等。

    6. 债券按偿还方式不同，分为一次到期债券和分期到期债券

    一次到期债券是指发行公司于债券到期日一次偿还全部债券本金的债券，分期到期债券是指在债券发行的当时就规定有不同到期日的债券，即分批偿还本金的债券。

    另外，在债券投资市场中，其运行要遵循一定的规律。从家庭理财的角度来分析，在投资债券之前需要考虑以下几方面的因素：

    1. 宏观经济的运行情况是否良好

    债券受到宏观经济状况的影响是很大的，这些因素包括：对未来经济增长的预期，对未来通货膨胀和物价水平的预期和对未来利率水平的预期。

    2. 市场资金面的情况

    当市场资金充足时，人们就会为手中的资金寻找投资之路，如果这些人带着钱大举进入债券市场，就会导致债券发行利率走低的状况，相反，当市场资金缺乏时，这又会导致大量的资金退出债券市场，债券发行利率因此就会走高。

    3. 其他相关理财投资市场的情况

    债券市场并不是孤立的，它与股票市场、黄金市场、外汇市场等都有着密切的关系。当外汇市场红火之时，外汇市场就会吸引大量的资金进入，于是债券市场就会被人们看淡，随之也就会出现债券价格下跌，收益率上升的景象。当外汇市场暗淡之时，一部分资金就会因为趋利性流向债券市场，这势必会导致债券价格升高，收益率下降。黄金市场和股票市场与债券市场的互动关系也是如此。

    炒“活”债券的投资策略

    债券的收益率通常比银行的利息率更能吸引理财投资者，债券也经常被人们称为固定收入的投资，如果债券的购买人能够掌握一定有关债券的宏观投资策略和原则，那么你就可以获得稳定和安全的收入。

    对于那些没有债券投资经验的理财投资者来说，必须要掌握一些基本的债券投资原则和策略，这主要包括以下几个部分：

    1. 正确把握投资时机

    债券虽具有很高的安全性，但是价格还是会存在波动。正是债券市场的这种特征，为投资者们提供了先觉性的有利条件。债券交易时机，也就是指其买进和卖出的时机。一般来说，投资者只要能做到在下跌价格还未到达谷底之前买进，在价格未上升到顶峰之时卖出，就能获得利益。由此可见，投资者把握正确投资时机，达到低买高卖是很重要的。

    卖出时机包括：价格涨势已经到达顶峰，没有继续增长的潜力。空头来临期间，多头市场中期回转开始期间，短期趋势中由涨转跌时。

    买进时机包括：跌幅已经达到谷底，多头市场来临期间；空头市场中期反弹开市期间；多头市场中期回档来临期间，短期趋势中由跌转涨之时。

    2. 选对合适的债券品种

    债券的种类众多，购买哪种债券能给你带来收益，不是一个一成不变的答案。债券的特性也会受到客观因素的影响。想要选对债券品种，不仅取决于你的投资目标，更取决于现实的社会经济情况。

    我们理财投资的最主要目就是为了增加财富，但是，我们的收益也要注意风险的影响。盈利性越大的债券，其风险性也就越大。我们一定要从自身的实际情况出发，巧妙地处理好收益性和风险性之间的矛盾，选对合适的债券品种。

    债券品种的配置也是因人而异，对个人投资者来说，风险承受能力较差的老年投资者，可以重点配置一些具有长期稳定性的债券；而对于一些只是因为股市行情不好，而将资金暂时投入债市的投资者来说，可适当配置短期债券，因为债券虽然风险小，但收益率相对股市来说还是比较低的。

    3. 将债券进行组合投资

    为了能达到更好的收益，我们还可以将债券组合成几种投资组合方式进行投资。收益率曲线的整体变动趋势也就是整体市场走向的依据，债券收益率曲线的局部变动较为突出之时，也就带动了整体收益率曲线变动。这种常态导致了曲线的某些部分和其他部分经常会出现不平衡，根据债券的这些特点，我们可以集中投资于期限较短的债券和期限较长的债券来获得利益。

    阶梯型组合就是当收益率曲线的凸起部分均匀分布之时，集中投资于几个凸起部分所在年期的债券，由于其剩余年限呈等差分布，恰好就构成了阶梯的形状。

    哑铃型组合就是重点投资于期限较短的债券和期限较长的债券，弱化中期债券的投资，形状非常像一个哑铃。

    子弹型组合就是集中投资中等期限的债券，由于中间突出，所以叫子弹型。

    4. 购买债券宜短不宜长

    根据以往经验，投资者应对一年期以上并不随利率变动的理财产品持谨慎态度，因为在人民币处于一个升息和升值逐渐明朗的敏感时期，如果买入期限较长的理财产品，一旦加息，很可能会遇到所投资债券产品的收益和存款相差无几的尴尬状况。

    5. 注重信息的收集

    在债券市场中，能准确地预测和分析信息，是获利的重要条件之一。我们一定要学会在海量的信息中找出能对我们的债券投资起到积极影响的信息。

    随着债券发行规模不断扩大，债券的种类众多，如何选择合适的债券品种显得格外重要，而这基于我们对债券的时时了解。因此获得全面、安全的债券信息是炒“活”债券的前提条件。在现实生活中，我们可以通过以下的这些主要渠道了解到有关债券投资的信息：

    ①来自权威新闻媒介的信息

    从媒体中获得有助于我们债券投资的信息是一种简单、快捷、方便和廉价的手段，而且来自于这些途径的信息的真实性也远远地超过了传言和小道消息。对于权威报纸、电视、网络、广播中的经济、金融统计资料，各城市的债券转让行情，对可能要上市债券的报道等，我们要多加关注。

    ②来自债券交易市场的信息

    在债券的交易市场内，你可以凭借着你的直觉和里面的气氛而感受到行情的好坏程度，以及供求的状况，进而做出针对债券投资的计划。

    ③来自于发行公司的公开信息

    这主要是一些上市公司的说明书，里面包括了：公司的概况、发展计划、主要业务和设备、公司债券发行记录、公司财务状况、近年来的营业情况、公司资本等。这些资料可以让你充分地了解发行债券的企业。

    ④来自私人渠道的消息

    对于那些工作任务繁忙，没有过多的时间关注债券市场的理财投资者来说，联系一些可靠的、经常出入债券市场、并且有能力通过特殊渠道了解信息的朋友，也会是一个获得债券投资信息的好途径。

    除了了解获得债券投资信息的渠道之外，我们还必须清楚地了解到底哪些信息可以成为我们债券投资的依据，这主要包括以下几种：

    1. 国家重要的经济政策以及其所采取的具体的措施。这些主要有：税收政策的变化、产业政策的变化、利率的上下浮动、国家货币政策的紧缩或放松、汇率的变化、国家对证券市场的管理措施等。

    2. 国家财政、金融、物价等对债券影响较大领域的相关统计资料。主要包括：国家财政收支状况、存贷款利率的变化、货币流通量的变化、各种证券利率以及各种投资情况或收益率的变化等等。

    3. 针对社会和经济的一般性统计资料。主要有国民经济增长速度、居民消费价格指数、各行各业的平均财务指标等。

    4. 债券市场的有关资料。主要包括新发债券的品种及其发行量、证券市场上大多数投资者的投资意向以及投机者对市场的操纵、债券价格的变化等信息。

    5. 有关债券发行公司经营状况的信息。主要包括公司的月营业额、每季度损益表上的各项经济指标，公司主要债务人的经营状况、银行与公司的关系以及对债券的保证情况等。

    6. 重大突发的非经济因素事件。如地震、海啸、大火、洪水、战争、瘟疫等对经济状况的影响。

    综上所述，想要成为一个成功的理财者，就应该不断的搜集各种信息，并对其进行分析，以便对我们的理财活动加以指导。

    1. 骑乘策略

    当债券处于收益率曲线最突起部位时，可以在剩余期限内买入，因为这一期限的收益率水平此时处于相对较高的位置，而持有一段时间以后，收益率就会下降，此时对应的将会是债券价格的走高，而这一期限内债券的涨幅将会高于其他期限，我们可以利用这个机会获得可观的价格收益。

    2. 杠杆放大策略

    当回购率低于某只债券的收益率时，通过回购融资投资于该债券，等到该债券的收益兑现以后，再弥补回购融资的成本，这样就可以赚取这两者的利差收益了。

    3. 利差策略

    当我们借助于某些手段，得知两只期限相近债券的收益率走势将来会有所不同时，我们可以和其他的投资者约定，在未来某一时刻将这两只债券进行置换，买入将要走低的品种，卖出走高的品种，这样等到收益率变动到位以后，两者的价格就会出现一高一低的情况，我们就可以赚取双份的价差。

    投资国债也应掌握技巧

    国债因其收益高、风险小的优势被人们称为“金边债券”。但是，普通百姓在投资国债之时也需要注意规则，掌握技巧。如果不能很好地掌握国债投资技巧，不仅不会获得较高的收益，甚至还会赔钱。

    近年来，国债的一级、二级市场行情在逐渐升温，国债也越来越受到人们的追捧。但是与此同时，其风险性和投机性也在提升，理财投资者赚取利润的难度也就加大了。

    针对现在债券市场的实际情况，理财专家给人们提供了一些投资国债的小技巧：

    1. 投资之前要仔细考察营业网点

    虽然各大银行都有国有国债的发行额度，大多数的营业网点也都可以买到国债，但是由于每个银行发行额度是有限的，这就降低了我们购买国债的成功几率。因此，在决定购买之前，一定要做好考察工作，应该选择平常人相对较少，距离比较近的国债销售网点去购买。

    2. 选择规模较小的金融单位购买

    由于一些知名的大型金融机构在全国各地的营业网点都比较多，很容易出现国债一发售就被人们抢购一空的现象。因此，我们可以考虑选择一些规模较小的国债发行金融机构去购买国债。

    3. 预测国债在未来经济形势下所拥有的潜力

    把握好利率变化的趋势，预测出未来的价格潜力，是获得国债差价收益的技巧之一。当银行利率开始下调时，保值贴补率已先期趋低。这时，如果持有收益率较高的券种，一般就不应轻易抛了，因为稍后发行的国债收益率也会调低，旧债券的价格也会因此而逐渐走高。

    4. 掌握价位判断的技巧，看是否存在着机遇

    虽然二级市场上的国债价位一般与其票面利率、兑付期限相对应，但并不排除由于受股票市场、货币市场等其他市场的影响而出现价位异常的情况。如果理财投资者掌握了抓住这种异常情况的技巧，也就意味着抓住了投资机遇获得了短期的差价。

    5. 最大限度地赚取利率差，学会比较的技巧

    对于投资者来说，在二级市场上购买债券，一般收益率就不是债券的票面利率了。由于多种因素影响着二级市场的债券价格，因此预期收益也会随之发生改变。债券市场价格变化的特有规律是：总体趋势是随着时间的推移，它的价格不断上涨。投资者可以通过计算和比较，选择投资收益较高的品种。

    6. 看是否有政策支持，掌握利用各种信息的技巧

    各级地方政府，一般都会推出一系列优惠政策，目的就是为了刺激市场。对于那些异地债券持有者来说，对这些政策的把握尤为重要。有时政府的一些政策变化对手持现券的券商参与回购交易有很大影响。

    7. 不要把投资目光紧紧锁定在国债上

    在我们的理财投资活动之中，不要盲目地迷信于国债的收益，而忽视了很多其他收益率比其更高的理财投资方式。

    8. 特种国债不适合个人投资者

    特种国债是有特殊用途的，其与发行普通国债筹集资金的用途不同，特种国债的期限长、利率低，一般以提高收益为主要目标。这种国债形式只是国家调控经济运行的手段，并不适合个人投资者选择。

    在实际操作中，很多可以应用于其他债券种类的操作方式同样可以用在国债的买卖中：

    1. 利用好多头与空头的投资方式

    多头看涨是买方先买后卖，空头看跌是卖方先卖后买。多头买进债券以后，期望它涨价之后卖出去从中获利；空头卖出债券，等待债券价格回落之时将其买回。但是，市场上的形势是瞬息万变的，多头和空头未必能获利。

    例如，某甲先用10万元买进某种债券，之后价格却不断下跌，他认为价格上涨无望，为了避免损失，就立即将这10万元买进的债券卖出，同时将老底也卖出，这样他就由多头变成了空头。事实上，这种多头空头互换，正是债券市场活跃的标志之一。

    2. 利用买空和卖空的手段

    买空和卖空都是证券操作者利用债券价格的涨落变动的差价，在很短的时间内买卖同一种债券，从中赚取价差的行为。比如，甲在某证券公司开设户头后，他预计行情可能会涨，于是在开盘后就买进某种债券，其后，该债券果然上涨，涨到一定的程度，他卖出同数目的债券，在这一进一出之间，获得进出之间不同价格的差额，这就是买空和卖空。又如某乙认为行情会下跌，他就先卖出某种债券，其后，该债券价果然下跌，他又买回同数量的该债券，这样进出之间，同样也得到了利润，这便是卖空和买空。

    这两种情形，都因单位价差幅度小，变化速度快，因此也具有很大的风险，所以不仅事前要仔细研究行情的起落，在交易过程中还要有及时准确的信息，并且要精通债券的操作变化，行动还要准确和快速。

    3. 等级投资计划法

    等级投资计划法是由股票的投资技巧转化而来的，方法是投资者事先按照一个固定的计算方法和公式计算出买入和卖出国债的价位，然后再根据计算结果进行操作，它是公式投资计划法中比较简单的一种。

    其操作要领是在低价时买进、高价时卖出，即我们通常所说的“低进高出”。当你决定选定一种国债作为投资的对象之后，就要将其变动的一定幅度作为等级，这个幅度可以是一个确定的常数或百分比。每当国债价格下降一个等级时，就买入一定数A的国债；每当国债价格上升一个等级时，就卖出一定数A的国债。在运用等级投资法时，一定要注意国债价格的总体走势，并且，国债价格升降幅度即买卖等级的间隔要恰当。

    4. 逐次等额买进摊平法

    逐次等额买进摊平法，是指在确定投资于某种国债以后，需要选择一个合适的投资时期，在这一段时期中定期定量地购买国债，不论这一时期该国债价格如何波动都坚持持续地进行购买，这样可以使投资者的每百元平均成本低于平均价格。在使用这种方法之时，一定要注意每次投资之时要科学地控制好所投入资金的数量，确保投资计划逐次等额地进行。

    5. 利用金字塔式操作法

    金字塔式操作法实质上是一种倍数买进摊平法。当第一次买进国债后，如遇到价格下跌的情况时可以加倍买进，以后在国债价格下跌过程中，每一次购买数量比前一次增加上一定的比例，这样就成倍地增加了低价购入的国债占购入国债总数的比重，降低了平均总成本。由于这种买入方法的形势呈正三角形，因此被人们形象地称为金字塔式操作法。运用这种技巧买入国债之时，需要对资金作出合理的安排，一定要避免出现最初投入资金过多，导致今后的投资无法加倍摊平的现象。

    卖出国债也可采用这种操作法，当国债价格上涨后，每次加倍抛出手中的国债，随着国债价格的上升，卖出的国债数额也就会越大，以保证高价卖出的国债在卖出国债总额中占较大比重而获得较大收益。

    6. 梯形投资法

    梯形投资法，又称作等期投资法，就是指每隔一段时间，在国债发行市场认购一批相同期限的债券，接连不断地进行下去，每一段时间都是如此，投资者在以后的每段时间都可以稳定地获得一笔本息收入。采用此种投资方法，会让人们在每年中都得到本金和利息，因此可以有效地避免因资金流动性带来的很多问题。在市场利率发生变化时，此种投资方法下的投资组合市场价值也不会发生太大的变化，因此投资收益率也不会发生很大变化。另外，由于这种投资方法每年只进行一次交易，从而也降低了交易成本。

    如果投资者对某种国债投资时，该国债价格具有较大的波动性，并且无法准确地预期其波动的各个转折点，投资者运用逐次等额买进摊平操作法会是比较好的一种选择。

    投资企业债券的必修课

    随着股票市场波动的加剧，越来越多的投资者趋向于稳健型投资，很多理财投资者把目光对准了企业债券。总体来看，公司债券的收益水平低于股票投资，但高于国债和金融债，因而引起了投资者的极大兴趣。企业债券市场并不是无规可循的，只要把握得当，掌握一些基本的技巧，也可以获得丰厚的回报。

    企业债是指从事贸易、生产、运输等经济活动的企业发行的债券。在中国，企业债券泛指各种所有制企业发行的债券。如果你想要成功地驾驭企业债券投资，你就要摸清它的运行规律，按照规律办事。在理财投资之时选择企业债券，需要注意以下几个方面：

    1. 注重债券发行者的资信度，选择安全系数大的债券

    发行者资信度的高低，对持券人的债券能否如约兑付有着重要的意义。考察发行者的资信度，一般可从以下三个方面入手：

    首先，从发行主体的经济实力来考察。通常情况下，属于国家支柱产业和重点产业的企业债券安全系数比较高。

    其次，从担保人的实力来考察其日后是否可保证兑付。例如，中国石化债券的总担保人为中国石油化工总公司。如果任何一家发债主体出现了到期未能如数偿债的情况，中国石化总公司将会无条件地代为偿债。

    最后，从发行者的经济效益来考察其竞争优势的高低。企业的实际经济效益，是否已经上市，经营状况如何，都关系着债券的效益。

    将以上三项总和考虑，就可以对债券的资信度，以及该企业债券的安全性有一目了然地了解。

    2. 考察企业债券的实际收益水平，尽量选择利率保值系数高的债券

    在我国，企业债券在发行中受到的条件限制较多，因此品种较少，流通性也较弱，所以在选择企业债券这种理财方式之时，就需要对利率、收益和保值因素作好权衡。

    债券投资与储蓄的投资形式上存在着差异，储蓄的流动性比债券大，两者在变现时，债券的机会成本高于银行储蓄，因此债券利率高于银行存款和国债的利息收入。由于债券的利息收入一般要交纳个人所得税，所以，投资者在投资企业债券时，为了保证自己的实际收益，一定要注意国家现行的税收政策，要考虑好个人所得税对投资收益的影响。

    3. 关注债券的流通性，选择可挂牌上市的企业债券

    企业债券一般可分为上市和不上市两大类。上市债券不仅可以通过证交所挂牌交易，还可以利用价格波动，做差价获利。不上市债券是不可以上市流通的，因此只能到期兑付。由于这两者产生的区别，投资者要根据自身的经验和资金状况，选择不同的债券品种进行投资，以实现资金增值最大化。

    4. 企业债券不宜短炒

    2007年10月12日，长江电力发行的第一期公司债券“07长电债”在上证所正式上市交易，这是国内获准发行的首支公司债券。“07长电债”发行，得到社会公众投资者的积极认购。

    从目前我国债券市场的情况来看，企业债券是一个更加适合机构投资者长期投资的品种，不适合个人投资者做短线投机炒作。以“07长电债”为例，它的票面利率为5.35％，但由于其利润不能免税，仍要缴纳20％的所得税，因此个人投资者的实际年利率仅为4.28％，这个利率甚至低于普通国债的年利率。因此，我们在选择企业债券的理财方式之时，一定要理性看待企业债市场的上涨，不要急于求成地追求短期效益。

    目前，个人投资者参与企业债券投资主要分为直接投资和间接投资两类。直接投资又有两种方式：一是参与企业债券一级市场申购，二是参与企业债券二级市场投资。间接投资就是投资者买入券商、基金、银行等机构的相关理财产品，然后通过这些机构参与公司债券的网下申购。

    个人投资公司债券，首先要在证券营业网点开设证券账户，等公司债正式发行时，像买卖股票那样买卖公司债，只是交易最低限额是1000元，投资者需要携带本人身份证和银行存折在证券市场的交易时间进行购买即可。另外，个人投资者投资企业债都需缴纳20％的利息税。投资者在买入企业债后，应妥善保管好该营业部给自己开具的交割单或代保管凭证，以便今后抛售或兑付。对于发行时购买的投资人来说，上市后也应该到原购买网点抛售。

    规避债券损失的妙法

    尽管投资债券的风险很小，但是并不意味着这种理财投资形式就是百分之百万无一失的，任何投资都需要精心地打算和计划才能够获利赚钱。因此我们如果想进行债券投资，不仅要了解债券投资的风险，更应掌握规避这些风险的具体策略和技巧。

    在我们进行债券投资活动中，作为投资者应该防范和控制的主要风险有以下几种：

    1. 利率风险

    利率是影响债券价格的重要因素之一，利率风险指利率的变动导致债券价格与收益率发生变化的风险。一般情况下，利率如果上升，债券的价格就会下跌，此时也就出现了投资风险。

    如：某人于1996年按面值购进国库券10000元，年利率为10%，三年期。购进后一年，市场利率上升到12%。国库券到期值为10000元×( 1+10%×3 ) =13000元，一年后国库券现值为10364元，10000元存入银行本利和为10000元×（1+12%）=11200元，损失为11200元-10364元=836元，从整体上来看，债券期限越长，利率的风险也就随之越高。

    规避方法：针对利率风险，应采取的防范措施是分散债券的期限，长短期配合。如果利率上升，短期投资可以迅速地找到高收益投资机会，若利率下降，长期债券却能保持高收益。

    2. 通货膨胀风险

    通货膨胀对债券投资的影响主要表现在：通货膨胀之时，物价不断上涨，固定票面利率的债券一般情况下会因为物价的上涨而贬值。也就是说，买债券所得的利息，赶不上物价的上涨，那么购买债券的实际收益率就会因通货膨胀而减小。在通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。

    规避方法：应对通货膨胀最好的规避方法就是分散投资。这种应对之策使购买力下降带来的风险能为某些收益较高的投资收益所弥补。通常采用的方法是将一部分资金投资于收益较高的投资品种上，如股票、期货等，但带来的风险也随之增加。

    3. 信用风险

    信用风险主要表现在企业债券中，企业如果由于某种原因而不能完全履行偿付利息和本金的规定，那么将会给债券投资者带来损失。

    规避方法：发行债券的公司经营状况不佳或信誉不高就会增加信用风险。因此，在选择债券时，一定要详细了解包括公司的经营状况和公司以往的债券支付情况在内的信息，尽量避免投资经营状况不佳或信誉不好的公司债券。另外，持有债券期间，应尽可能对公司经营状况进行了解，以便及时作出买卖债券的选择。

    4. 变现能力风险

    变现能力风险，是指投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券的风险。当投资者遇到更好的投资机会，想出售现有的债券，但短期内找不到愿意出合理价格的买主，就要被迫把价格降得很低。遇到这种情况，投资者就会陷入两难的境地，他要么选择遭受降价带来的损失，要么丧失新的投资机会。

    规避方法：为了避免出现变现能力风险，投资者为了能获得购买者的信任和认同，应尽量选择交易活跃的债券，而避免购买冷门债券。在投资之中也应该准备一定的现金以备不时之需，这样做是为了避免债券中途转让带来的经济困难。

    5. 经营风险

    经营风险，是指发行债券的企业因其在经营管理过程中发生的失误而导致资产减少使债券投资者遭受损失的风险。

    规避方法：为了防范经营风险带给我们的侵害，我们在选择债券时一定要对公司进行调查，通过对报表进行分析，了解盈利能力和偿债能力、信誉等。

    6. 再投资风险

    购买短期债券，而没有购买长期债券的投资者，将会面对再投资风险的考验。例如，长期债券利率为14%，短期债券利率13%，为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到10% ，找到高于10％的投资机会就绝非易事，那到不如当期投资长期债券，仍可以获得14％的收益。

    规避方法：对于这种投资风险，我们应采取分散债券期限的防范措施，债券选择需要长短期配合。如果利率上升，短期投资可迅速找到高收益投资机会；若利率下降，长期债券却能保持高收益。也就是说，要分散投资，以分散风险，并使一些风险能够相互抵消。

    7. 政策风险

    国家、地区政策方面所产生的一些变动，直接会影响到债券市场，比较明显的例子就是税收政策带来的影响。对于投资免税债券，如果税率下调，债券价格就会下降；如果税收机构取消免税优惠，则也可能给投资者带来经济损失。

    规避方法：要对现阶段国家、地区的经济形势有所了解，正确把握经济形势。

    在具体的实施风险规避行为之时，投资者还可以灵活地使用以下技巧来避免经济损失。

    1. 及时掌握和了解债券市场的信息和形势

    ①投资者在投资国债之时需要研究和分析国家的宏观经济形势，了解国家的政策动向，及时跟踪和掌握通货膨胀率和利率的变化情况。

    ②在投资企业债券之时，需要了解具体行业的动态和发展，把握产业政策，还要对发行债券的具体企业情况进行仔细分析和考察。另外，债券市场的整体情况也不应该被忽视。

    2. 科学地分散债券投资的风险

    债券同其他投资一样，也具有风险。投资者最好的对策之一就是分散风险。在债券市场上，分散风险的办法有以下几种：

    ①分散债券的种类

    我们在投资债券之时，不要把资金全部都用在购买一种债券上，而应该要学会按照利率的不同投放在不同类型的债券上。比如可以分别投在金融债券、企业债券、国库券等品种上，这样做不仅减少了风险，还增加了平均投资收益。

    ②分散债券期限

    将债券资金均等地投入到短、中、长期各种债券中，使其期限保持一种台阶式，这是一种分散债期的好方式。例如有1~5年期的债券5种，投资者可以将资金平均分为五份，分别购买这5种债券。当1年期债券到期本利变现后，再按照20%比例购买一种5年期的债券，如果坚持这样做，每年都会有20%的债券变现，投资者的资金不仅具有了一定的流动性，更分散了投资风险。

    ③确定收益率

    投资者在投资之时，不要受到市场利率变化的影响，首先需要确定一个收益率。并且要在确定的时间内将这一收益率保持在一定水平上，并将利息收入进行再投资。这样做会将再投入的资本和利率变动而产生的资本损失相抵消，从而减少风险。

    3. 利用时间差提高资金利用率

    债券的发行通常都会有一个发行期，如果发行方规定在特定的时间内都可以买进，则最好在最后一天购买。同样，到期兑付时间也有一个相当长的兑付期，投资者最好在兑付的第一天去兑现。这样，不仅能够提高债券投资的收益率，还减少了资金占用的时间。

    4. 利用市场差和地域差赚取差价

    例如，投资者通过不同的证券交易所交易的同品种国债，它们之间存在着差价。因此，我们能够通过这种市场差价获取利益。同时，我们也可以利用不同地区之间的地域差来赚取差价。

    5. 适当的选择高收益债券

    一般债券的收益都是介于储蓄与股票之间，可见债券具有相对的安全性。因此，对于风险承受能力较高的投资者，在选择债券品种之时，也可以大胆地选购一些如企业债券、可转让债券等收益较高的债券。

    6. 卖旧换新

    当得知了新国债即将发行的消息之时，投资者应该提前卖出旧国债，然后再连本带利地买入新国债。但是运用这种策略的时候必须要先比较卖出前后的利率高低，估算其是否合算，只有这样才可能让所得收益比旧国债到期才兑付的收益高。

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