20几岁的年轻人，应该为自己的以后做些打算。你需要静下心来，花时间学习投资理财的知识，只有这样，才能有效规避未来的风险，成功达到财务的目标。
复利：投资最好要趁早
国王与智者下围棋，国王输了，问智者需要什么赏赐？
智者对国王说：“既然您要赏赐我，就请您在第一个棋格中放上一粒麦子，第二格里放上两粒，第三格里放上四粒，如此类推，放满整个棋格。您把这些麦子赐给我就可以了。”
国王想也没想就答应下来，他认为这个智者最多只能得到一袋麦子。可是真的算下来，却让国王大吃一惊，要想放满棋盘，把全国的麦子收购来都不够用。
这就是复利的秘密！智者提出的要求便是按复利增长的方式放满整个棋格。复利能让起点很低的一个数字，经过很多次的乘积以后变成一个庞大得难以想象的数字。
伟大的科学家爱因斯坦曾经说过：“复利是世界第八大奇迹，其威力比原子弹更大。”所谓复利是指由本金产生的利息，加上以前未支取的利息按照本金利率产生的利息。也就是说，本金和利息都会产生利息，常称为利滚利、息上息。要理解复利，这里有一个简单的比喻，当你养的鸡下了蛋后，你要想有更多的鸡蛋，就要把蛋留下来，把它孵化成另一只下蛋的鸡，这样，你就会有了更多的下蛋母鸡，便拥有了更多的鸡蛋。
复利在财富增长过程中的巨大作用被称为“复利效应”。比尔·盖茨、巴菲特这些世界首屈一指的富翁，都依靠复利赚取了上百亿的资产。
复利能产生更多的收益，一个很重要的特点是循环，由利息产生的利息便能得到更多额外的收益，这些额外的收益继续循环，还会产生更多的收益。例如，如果你有10万元资本，全部用于投资，每年的投资回报率为15%，那么在1年之后，你将拥有115000元，总收益率是15%。如果你每年都将全部投资收益进行再投资，在5年之后，你将拥有20.1万元，累计总收益率超过100%；在10年之后，你就能拥有40.4万元，累计总收益率超过300%；在20年之后，你就能拥有163.6万元，累计总收益率超过1500%。
利用复利来进行财富增值，影响的因素有3个：具备增值能力的资本、复利的作用时间、加速复利过程的显著增长。
从影响复利的因素可以看出，给一个人的资本带来增值的是投资的时间价值，尤其可贵的是，你无须做出任何辛苦的努力，就能让价值增长。也就是说，如果你能有效地利用“复利效应”，就会达到一种“钱自动生钱”的效果，让金钱主动为你工作。
同时，从影响复利的因素，我们能看出一个道理：投资越早越好。在生活中，有很多人信奉“车到山前必有路，船到桥头自然直”的道理，认为投资是可有可无的事，在年轻时对投资抱着一种“得过且过”的态度。直到年岁增长，眼见身边的人们拥有的财富快速增长，终于警觉到投资的重要性时，却为时已晚。要知道，复利发挥作用是需要时间的，并且时间越长，作用越大。短时间投资大笔的金钱，很难能有令人满意的回报。
有很多年轻人都错误地认为，投资只是中年人和老年人的事，在年轻时不需要对此费神考虑。或者错误地认为，投资只是有钱人的事，与穷人无关。
事实上，要让复利效应发生作用，与投资时间的长短关联性非常大，与投资金钱的多寡、年龄的大小关联性反而很小。因此，投资理财就应当从年轻时开始，而且越早开始越好。即便投入很少量的钱，只要合理分配，便能让你在经过一定的时间后，实现预期的致富目标。
王丽和李江是同龄人，都是普通的工薪阶层。王丽在20岁时开始进行投资，每年投资5000元，年收入8%，连续投资10年后停止投资，但是她原有的投资每年继续收入8%。王丽共投入5万元，到55岁时，已经增长到496054元。
李江在30岁时开始进行投资，他每年同样投资5000元，每年的收入也是8%。连续投资25年，共投入125000元，到55岁时，已经增长到365529元。
从上面的例子中可以看出，李江比王丽晚10年开始投资，尽管多投资了75000元，但是他仍然比王丽要少收入130525元。原因只是他比王丽晚投资10年。
从这里可以看出，投资活动应越早开始越好。因此，要想让投资收到更高的效益，不仅要充实投资知识及技能，更重要的就是投资要及时行动，并培养耐心，做到持之以恒、长期等待。
一些专家在分析穷人之所以贫穷时说，一个重要的原因是不知如何及早投资，不懂得以钱赚钱、以投资致富的道理。这是我们教育上的缺失。在中国，学校更多的是在教育学生掌握谋生的技能，以便在长大后拥有能赚钱的一技之长，但是很少去教育学生如何理财，如何在赚钱之后让钱生钱。即使是投资股票的行为，也往往被学校认为是投机和贪婪的行为。事实上，如果一个人缺乏正确投资的知识，不能达到以钱赚钱的目的，不仅会让人们致富的梦想成空，而且会严重影响企业的财务运作与国家的经济繁荣。
如果你想拥有足够的财富，就要及时开始你的投资，而不要有任何借口。诸如未来价格走势不明确、投资形势不明朗等都不能让你的投资计划延后。房地产、股票什么时候开始上涨，没有人能百分百地准确预知。事实上，每一次巨幅上涨，总会有很多人在悔不当初。
没有人会敲锣打鼓来通知你价格马上就要上涨了，也很难会有明显的征兆告诉你赚钱好机遇来临了。你要做的只是：及早投资。正如投资大师巴菲特强调的一样：“最安全的投资策略是先投资，再等待机会，而不是等待机会再投资。”明白了这一点，你的投资理财上升到了另一层境界，离实现财富的目标又近了一步。
下面是让“复利效应”发生作用的几条原则，每个投资者都应该牢牢地记住：
（1）耐心。要体现出复利的威力，需要一段足够长的时间，因此，投资者要有耐心等待，在投资的过程中不要拔苗助长。
（2）稳健。要实现自己的投资目标，仅仅依靠复利的威力就足够了，而不必追求过高的回报率。当然，每个人都喜欢高回报率，只是高回报率往往意味着更高的风险，最后可能弄巧成拙。
（3）警觉。投资也必须冒一定的风险，而不能过于保守，只有这样才有可能获得更大的利益。
（4）尽早。我们知道，复利作用需要时间才能体现。如果你不投资，时间就成了你的敌人；一旦你开始投资，时间就成了你的朋友。
聚少成多：钱少更要会投资
在古巴比伦，有一位从事雕刻瓷砖工作的年轻人，他很想成为富人，但却找不到致富的方法。有一天，当地的一位富翁向这名年轻人预订一块瓷砖，要求在这块瓷砖上刻上法律条文，时间很急，第二天就要。年轻人允诺连夜赶制，天一亮就可以交货，但提出了一个附加条件：请富翁说出致富的秘诀。
富翁欣然同意。到第二天天亮时，年轻人交上了刻好的瓷砖，富翁也如约说出了他的秘诀：“致富的秘诀是：不要把赚的钱全部花光，而是要存下一部分。财富的增长如同树的成长，最先在地里发芽的只是一个很小的种子。要想财富成长，也需要一粒种子，第一次存下的钱就是这样的种子。因此，每个人不管在刚开始时赚多少钱，都得把1/10的钱存下来。”
这个年轻人按照富翁教授的致富秘诀，一丝不苟地严格执行，把他每次赚来的钱都省下1/10，存起来作为财富成长的种子。数年以后，他已经成了巴比伦最富有的人了。
这则故事告诉人们一个道理：财富闲置等于零。与过度消费一样，没有理财观念的过度储蓄同样遭人摒弃。有句话叫“你不理财，财不理你”，理财之路并不平坦，需要毅力，更需要智慧。
要想投资理财，首先就必须存下一笔资金作为本钱。正所谓“万丈高楼平地起”，年轻人要学习省小钱存大钱的道理。
20几岁的年轻人，刚参加工作，手头并没有太多的钱，但不能因此便认为理财与自己无关。很多人都有一种观念，认为理财是有钱人的事，也因此理所当然地认为自己年轻，自己钱不多，所以理财与自己无关。这是一种非常错误的观念，没有钱的人更需要理财，因为你没有钱，更想成为有钱人，而理财是让你成为有钱人的捷径。
当然，这是说的“没有钱的人”，并不是指那些没有收入来源的人，而是指手头没有太多闲钱的人。理财是一种观念，和有没有钱以及钱多钱少都没有太大关系，钱少有钱少的理财方式，钱多有钱多的理财方式，正因为没有钱，才想要理财，因为通过理财能让你变得更有钱。
没钱的人因为要让自己更有钱，所以更需要善于理财。举个例子，如果甲有10万元，乙有100万元，因为理财错误，两人都损失了一半的资产，甲虽然只亏损了5万元，但很可能会立即出现很多生存上的问题，甚至危及生活保障。而乙虽然亏损了50万元，但因为还有50万元，所以并不至于影响其原有的生活。
因此，我们每个人都必须先树立一个观念，不论贫富，理财是伴随人一生的事情，与贫富无关，而且，越是贫穷的人，在这场“人生经营”过程中就越是输不起，对理财也应该更加严肃而谨慎地去看待。
财富能给我们带来安定、快乐与满足的生活，也能给人们带来成就感。每个人都应该树立这样的理财观：适度地创造财富，不要被金钱所役、所累。
“贫穷并不可耻，有钱亦非罪恶！”理财能帮助我们改善生活、管理生活，我们不要忽视了理财的这种功能。理财没有资金大小的限制，因为谁也说不清投资理财究竟需要多少资金才能开始。
对此，我们的建议是，理财应该从人生中有了“第一笔收入”时就开始，即使你获得的第一笔收入很小，也不要低估这种聚少成多的能力，微薄小钱日积月累，也能聚敛成为一笔非常大的数字。
无论你拥有1000万元还是1000元，都能找到合适的投资理财的方式。对绝大多数人来说，累积资金的途径大都是先从储蓄开始。即使你的收入微薄，甚至薪水仅仅够糊口，也应将每月的收入省出10%存起来，而且长期坚持“不动用”、“只进不出”，这样一段时间后，就能为积累财富奠定一个初级的基础。假如你每月从薪水中省出500元，在银行开立一个零存整取的账户，20年后，就有了12万元的本金，如果再加上利息，数目要远远大于12万元，这就是聚少成多的道理。
当然，投资的途径并不只是银行这一种，如果想赚取更多的收益，而你又已经有了一定的可以用来投资的资本，应开辟其他投资渠道，例如国债、基金等，也可以尝试涉足股市，或与他人合伙入股等，这些都是小额投资者适合选用的投资方式。
当然，在投资理财时要对风险有正确的评估，不要被高利所惑。理财投资务必要做到扎实渐进，千万不要有“一夜暴富”的想法。
我们知道，如果能够利用好零碎的时间，一段时间过后便能体现出惊人的效果来，小钱也是如此，只要懂得充分运用，就能显现出巨大的力量。我们要做到的最关键一点，就是要对理财有一个清醒而又正确的认识，有坚强的信念，并且树立必胜的信心。
我们应树立这样的信心：钱少更要理财！穷人用于投资理财的钱，往往是省吃俭用攒下来的，因此更珍贵，所以更要在先求稳的基础上，再来求快求好。就像一个刚学走路的小孩一样，要先学会走，等走路稳当了，再学着跑。稳是好的基础，只有先稳住了，才能好。
当今时代，社会经济快速变动，市场瞬息万变，这种变化会冲击我们的“实际”财富价值，如果要想将这种影响降到最低，使“实际”财富价值稳定增长，就要先求稳，然后在此基础上再求胜。
无论选择哪一种投资项目，一味地追高杀低都是大忌。每个人的自身处境、资产状况都是不同的，因此也不应该盲目追随市场大流。对每一个想要在投资理财的战场上大显身手的年轻人来说，专家的建议是：如果资金量允许，可以尝试着将资产配置划分为两大类：
一类是可以承受较大风险的“交易部分”。这类资金占整体投资组合比例可以根据个人的风险承受能力来具体设定，建议在20%～50%，投资对象可更多地选择如股票、股票型基金等风险收益较高的产品，可以用来进行如短期波段等投机性操作。
另一类是追求资产稳健增长的“核心部分”。这类资金追求的是细水长流的稳定绩效，建议投资对象可选择如债券、配置型基金、分红型基金等金融产品或是分红型产品，这些产品收益稳定，可中长期持有。如果自忖是风险承受能力较低，就更应该重视这一部分内容。
这样配置资产的另一个好处是，投资者能对风险做好适时监控，就能打好稳固的基础，让自己未来的理财之路走得更好、更扎实。
这两类资产有不同的风险监管要求，所以一定要定期梳理投资对象以及资产获利情况。梳理时既要注意控制不同资金部分的总体风险水平，又要分析投资产品的获利情况是否符合自己的预期，以此来决定是否需要调整投资对象或投资比例。
此外，投资者还可以对这两类资金进一步细分，分别建立一定的投资组合，或者在每一类资金中，精选出部分用于长期持有的核心投资产品，这样就能更好地利用复利创造出更多的财富。
当然，我们在这里说理财投资务必要做到扎实渐进，并不是说完全拒绝那些风险较大、投资收益较高的理财方案，而是要提醒，年轻人冲劲有余，稳重不足，因此一定要做到见好就收，不要过于贪婪，任何时候都要记住：“与其两鸟在林，不如一鸟在手。”钱一定要抓在手里，才会是“真金白银”。
储蓄：聚沙成塔的秘密
储蓄是一种存款活动，即指城乡居民将暂时不用或结余的货币收入存入金融机构（多指银行），又称储蓄存款。
清光绪三十二年（1906年）4月，无锡富商周延弼在日本考察银行后回国创办了“信诚银行”，这是我国历史上第一家专门从事储蓄业务的银行。
信诚银行刚创办时，为筹集资本，便参照日本银行的做法发行股票等，共筹集到50万元，其中周舜卿一人认股20万元，其余向社会各界招募。后来又分两次续招资本150万元，但没能招足。
信诚银行办理储蓄和其他普通银行业务，存款总额一度高达70余万元，在当时，这称得上是非常可观的。同时，经清政府批准，信诚银行取得了发行钞票的特权，大多是通过向储户付给提款的方式发行。第一版信诚银行钞票有3种面额：一元、五元、十元。
信诚银行积极支援辛亥革命，曾多次向上海都督府提供经费，共计金额高达30万元。在后来的金融风潮中，由于信诚银行发行钞票过多，无法维持提存和兑现，不得不宣布停业。
信诚银行是中国历史上第一家纯粹的民间银行，虽然存在的时间只有短短几年，但它是在半封建半殖民地中国大地上的一个了不起的尝试，被人们铭记。
在现代社会，储蓄已经成为金融机构的一项重要资金来源。相对于其他投资方式而言，储蓄的安全性高，几乎没有风险。由于国内大多数家庭的投资风险承受能力有限，因此将闲置资金存入具有安全性高的银行仍成为很多居民的首选。在中国，储蓄存款有以下几种基本形式：
1.活期储蓄
活期储蓄是一种最基本、最常用的存款方式。这种方式的特点是客户不约定存期，可随时存取、存取金额不限。由于可以随时存取款，自由、灵活调动资金，这种方式也成为客户进行各项理财活动的基础。
活期储蓄的起存点低，人民币以1元为起存点，外币以不得低于20元或100元人民币的等值外币为起存点（各银行不尽相同），多存不限。开户时由银行发给存折或储蓄卡，凭折或卡存取，产生的利息每年结算一次。一般来说，以下几种资金适合活期储蓄：个人生活待用款、闲置现金款、商业运营周转资金等。
2.零存整取定期储蓄存款
这种存款方式的特点是由储户在开户时自行约定每月的存款额（一般5元起存），存期分1年、3年、5年，每月按约定存入固定金额，如果中途有漏存，应在次月补齐，如未补存者便视为违约，违约后存入的金额产生的利息便按活期利率计算（违约前存入的金额产生的利息仍按开户时利率计算）。
3.整存整取定期储蓄存款
整存整取定期储蓄存款是由储户一次存入本金，存款时由储蓄机构发给存单，到期凭存单支取本息。起存点一般为50元，多存不限，存期分3个月、半年、1年、2年、3年、5年。
4.存本取息定期储蓄存款
存本取息定期储蓄存款是由储户一次存入本金，凭存单分期支取利息（开户时可以约定每个月或几个月取息一次），到期一次支取本金。存款时由储蓄机构发给存款凭证，存期分1年、3年、5年。储户如果需要提前支取本金，则要按活期存款利率计算存期内的利息，多支付的利息由银行扣回。
5.定活两便储蓄存款
定活两便储蓄存款的特点是开户时不约定存期，银行根据客户存款的实际存期按规定计息，可随时支取。由储蓄机构发给存单，起存点一般为50元，多存不限。存单分两种：记名、不记名，其中记名存单可以挂失，不记名存单不可以挂失。
定活两便储蓄存款的具体计息方式见下表：
存期利息计算3个月以内按支取日挂牌活期利率计算3个月以上（含3个月）半年以内按支取日挂牌定期整存整取3个月存款利率打6折计算半年以上的（含半年）一年以内的按支取日定期整存整取半年期存款利率打6折计息一年以上（含一年）按支取日定期整存整取一年期存款利率打6折计息
在中国现阶段，普通百姓的投资手段仍然以储蓄为主。那么，怎样才能通过储蓄最大获利，专家介绍以下几种方法，可供参考：
（1）尽量少存活期。定期存款的利率要大大高于活期存款的利率，定期存款的存期越长则利率越高，因此，当手中在较长时间内有大量活期存款时，可采取零存整取或整存整取的方式，能获得更高的收益。
（2）到期支取本金。《储蓄管理条例》规定：未到期的定期储蓄存款，提前支取，只按活期储蓄存款利率计付利息；同时，逾期支取的定期储蓄存款，其超过原定存期的部分，也只按活期储蓄存款利率计息。有些特殊储蓄种类（如凭证式国库券），逾期则不计付利息。
这就是说，定期存款到期时，就要取出或办理转存手续，否则只能按活期计息。因此，提前支取或逾期支取都会使储户的收益减少。
（3）滚动存取。可以每月将自己的闲置资金，不管数量多少，都存成一年期定期。这样持续一年以后，就会在每月都有一笔定期存款到期。如果当月不需要使用这笔到期的定期存款，又可在支取出本金和利息以后，将其与当月家中的余款一起存成一年期定期。这样，既可以享有定期储蓄的高利率，又可在每月都有到期的定期存款用于满足家里开支的需要。
期权期货：今天做明天的交易
设想你要租一套房子，今天刚好在一个你比较满意的地段看中了一套房子，觉得还可以，租金每月2000元，房东要求房租半年一付。但是，你还想在同样的租金水平上租一套更好的房子，你心里盘算着不着急住，想再花一周的时间找一找，但是，房东有可能把它租给别人，你该怎么办呢？如果你先交了半年的房租租下了，但是在第二天就发现了一套更中意的房子，你就会后悔当时太冲动了；也可能出现相反的情况，在这一周的时间里，没有在同样的租金水平下更满意的房子，这套房子又被房东租出去了，你又会后悔当时没有租下。因此，你在租房时存在这样的风险。
如何规避这种风险呢？最理想的办法就是你看完房之后先给房东交一定的定金，比如500元。你和房东的约定是，在一周之内搬进来，房租在你搬进来之后支付；如果过了一星期，你没有搬进来，那么房东就有权利将房子租给其他人，你就损失了500元的定金。由于你交了定金，房东就有义务将这套房子为你保留一个星期的时间，这套房子在一个星期内对你是有保障的。如果你在一周或更短的时间内找到了一套更好的房子，你就可以放弃500元，而租住自己更满意的房子。
期权就是一种在未来规定的时间内以某一确定价格买入或卖出某种金融工具的权利，要持有期权，需要事先购买，当然，付出的代价往往较小。弄明白期权还需要了解两个名字：权利金和履约价格。其中，权利金就是为购买期权所付出的代价，履约价格是未来买入或卖出某种金融工具的价格。在上面的例子中，租房时购买期权所支付的权利金就是支付的500元定金，而履约价格则是指需要支付的每月2000元的房租。
在了解期权后，我们可以得出以下结论：无论未来是看涨还是看跌，作为期权的买方都是只有权利而无义务，作为期权的卖方则只有义务而无权利。买方的风险有限（亏损最大值为权利金），但获利从理论上来说是无限的；卖方在理论上的风险无限，但收益是有限的（收益最大值为权利金）。卖方需要提供履行义务的财务担保，因此必须支付保证金，而买方则无需付出保证金。
期货的英文为Futures，由“未来”一词演化而来。期货交易的特点是交易双方交收实货的时间并非在买卖发生的初期，而是由双方共同约定的未来某一时候。我国有四大期货交易所，分别是1990年成立的上海期货交易所和郑州商品交易所，1993年成立的大连商品交易所，2006年9月成立的中国金融期货交易所。
与股市一样，期货也属于一种高风险、高回报的投资行为，但两者的最大区别是，期货可以双向交易，而股票只能单向交易。也就是说，期货既可以买空，也可以卖空。当投资者预测期货价格会上涨时，就进行多头交易，买入期货合约，并在价格上涨过程中适时卖出合约，从而获得价差利润；当投资者认为期货价格会下跌时，就进行空头交易，卖出期货合约，当价格真的下跌了，便以较低的价格买入相同数量的合约以补足先前卖出的合约，即通过空头回补在高价卖出低价买入的差价中获利。对投资者来说，做多和做空都有可能赚钱，所以在期货市场上没有“熊市”的说法，这也就是当股票市场在熊市时，期货市场却风光依旧、机会依然的原因。
一个财主家丢了一只宠物猫，于是在报纸上发布了一则寻猫启事，并许诺，如有人发现宠物猫并且归还，将酬谢1万元。
寻猫启事登出去以后，来了很多人，都说捡到了财主家的猫，可惜送来的猫都不是财主家的。财主心想，真正捡到猫的人也许是嫌给的钱太少，才不愿意送到，于是又在报上发布启事，将酬金增加到2万元。
有一个叫王发的流浪汉，在马路边闲逛时，无意中捡到了那只宠物猫，他非常高兴，第二天一大早就抱着猫去领酬金。但他在翻看当天的报纸时，却意外地发现财主家悬赏的酬金已涨到3万元。王发打消了领赏的念头，将宠物猫重新抱回他的破窑洞里，把猫关起来。
在接下来的几天里，王发一直在关注着告示，果然，财主悬赏的酬金一直在涨。当酬金涨到20万元时，王发对这个酬金已经很满意了，便返回了他的窑洞。
但是，那只宠物猫已经死了，因为这只猫在财主家吃的都是鲜牛肉，而王发一直喂给它的是从垃圾桶里捡来的东西，它根本就忍受不了。
在这个小故事中，王发做的就是期货。在这次期货中，王发设置合理的目标位，并密切关注趋势动态，这都是对的；只是当基本面发生重大改变时，王发没有关心，由此引发了重大损失。
从故事中可以看出，期货的最大特点是卖家判断他手中的商品在某个时候价格会达到最高，于是选择在那个时候卖出，以期获得最大利润。投资量小，利润潜力大是期货的特点。投资者一般只要投入相当于期货合约值10%的保证金即可成交。这是因为他们可以先订买约再订卖约，也可以先订卖约再订买约，最后买约、卖约两抵，投资者结清合约的义务。故没有必要拿出相当于某一合约的商品全部价值的资金。保证金是为了在必要时抵偿买约和卖约的商品价格差额。
事实上，期货期权市场都是零和市场，市场本身并不创造利润。如果不考虑资金的进出和提取交易费用，在某一时段里的市场总资金量是不变的，市场参与者中有人赢利，就一定有人亏损。
由于保证金的运用，行情被放大了10倍以上。如果操作对了，我们的资金利润将会翻倍；然而如果操作失误，那么就有可能使本金全部消失，甚至还有债务。在某种意义上讲，期货和期权可以制造一夜暴富的神话，也可能使某些人在顷刻间一贫如洗，投资者要慎重投资。
股票：最热门的投资工具
1986年11月14日，邓小平会见了一位特殊的客人——时任美国纽约证券交易所的董事长约翰·范尔林先生。在会见时，邓小平同客人谈到中国也发行了股票。范尔林非常高兴，惊讶中国的改革开放才进行6年，居然就有了股票，随即将一枚纽约证券交易所的证章赠送给了邓小平。
邓小平考虑到按国际惯例和中国礼节，便回赠给范尔林先生一件礼物——一张50元面值的飞乐股票。股票是由当时的中国人民银行上海市分行副行长周芝石亲自交给范尔林先生的。
范尔林先生接过这张股票，非常意外也很高兴，没想到自己居然是持有中国股票的第一个外国人。但接下来，这位股票专家立即看出了这张股票上的破绽，因为在这张股票上，写的是周芝石的名字。他说：“周芝石是谁？我是范尔林啊！”
当时，国内大多数人并不懂股票所有权这一基本属性，没有想到应该填范尔林的名字，而为了使股票真实、可靠，便填上了中国人民银行上海市分行领导周芝石的名字。在听了中国方面陪同人员的解释后，范尔林先生说：“我的股票就要用我的名字，我亲自去上海更名过户。”
于是范尔林走进了静安证券营业部（这是中国第一家证券交易部），将这张署名“周芝石”的股票过了户。今天，人们走进纽约证券交易所，就能在橱窗内看到这枚范尔林的“原始股”，在飞乐公司的花名册中也能找到范尔林先生这位飞乐股份公司的“原始老外”股东。
通过多年的送配，范尔林的原市值50元的这张一股，已经变成了3183股，市值最高时达10.76万元，回报率高达2000多倍！
股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等。同一类别的每张股票代表的公司所有权是相等的。每个股东拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。
股票是一种高风险，同时也有可能带来高回报的投资工具，人们总能从不同渠道听到各种各样的一夜暴富的股市神话，也正因为如此，股市充满着诱惑。尤其是那些20几岁的年轻人，正渴望财富的增长，当看到别人在股市上赚到第一桶金的时候，便会产生入市一搏的冲动。然而，现实也是残酷的，“股市有风险，入市需谨慎”，在经历了中国股市“1575-6124-1596”的巨幅波动之后，很多人在为冲动付出惨痛的代价之后又不得不重新思考股市。
要想在股市中赚钱，很重要的一点是要做到准确地预测未来。当然，没有人能完全准确地预测未来，但我们还是能够判断市场变化的大势，这样才不至于让我们在面对未来时束手无策。美国一位著名投资大师曾经说过“顺势而为”，这句话成为股市中操作的至理名言。
我们可以根据影响股市变化的因素的改变，来判断市场变化的大势。那么，影响股市变化的原因有哪些呢？
（1）宏观经济的变化。股市中人常说的一句话是“股价反映了未来现金流的预期”，说得简单一点就是你之所以买一个公司的股票，主要就是看重了这个公司未来赚钱的能力，而这个赚钱的能力就与宏观经济面密切相关了。“大河无水小河干”，简单的一句话深刻地说明了这个道理。从宏观面来看，影响股市最大的因素就是经济周期。经济周期就是说宏观经济会呈现出收缩、复苏、繁荣和衰退4个阶段，股市也会随着这4个阶段周期性波动。例如，在1998年亚洲金融危机期间，我国宏观经济收缩时期，股票市场也表现出委靡不振的态势；而随着2007年中国经济进入增长的高峰，股市也随着进入牛气冲天的行情；转眼到了2008年下半年，伴随着全球金融危机逐渐深化，股市大幅回调；而2008年年底股市受益于国家刺激性经济政策而表现出触底反弹的态势。当然，股市和宏观经济周期波动不一定同周期，一般而言，股市要早于宏观经济波动。
（2）货币政策。这是又一个影响股市发展的重要因素。平时我们也会经常在媒体上听到“央行下调贷款利率”、“央行下调住房公积金贷款利率”等新闻报道，这里所报道的就是货币政策的具体操作内容。有人曾经把股票市场比作一个蓄水池，就是说在一定的时期之内，蓄水池的容量是一定的，当向这个蓄水池中注入的水多时，蓄水池的水面就会不断上涨，而当从这个蓄水池中抽水时，水面就会不断下降。这里注入和抽出的水就是来描述进入或流出股市的资金量，而货币政策影响股市的机理就在于：货币政策正是通过资金量来影响股市的。回到2007-2008年股市牛熊大逆转的行情，我们可以看到这段时间内货币政策是不断在减少资金量的，那个时候人们听到媒体报道最多的就是“央行上调贷款利率”、“央行再次提高法定存款准备金”等。而2009年年初股市单边上涨的行情的背后是2009年一季度银行信贷4.85万亿元的“天量”。
（3）信心。股价反映了预期，而预期则反映了信心。从中国股市近几年的表现看，股民信心对股指的影响很大。从2004年12月至2006年4月这一段时间，股市一直比较低迷，中央银行为了不给股市造成压力，没有出任何公开的措施，但是股市仍旧下滑；从2006年4月至2007年10月，中央银行上调存款准备金率7次，上调利率7次，股市仍不改向上的牛市。有人说：“中国不缺资金，股市缺的是信心。”信心的养成一方面需要国家在股市市场制度上不断完善，另一方面也需要我们自身拥有一些投资的基础知识。
人们习惯了春夏秋冬的季节更迭，也习惯了太阳东升西落、月亮阴晴圆缺，甚至也能从容地面对人生的潮起潮落，那么我们也要习惯股市的跌宕起伏，在股市的上涨下跌之中保持一份理性。
基金：最省心的理财方式
老黄是沈阳市的一名退休员工。在2006年和2007年，街坊邻居都在谈论基金的事，老黄也渐渐知道了基金是一种由专家帮助理财的产品。“有这么好的事我为什么不参与呢？”于是老黄拿出了2万元钱，正式投身基市。
在基金经理的推荐下，老黄选择了一支业绩好、口碑好、价格也好的名牌基金。没想到，随着2007年的大牛市，老黄选的基金也是一路上涨，果然称得上芝麻开花节节高，老黄非常高兴！
在2007年的牛市中，老黄简直不敢相信计算器上显示的数字，不禁畅想未来：“按照这么个涨法，用不了几年，自己也能成为有钱人了！”谁知好景不长，老黄的如意算盘没打多久，美国就爆发了次贷危机，股市也很快就开始了一路狂泻，老黄在基金上的利润转眼缩水不少。但令老黄欣慰的是，与那些股民比起来，自己的损失要小得多。
为什么老黄投资基金会“大赚小赔”？因为基金是由专业的投资专家——基金经理管理，他们拥有专业化的分析研究队伍和雄厚的实力，一般采取分散投资，所以基金比股票的风险小，收益也更稳定。
基金在广义上说是机构投资者的统称，包括信托投资基金、保险基金、退休基金、慈善基金等。狭义的基金主要指证券投资基金，这也是我们现在常说的基金。证券投资基金是一种利益共享、风险共担的投资于证券的集合投资理财方式，即通过向众多投资者发售基金份额，将大家的资金集中起来由基金托管人托管（一般是信誉卓著的银行），由基金管理人管理，以投资组合的方法进行股票、债券等金融工具的投资，所有基金投资人享受证券投资的收益，也承担投资中可能出现的亏损产生的风险。
同样作为投资者的一种投资渠道，证券投资基金和股票、债券、定期存款、外汇等投资工具有哪些不同的地方呢？
基金通过发售基金份额，集中了众多投资者的资金，能发挥出资金的规模优势，从而降低投资成本。基金由基金管理人进行投资管理和运作，基金管理人拥有大量投资理财方面的专业人员，同时拥有强大的信息分析系统，对证券市场进行全方位的动态跟踪，比个人能做出更好的分析和判断，极大地增加了投资的准确性。
基金进行投资运作时选择的是组合投资的方式，这一点在我国的《证券投资基金法》中有明确规定。一般来说，每只基金都会购买数十种甚至上百种股票或债券，这种组合投资的方式分散了风险，某些投资项目造成的损失可以用其他投资项目的赢利来弥补。
为基金提供服务的基金托管人、基金管理人并不参与基金收益的分配，只按规定收取一定的托管费、管理费。在扣除由基金承担的费用后，盈余的全部基金投资收益都归基金投资者所有，每个投资者依据自己所持有的基金份额比例进行分配。
在购买基金时，可以根据自己的风险承受能力，选择相应的基金，愿意承担较高的风险，可以选择股票型基金，如果担心股票市场震荡难以把握，也可以选择债券基金、偏债基金、货币基金等风险较小的基金。
在选择基金时，不要冲动，需要多听各方面的意见，多问几家，多做比较，另外还可以上相关网站查找资料参考。买基金要坚持“只买对的，不怕贵的”的原则，不能用基金价格作为投资时的判断标准，关键是基金的赢利潜力，也就是这支基金背后公司的投资管理能力。在基金投资上，投资者宜长线投资，放长线钓大鱼，忌讳用炒股票的短线手法来频繁交易基金。频繁交易只是为券商带来了丰厚的手续费，很难为投资者带来大的收益。
债券：比存款要合算
债券是一种为筹措资金向投资者发行的债权债务凭证，发行债券的机构可以是政府、金融机构，也可以是工商企业等。债券的本质是债的证明书，具有法律效力，债券发行机构需要按协议的利率支付利息并按约定条件偿还本金。
债券包含了以下4层含义：①资金的借入一方是债券的发行人，即政府、金融机构、企业等机构。②资金的借出一方是债券持有人，也就是购买债券的投资者。③资金借入一方需要在一定时期还本付息。④债券具有法律效力，证明债券持有人与债券发行人之间存在一种债权债务关系。
债券原始投资者购买债券时支付的市场价格称为债券的发行价格，它可能与债券的面值一致，也有可能不一致。在计算时，先将要支付的年利息按发行当时的市场利率折现，得到一个现值，然后加上债券的面值，这样就从理论上得出一个债券的发行价格。由此可见，影响债券的发行价格的主要因素是票面利率和市场利率的关系，也就是说，当市场利率等于债券票面利率时，债券发行价格等于面值；当市场利率大于债券票面利率时，企业为了吸引投资者，便会选择折价发行；反之，当市场利率小于债券票面利率时，企业为降低发生发行成本，便会选择溢价发行。
债券的风险要比股票小。债券不论公司经营业绩好坏，都会按约定的固定利息到期归还本金。而且，在公司破产时，债券持有人可以优先于股东分配公司财产，这也为债券提供了更可靠的保障。当公司业绩看好时，股票收益会超过债券的收益，但公司亏损滑坡时，股票的损失也比债券大。按发行主体划分，债券可以分为政府债券、金融债券、公司（企业）债券等：
1.政府债券
政府债券是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、地方政府债券等，其中最主要的是国债。国债又称国家公债，其发行主体是国家，以中央政府的财政收入作为归还本金和支付利息的保证，因此风险小、流动性强、利率也较其他债券低。所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。稳健型投资者喜欢投资国债。其种类有凭证式国债、实物式国债、记账式国债3种。
17世纪，英国政府在议会的支持下开始发行政府债券，以国家税收为还本付息的保证。当时发行的这种债券四周均镶有金黄色的边，也被称为“金边债券”。“金边债券”的另一层含义是这种债券的信誉度很高，基本上没有任何风险。后来，中央政府发行的债券，即国债，都被称为“金边债券”。在美国，“金边债券”也包括那些经穆迪公司、标准普尔公司等权威资信评级机构评定为3A级的最高等级债券。
2.金融债券
顾名思义，金融债券就是由金融机构发行的债券，金融机构可以是银行，也可以是银行以外的金融机构。在我国，发行金融债券的机构主要有国家开发银行、进出口银行等政策性银行。
3.公司（企业）债券
这种债券的发行主体是公司（企业），依照法定程序向社会公开发行，约定在一定期限内还本付息。
债券投资策略可以分为两大类：被动投资策略和主动投资策略。
相信市场有效率是被动投资策略的基本思想。投资者认为，债券的市场价格能很好地体现未来期望收益。常用的被动投资策略有以下两类：①购买和持有策略，即投资者较长时间地持有某组债券，而不会频繁交易。②免疫策略，即投资者会构造一个债券组合，企图完全避免债券的利率风险。
还有一类债券投资者，他们投资的目的不在于保值，而更想要获取超额投资利润。这些投资者所采用的投资策略多为主动投资策略。主动投资策略有两个基本出发点：①债券价格与市场利率变化之间存在一定的规律，因此可以通过预测市场利率的变化牟利。②债券市场上的各种投资工具中，存在一些定价失误的投资工具，以它们为投资对象，可以获得超额利润。
被动投资策略和主动投资策略各有特点，投资者可以在充分考虑自己的资金来源和用途以后选择适合自己的投资策略。
保险：未来的安全带
保险是最古老的风险管理方法之一，是一种以契约形式确立双方经济关系的行为。投保人和保险人签订一份保险合同，由投保人按合同约定向保险人支付保险费，在发生事故或造成财产损失时获取保险合同规定范围内的赔偿。
我们每天都面临着一些风险。过马路就有被车撞的风险；拥有财产就存在财产被盗、被损坏或被损毁的风险。保险公司收取一定的费用，即保费，并承诺向被保人提供相对数额较大的损失赔偿金，为类似危险和损失提供经济保障。
在第二次世界大战的某一天夜里，德军对莫斯科进行了又一次空袭。在空袭避难所里，意外地出现了一位著名的统计学教授。要知道，这位统计学教授此前从来没有在空袭避难所里出现过，因为他根据莫斯科有700万居民这一事实进行概率计算后发现，炸弹击中自己的可能性很小。因此，对于他的出现，很多人都觉得很奇怪，便问他是什么原因使他改变了看法。
统计学教授的回答是：“莫斯科有700万居民，却只有一头大象。可是，德军却在昨天晚上炸死了那头大象。”就像这个故事中描述的一样，意外事故的发生对个体而言与概率无关，谁也不知道什么时候会光顾到自己的头上。因此，买保险就是对未来提供一种保障，减小某些意外事故发生后给个人、家庭和社会带来的影响。
通俗地说，其实保险就是互助，保险公司为我们提供了多人互助的平台。在传统的农业社会里，一个家庭如果发生了意外，我们就会找亲戚朋友来帮忙，但亲戚朋友有限，所发挥的作用也有限。例如，有一类人都面对相同的风险，比如说大病医疗，但是这种风险出现的概率很小。如果这一类人都买了大病医疗保险，保险公司就把这些小额的钱凑起来，给那个突然生病需要大笔医疗费用的人。这样，那个生病的人就可以不用因为高额的医疗费用而发愁了。
保险是针对可能经济损失的一种保障。虽然保险种类繁多，但都有一个共同的特征：保险令你有一种安全感，因为你知道将来有足够的钱来满足你的生存需求、支付你的医疗费用、保护你的家庭和财产，并且赔偿你驾车时的人身和财产损失。
根据国内保险机构的性质，保险又可分为社会保险和商业保险。对个人投保而言，社会保险是基本，商业保险是补充。
社会保险是由国家强制实行的，每个在职职工都必须实行。它是国家制定相应法规，然后由国家、单位、个人三方共同筹资建立保险基金，对个人因某种原因丧失劳动能力或暂时处于失业状态时，给予本人或其直系亲属物质帮助的一种社会保障制度。
社会保险是最基本、最重要的保险，参加社保的好处也有很多。其一，国家和单位分担了大部分保费，个人只需要负担很小的比例。其二，享受国家的补贴。如养老、医疗等，参保人可以享受国家的不少补贴，相当于国家给参保人的福利。
商业保险又称为金融保险，根据保险的范围或投保目的不同，又可分为人寿保险、健康保险、汽车保险、住房保险等。人寿保险弥补的是投保人去世后的收入损失。健康保险可以在投保人生病时提供医疗费用补助。汽车保险将弥补投保人的汽车造成的财产和个人损失。住房保险保障投保人住房安全及相关金融风险。
对20几岁的年轻人来说，保险规划从不嫌早，因为保险投得越早，收益就会越早。但是保险也不是越多越好，因为投保是需要成本的，个人和家庭在投保时，都要求以尽可能小的代价获得较全面的保障。理财专家提醒，在买保险的时候要遵循一定的原则：
（1）投保量力而行。购买保险时必须符合家庭的经济状况，做到量力而行。因此，在投保前必须了解个人及家庭的整体收入水平，在此基础上计算出可用来购买保险的资金，一般来说，以占收支结余的1/10～3/10为宜。
（2）根据需要选择险种。每个人和每个家庭所面临的风险都各不相同，因此，在投保时不要盲目选择，而应在识别家庭所面临的风险以后，根据风险种类和发生的可能性来选择适合自己和家庭的险种。
（3）合理组合保险。为了有效利用资金，并且能让自己和家庭得到全面保障，投保时应对保险项目进行科学合理的组合，并注意利用各种附加险。除了主险外，一些保种还会带有各种附加险。在购买了主险种以外，还根据需要购买其附加险的好处是：其一，避免重复购买多项保险；其二，与单独保险相比较，附加险的保费要低一些，这样可节省部分保费。
（4）不要轻易退保。退保就意味着失去保障，同时在退保时拿回的钱很少，损失部分金钱。此外，如果以后还需要投保新保单时，保费要求按新年龄计算，年龄越大，保费越高，有时还会考虑身体状况等因素要加费处理。
理财专家表示，与彩电、手机、汽车等实物形态的产品不同，买保险永远都没有“最好的、最受欢迎的”一说。每个人的年龄不同、职业不同、收入不同，甚至爱好不同，最适合的保险也各有不同。此外，在保险合同的背后，我们也无法对各家公司的服务水准、赢利能力做简单的量化比较。
在购买保险时，要综合权衡自己的情况，做到以下3方面的互相匹配：自己的保险需求、产品的保障范围和支付保费能力。在这个基础上，再对各家保险公司的服务水准、产品的价格和收益率等因素进行综合比较。唯有如此，才能买到最“合适”的保险。
黄金：为财富筑个“避风港”
黄金即金，是最稀有、最珍贵的金属之一，被视为华贵的象征，有质地较软、色金黄、抗腐蚀的特点。在古代，黄金主要用作货币，也用于装饰和首饰。
在世界各地，在不同时代，黄金都被赋予了神话般的力量。在古印加人眼里，黄金被视为“太阳的汗珠”；在古埃及人眼里，黄金则被视为“神之肉”，法老们纷纷要求在死后用黄金包裹尸体；在《圣经·马太福音》里，黄金是东方三博士带来的礼物；在《圣经·启示录》里，黄金是圣城耶路撒冷的街道制作材料。
根据世界黄金协会公布的数据，人类开采黄金的历史有4000余年，共开采出的黄金总量约为16.1万吨，其中有超过8万吨是在过去50年中挖出来的。16.1万吨黄金的体积，近似于两个符合奥运标准的游泳池的体积。全球大概有7万吨黄金可供交易，但实际流通量仅为2.5万吨左右。按全球共有60亿人来平均分配，每人仅可分到12克，由此可以看出黄金的稀缺性。
投资黄金与其他投资方式相比较，最突出的功能是避险保值，因此投资黄金也成为一种稳健而快捷的投资方式。自2001年“9·11事件”至今，国际上的黄金价格从当时的250美元/盎司一路上涨，至2010年11月，黄金价格已轻松突破每盎司1400美元的关口，且人们对未来金价走势仍然持非常乐观的态度。为什么人们如此热衷投资黄金呢？具体而言，投资黄金有以下3大好处：
首先，黄金是一种可以保值增值的投资产品，能有效抵御通货膨胀。通货膨胀意味着货币实际购买力下降。随着货币购买力的降低，黄金作为一种稀缺资源，其价格会因此迅速上涨。有这样一个例子：100年前，在伦敦订制1套上好的西装需要1盎司（约31克）黄金；100年后的今天，在伦敦订制一套上好的西装仍然只需要1盎司黄金，甚至更少。因此，黄金便成了财富最好的“避风港”，帮助人们避免了CPI上涨或股市处在震荡期时给个人的财富和购买力带来的威胁。
其次，黄金具有产权转移便利的特点，因此是最好的抵押品种。转让房产需要办理复杂的过户手续，转让股票也要交纳佣金和印花税，而转让黄金则没有任何登记制度阻碍。假如你想赠送一笔财产给子女，送黄金比送一栋房子要方便得多，只需要搬走就可以，而不用办理任何转让手续。
最后，可以真正达到分散投资的目的。组合投资要求“不把鸡蛋放在同一个篮子里”，但这并不是说买一堆股票或一堆基金，最理想的做法是选择互不相关的品种作为投资品种，比如储蓄、股票、基金、黄金、地产甚至古董等。选择黄金作为投资品种，可以有效地进行组合投资，真正达到分散风险的目的。
目前市场上的黄金品种主要有：纸黄金（黄金凭证）、交易所金条、金币、黄金期货这4种，这几个品种各有优缺点。那么，投资者该如何选择呢？这需要根据个人的风险偏好以及对黄金市场的了解程度来具体确定。各种黄金品种的特点具体介绍如下：
（1）金条的流通性强，随时可以兑现，而且不用支付佣金和相关费用。但需要保存黄金实物，在安全方面存在一定风险。购买金条时，应选择知名企业的金条，并且保存好有关单据。为了便于将来出手，要保证金条不受损坏，包括金条的外观、包装材料都要完好无缺。
（2）纪念金币有较大的增值潜力，但投资金币需要有一定的专业知识，并且了解品相鉴定和发行数量、纪念意义、市场走势等相关信息，进行交易也需要选择一家良好的机构。因此，投资具有一定的难度。
（3）黄金凭证作为一种黄金投资方式，近些年在国际上比较流行。黄金凭证一般由银行和黄金销售商提供，投资者不用保存黄金实物，因此也不用冒储存黄金的风险。但黄金凭证的流通性不如金条，提取数量较大的黄金时需要提前预约。投资者要购买黄金凭证时，要选择那些获得当地监管局认可证书的机构凭证，不要轻信信誉度不高的销售商的宣传。
（4）黄金期货有较大的风险，投资者需要具备一定的专业知识，同时有大势判断的能力，因此要在做足功课后方可入市。
组合投资：不把鸡蛋放进一个筐里
当我们在投资的时候，要稳扎稳打，而不要抱着赌徒的心态去冒险。具体来说，就是根据自身的条件，选择合适的投资组合，不要把鸡蛋放进一个篮里。组合投资有以下3句箴言：
“不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”——意味着要分散风险。
“不要一个篮子里只放一个鸡蛋”——组合投资并不意味着把钱过度分散，过度分散反而会降低投资收益。
“把鸡蛋放在不同类型的篮子里”——不同类型的篮子是指投资产品的相关系数低，例如分别买些股票基金与债券基金，或者黄金和股票、债券各买一些，这样的组合才能充分发挥组合投资的优势。
进行组合投资的目的在于分散投资风险。投资者选择适合自己的投资组合进行理性投资，前提条件是不影响个人的正常生活，投资的最终目的是实现资本保值、增值、提升个人的生活质量。作为个人投资，首先应该使财产、人生有一定保障，因此，无论采取哪一种投资组合模式，有两项内容是个人投资中必须有的组成部分：储蓄和保险。由于投资者的类型和投资目标不同，我们合理选择投资组合时可以采用下面3种基本模式：
1.冒险速进型投资组合
这种组合模式的特点是投机的成分比较重，收益和风险水平都很高。如果你是一位收入颇丰、资金实力雄厚、没有后顾之忧的个人投资者，可以选择这种模式进行投资。
这种组合模式中，在投资资金比例分配上所占份额较大的是房产、股票甚至期货这些高风险的投资方式，而储蓄、外汇所占份额较低，呈现出一个倒金字塔形结构。
普通投资者在采用这种模式时要慎重，做出投资决定前要正确估计出自己承受风险的能力（无论是经济能力，还是心理承受能力）。这种投资模式适用于那些家庭财富比较殷实的高收入阶层，那么，将手中的闲散资金用于进行冒险速进型组合投资，更能见效。由于这类投资者每月家庭收入远远高于家庭支出，即使偶有损失，也不会影响日常生活。
2.保守安全型投资组合
这类投资组合模式的特点是市场风险较低，投资收益十分稳定。在这种组合模式中，各种投资的资金分配比例关系大约为：储蓄约占60%，保险投资约占10%，债券投资约占20%，其他投资约占10%。对于那些收入不高，追求资金安全的家庭和个人，最好选择这一类投资组合模式。
在这种投资组合模式中，由于保险和储蓄这两种收益平稳、风险极小的投资工具占据了主要地位，因此即使其他方面的投资失败，也不会危及个人的正常生活，而且不能收回本金的可能性较小。
3.稳中求进型投资组合
这一类投资组合模式介于冒险速进型与保守安全型之间，那些收入在中等以上、风险承受能力较大，渴望个人财富能迅速增长而不满足于仅仅获取平均收益的个人或家庭，适合选择这类投资组合。
在这种投资组合模式中，各种投资的资金分配比例大约为：储蓄、保险投资为40%左右，债券投资为20%左右，基金、股票为20%左右，其他投资为20%左右。
一般来说，有两个年龄段的人群适合这一投资模式：25～35岁，45～50岁。前一年龄段的人精力充沛，收入增长快，即使跌到了，也容易爬起来；后一年龄段的人，孩子成年了，家庭负担减轻且家庭略有储蓄。这两类年龄段的人群都适合采用这种投资组合模式。
博傻理论：别做那个最大的笨蛋
在1908-1914年间，为了赚到足够多的钱，可以让自己在日后能自由并专心地从事学术研究，而不会受到金钱方面的困扰，经济学家凯恩斯四处讲课，货币理论、经济学原理、证券投资等，几乎什么课都讲，简直可以用拼命来形容。由此，凯恩斯被朋友为评价为“一架按小时出售经济学的机器”。
尽管凯恩斯如此玩命，但仅靠讲课，他并没能积攒下来多少钱。
终于，凯恩斯开始醒悟了。1919年8月，从朋友那里借来几千英镑后，凯恩斯开始进行远期外汇投机。短短4个月时间便净赚1万多英镑，这相当于他讲10年课的收入。
可是，做投机生意，赚钱和赔钱都是一件相当容易的事。很多投机者都有过这样的经历：刚开始进入时往往有惊无险，莫名其妙地就赚回了大把的钞票，正飘飘然，却又忽然赔了个精光。凯恩斯就是这样，仅仅在3个月后，他所有赚到的钱都亏损一空，甚至连借来的本金也赔了个精光。
但凯恩斯并不服输，他的赌徒心理开始出现：一定要把输掉的再赢回来。几个月以后，凯恩斯在筹集到资金后，进行棉花期货交易，并且大获成功，从此一发不可收拾，几乎把各个期货品种都做了一遍。此后，他又去炒股票，并且屡有斩获。1937年，凯恩斯因病不得不“金盆洗手”，此时，他已经积攒起一笔巨额财富。与一般的投机者不同的是，凯恩斯给人们留下了一个“博傻理论”。
“博傻理论”又称为“最大笨蛋理论”：在投机交易中，你完全不必要去计算某个东西的真实价值，只要你预期将来能以一个更高的价格将它出售给一个更大的笨蛋，你就可以花高价买下这个东西，即使它的实际价值为零。“博傻理论”认为，要想在投机行为中赢利，最关键的是判断有没有一个比自己更大的笨蛋出现，只要会有一个比自己更大的笨蛋出现，就一定会赢利，只是赢多赢少的问题而已。如果找不到愿意出更高价格从你那儿买走这个东西的人，那么你就成了最大的笨蛋。可以这样说，“博傻理论”是所有投机者信奉的理论。
有一个例子可以很好地解释“博傻理论”：某电视台在进行一项选美的节目，要求所有观众从100张照片中选择你认为最漂亮的脸蛋，由得票数来决定脸蛋的漂亮程度，当然，得票数最高的那张脸蛋会被认为是最漂亮的。电视台还规定，所有选中的人都会有奖品。
如果你想得到奖品，应该怎样投票呢？正确的做法是猜测别人的想法，选择那张大多数人会选的脸蛋，而不是去选自己真的认为最漂亮的那张脸蛋。生活中有很多与之相类似的例子。例如“十佳运动员”的评选，评选要求：投票者如果能“正确”地选出10个人（不仅要选中这10个人，而且顺序也正确），那么投票者将获得奖励。但是如何才能选中“正确”的人呢？有“正确”的人选吗？得票最多的就是正确的吗？投票者要想获胜，关键是猜测别人的想法（当然，舆论的导向也会在这个过程中起到很大的作用）。在这里，投票不存在对错，也不存在选上谁应该、选上谁就不应该的问题。
其实，在投资市场上，人们往往也在遵循“博傻理论”的策略。人们愿意花高价购买某个东西，事实上并不清楚这个东西的真实价值，而是因为他们认为会有一个更大的笨蛋愿意花更高的价格来买走它。例如，你在花钱买某一只股票时，其实并不知道这只股票的真实价值，你愿意买是因为预期会有人在你抛出时花更高的价钱来买它。这就是凯恩斯所说的“最大笨蛋理论”。
对大众心理的猜测是很多投机行为的基础。例如，炒卖古董就是这个道理。在拍卖会上，很多人并不知道某件古董的真实价值，但为什么有人会动辄以数百万元的高价去买呢？因为他们预期会有人愿意花更高的价钱来买走它。
根据这个“博傻理论”，我们只要有钱在手，就不要在投资时有任何顾虑，不要害怕风险，也许你今天把钱投进去，明天你就能赚了，但你如果始终在犹豫徘徊，钱放进口袋就不愿再拿出来，那么你将永远没有赚到钱的机会。因为，只有你勇敢地进行投资，那个更大的笨蛋才有可能出现，如果你不愿意把真金白银拿出来，那么永远只能是看着别人发财，而自己才是那个最大的傻瓜。
“博傻理论”可以很好地解释中外历史上那些不断上演的投机狂潮。1593年，在荷兰的莱顿，来了一位维也纳的植物学教授。他带来了郁金香的种子，这种植物此前一直在土耳其栽培，荷兰人还从来没有见过。令教授意外的是，荷兰人非常喜欢郁金香，甚至到了如痴如醉的狂热地步，于是，教授把售价提到很高，因为他认定可以从中大赚一笔了。教授的售价实在是太高了，一些买不起郁金香的荷兰人想到了去偷。
一天深夜，一个窃贼撬开了教授家的房门，偷走了全部的郁金球茎，并以很低的价格进行出售，很快，教授带来的全部郁金球茎便被卖光了。
就这样，千千万万的荷兰人的花园里都种上了郁金香。后来，一种名叫“花叶病”的病毒侵袭了郁金香，在郁金香的花瓣上长出了一些反衬的彩色条或“火焰”。富有戏剧性的一幕出现了，病郁金香反倒成了珍品，甚至是那些越古怪的郁金香球茎，人们愿意出更高的价格。于是，有人从中看到了商机，开始大量囤积病郁金香。有越来越多更大的笨蛋出现，有更多的人从囤积者那儿以高价买走，并且以更高的价格销售。终于，在持续了5年之久后，那个最大的笨蛋在1638年出现了，“郁金香狂热”悲惨落幕，球茎价格迅速下跌，最终仅仅只能卖出一只洋葱头的价格。
从1720年开始，英国出现了股票投机的狂潮。在这股狂潮中，有一个名不见经传的人创建了一家可以称得上是莫须有的公司，自始至终就没有人真正了解过这个公司，甚至连这个公司是做什么的都不知道，但在认购首日，竟然出现了近千名投资者，争先恐后的几乎要把大门挤倒。在这些投资者中，很多人也不相信它真正获利丰厚，他们争先恐后购买的原因只有一个，就是预期会出现更大的笨蛋以更高的价格来买走股票，自己就能从中赚到钱。饶有意味的是，在这场投机的参与者中，有伟大的物理学家牛顿。更有趣的是，牛顿成了那个最大的笨蛋，他也因此感叹：“我能计算出天体运行，但人类的疯狂实在难以估计。”
事实上，任何投资都存在不确定性，暗礁重重。有些人受一些艺术品拍卖公司的蛊惑，听信了这些公司的宣传：“不被行情所左右，任何时候都价格坚挺”，认为艺术品市场不存在风险。事实上，艺术品市场与金融市场一样，存在各种不可预料的风险。因此，在进行艺术品投资时，投资者也应摒弃投机心理，保持一种平和的心态，尤其对那些天价艺术品，更应谨慎购买，以规避贬值风险。如果自忖是那种不具备一定专业知识的业余投资者，应量力而行。
可以这样说，任何一种投资理财行为在交易过程中，都会有人赚有人赔，有人欢喜有人忧，赚得盆满钵满的人抓住了市场需求与时机，于是在交易中狠捞了一笔；而那些倾家荡产的人，就是因为不了解市场发展的走向，于是在交易中亏损巨大，成为最大的笨蛋。
任何投资行为都是如此，只有抓住市场需求与时机，才能利用投资赚到钱。20几岁的年轻人，要想不做那个最大的笨蛋，就一定要了解市场的发展方向。
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